Thị trường trái phiếu toàn cầu ổn định trở lại trong ngày 17/9 sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất và tái khẳng định ưu tiên kiểm soát lạm phát. Lợi suất giảm đã phần nào hỗ trợ giá trái phiếu, trong khi giới giao dịch chuyển sự chú ý sang quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vào thứ Sáu. Tuy nhiên, thị trường vẫn đánh giá tác động của môi trường lãi suất cao, áp lực lạm phát và định hướng chính sách của các ngân hàng trung ương lớn đối với tài sản thu nhập cố định.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ chấm dứt chuỗi tăng 8 phiên
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống 4,99%, chấm dứt chuỗi tăng trong 8 phiên giao dịch liên tiếp. Trước đó, lợi suất có thời điểm tiến sát 5% khi lo ngại về thời gian lạm phát kéo dài, nhu cầu vay của chính phủ và nguồn cung trái phiếu thúc đẩy hoạt động bán tháo trái phiếu dài hạn.
Đà giảm diễn ra sau khi Fed phát đi tín hiệu rõ ràng hơn về chính sách chống lạm phát. Thị trường nhìn nhận quyết định tăng lãi suất cùng những phát biểu của Fed về lạm phát cho thấy cơ quan này vẫn nghiêng về mục tiêu kiểm soát giá cả. Điều đó phần nào làm dịu lo ngại của nhà đầu tư rằng kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục tăng. Các thảo luận liên quan đến Warsh và cách xử lý vấn đề lạm phát của nhân vật này cũng trở thành một yếu tố được thị trường chú ý khi đánh giá hướng đi chính sách của Fed.
Lợi suất trái phiếu dài hạn tại Australia và Nhật Bản cùng giảm
Các thị trường trái phiếu chủ chốt khác cũng ghi nhận diễn biến tương tự. Lợi suất trái phiếu Australia cùng kỳ hạn giảm 3 điểm cơ bản, trong khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản giảm chưa đến 1 điểm cơ bản. Mức giảm không đồng đều giữa các thị trường cho thấy nhà đầu tư vẫn đang điều chỉnh vị thế dựa trên dữ liệu kinh tế trong nước, xu hướng lạm phát và kỳ vọng về chính sách của ngân hàng trung ương.
Đối với nhà đầu tư trái phiếu toàn cầu, việc lợi suất trái phiếu Mỹ lùi xuống sau khi tiến gần 5% cho thấy mặt bằng lợi suất cao đã tạm thời làm giảm một phần áp lực bán. Dù vậy, lợi suất vẫn ở mức cao, khiến giá trái phiếu dài hạn tiếp tục nhạy cảm với các số liệu lạm phát sắp tới và phát biểu từ các ngân hàng trung ương. Biến động lợi suất cũng ảnh hưởng đến chi phí huy động vốn của doanh nghiệp, chi phí phát hành nợ của chính phủ và định giá các tài sản rủi ro như cổ phiếu.
Thị trường chờ quyết định của BOJ vào thứ Sáu
Sau khi tín hiệu chính sách từ Fed tạm thời giúp thị trường ổn định, quyết định lãi suất của BOJ trở thành tâm điểm trong phiên giao dịch châu Á. Giới giao dịch sẽ theo dõi liệu BOJ có điều chỉnh chính sách hay không, cũng như cách cơ quan này đánh giá lạm phát và tình hình kinh tế trong tuyên bố đi kèm. Việc lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản chỉ giảm nhẹ trong phiên cho thấy nhà đầu tư vẫn thận trọng trước quyết định này.
Tính đến 5 giờ 29 phút ngày 17/9, đà giảm lợi suất trái phiếu toàn cầu chủ yếu tập trung ở các thị trường kỳ hạn dài của Mỹ, Australia và Nhật Bản. Trong thời gian tới, dữ liệu lạm phát, thông điệp chính sách từ các ngân hàng trung ương lớn và nguồn cung trái phiếu sẽ tiếp tục là những yếu tố quyết định liệu lợi suất có thể giảm thêm hay không.