Fed giữ nguyên chính sách, chính sách tháng 9 vẫn để ngỏ
Ủy ban Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào ngày 30 tháng 7, quyết định tiếp tục duy trì phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 4,25% đến 4,50%. Sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh trong buổi họp báo rằng, việc sớm xác định có nên hạ lãi suất vào tháng 9 hay không là "quá sớm", và tất cả các quyết định sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế sẽ được công bố trong vài tuần tới.
Powell: Duy trì tính linh hoạt, chờ đợi thêm thông tin
Trước sự quan tâm cao độ của thị trường về việc hạ lãi suất vào tháng 9, phát biểu của Powell tỏ ra rất thận trọng. Ông chỉ ra rằng Fed hiện chưa đạt được sự đồng thuận nào về chính sách lãi suất cho cuộc họp sắp tới, và bổ sung rằng: "Chúng tôi sẽ đánh giá dựa trên dữ liệu kinh tế và tình hình thị trường tài chính cập nhật ngay trước cuộc họp tháng 9."
Những tuyên bố này được coi là mong muốn của Fed để giữ lại không gian vận hành chính sách, nhằm có thể ứng phó linh hoạt hơn khi đối mặt với sự không chắc chắn.
Giải mã thị trường: Không loại trừ khả năng hạ lãi suất, nhưng thời điểm chưa rõ
Mặc dù việc giữ nguyên lãi suất nằm trong dự báo của thị trường, nhưng phát biểu của Powell chưa đưa ra hướng đi rõ ràng cho các nhà đầu tư. Một số nhà phân tích cho rằng điều này phản ánh sự chia rẽ chính sách bên trong Fed giữa sự sụt giảm liên tục của lạm phát và sức mạnh của thị trường lao động.
Nhiều tổ chức ở Phố Wall cho rằng, trừ khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và CPI của Hoa Kỳ trong hai tháng tới giảm đáng kể, khả năng hạ lãi suất vào tháng 9 có thể sẽ không vượt quá 50%. Tuy nhiên, cũng có những tổ chức nhắc nhở rằng Fed có thể thực hiện "hạ lãi suất phòng ngừa" để đối phó với nguy cơ suy giảm kinh tế tiềm ẩn.
Áp lực lạm phát giảm bớt, thị trường lao động trở thành yếu tố quan trọng
Powell thừa nhận rằng lạm phát tại Hoa Kỳ đã giảm rõ rệt so với đỉnh điểm năm 2022, một số chỉ số lạm phát cốt lõi đang dần tiến gần đến mục tiêu 2%. Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng thị trường lao động dù hơi hạ nhiệt nhưng vẫn thể hiện độ bền bỉ rõ rệt.
"Chúng tôi tập trung vào giảm lạm phát bền vững trong dài hạn, đồng thời mong muốn thấy thị trường lao động cân bằng hơn," Powell nói.
Cần lưu ý rằng báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ tháng 7 sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần này, sẽ trở thành tham chiếu quan trọng cho quyết định chính sách lần tới.
Triển vọng chính sách: Chờ đợi vẫn là chủ đạo
Trong bối cảnh nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn còn tính bền bỉ, việc Fed duy trì thái độ chờ đợi phù hợp với chiến lược "dựa trên dữ liệu" của mình. Các tháng trước đó, thị trường kỳ vọng cao vào việc hạ lãi suất vào tháng 9, nhưng với những tín hiệu thận trọng từ các quan chức Fed, tâm lý thị trường cũng trở nên bình tĩnh hơn.
Các nhà đầu tư thị trường thường cho rằng, trước khi Fed có sự chuyển đổi thái độ đáng kể, kỳ vọng nới lỏng sẽ không tăng mạnh. Trong khi đó, sự không chắc chắn về lãi suất vẫn có thể gây ra những biến động giai đoạn cho thị trường trái phiếu và chứng khoán.
Cửa sổ quyết định vẫn chưa mở, kiên nhẫn là điều then chốt
Phát ngôn của Chủ tịch Fed Powell lần này đã gửi đi một thông điệp rõ ràng: không vội vã xoay chiều chính sách, nhiều dữ liệu hơn sẽ quyết định con đường tương lai. Trong quá trình Fed tiếp tục theo đuổi "hạ cánh mềm", kiên nhẫn và ứng phó thận trọng trở thành giai điệu chính. Đối với thị trường và nhà đầu tư, dữ liệu kinh tế trong các tháng tới sẽ trở thành tín hiệu quyết định nhất.
