Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trì hoãn tín hiệu tăng lãi suất gây áp lực lên đồng yên
Trong phiên giao dịch sáng thứ Tư tại châu Á, USD/JPY duy trì trên mức 154, sát mức cao nhất trong chín tháng. Mặc dù một số thành viên của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ám chỉ khả năng chuyển đổi chính sách đang đến gần, nhưng thị trường chủ yếu dự đoán rằng ngân hàng này sẽ duy trì chính sách siêu nới lỏng cho đến cuối năm, để tránh gây sốc cho sự phục hồi kinh tế mong manh.
Các nhà phân tích tại thị trường Tokyo cho biết, chính phủ Nhật Bản đang chuẩn bị một kế hoạch kích thích tài khóa mới, tập trung vào mở rộng đầu tư cơ sở hạ tầng và trợ cấp năng lượng, làm cho chính sách tiền tệ khó có thể thắt chặt cùng lúc. Nhà kinh tế Takuji Aida bình luận rằng ngân hàng có thể chờ đợi thêm dữ liệu kinh tế để xác nhận đà tăng trước khi đánh giá thời điểm tăng lãi suất, "Hành động vội vàng có thể dẫn đến tăng cường biến động thị trường, làm suy yếu nền tảng phục hồi."
GDP của Nhật Bản dự kiến sẽ giảm nhẹ trong quý ba, trong khi tiêu dùng tư nhân và xuất khẩu đều yếu. Dựa trên điều này, thị trường suy đoán rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tiếp tục đứng ngoài cho tới quý đầu tiên của năm tới, duy trì lãi suất âm và khung kiểm soát đường cong lãi suất (YCC) hiện tại.
Khủng hoảng đóng cửa chính phủ Mỹ được giải quyết, làm giảm sức hấp dẫn phòng thủ của đồng yên
Trong khi đó, những diễn biến tích cực từ phía Mỹ tiếp tục kiềm chế sức hấp dẫn phòng chống rủi ro của đồng yên. Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua dự luật khôi phục hoạt động của chính phủ, chấm dứt sự đóng cửa tài chính kéo dài hơn 40 ngày. Do đó, tài sản rủi ro toàn cầu phản ứng phục hồi mạnh mẽ, hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ và tiền tệ thị trường mới nổi đều tăng.
Các nhà phân tích Phố Wall chỉ ra rằng, khi sự bất định tài chính giảm, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư gia tăng, dẫn đến áp lực bán các tài sản phòng thủ như đồng yên và vàng trong ngắn hạn. Nhóm chiến lược của Goldman Sachs ước tính rằng tình trạng đóng cửa chính phủ có thể khiến tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý này giảm từ 1,5% đến 2%, nhưng thị trường phần lớn cho rằng ảnh hưởng này là tạm thời, đồng USD bật tăng mạnh hơn trong ngắn hạn.
Chính sách phân hóa và nguy cơ can thiệp tạo thành biện pháp phòng hộ
Mặc dù đồng USD mạnh lên tạo ra áp lực trực tiếp lên đồng yên, thị trường vẫn cảnh giác với khả năng can thiệp tỷ giá của các cơ quan Nhật Bản. Gần đây, nhiều quan chức chính phủ nhấn mạnh rằng, nếu biến động tỷ giá quá lớn, sẽ "không loại trừ mọi biện pháp cần thiết" để ổn định thị trường ngoại hối. Điều này khiến một số người đầu cơ ngắn hạn quyết định đứng ngoài tại các vị trí cao.
Các chiến lược gia ngoại hối lưu ý rằng nguy cơ can thiệp tỷ giá hạn chế động lực tăng của USD/JPY, nhưng do chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật vẫn đáng kể, đồng yên vẫn khó có thể phục hồi bền vững. Đồng thời, nội bộ FED tăng cường tiếng nói ôn hòa. Định giá thị trường cho thấy xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã vượt quá 60%, chỉ số USD tuy giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì mạnh mẽ.
Kỹ thuật cho thấy phe đầu cơ đồng USD chiếm ưu thế
Từ khía cạnh kỹ thuật, USD/JPY tiếp tục hoạt động trên ngưỡng trung bình động chỉ số 9 và 20 ngày, cấu trúc xu hướng nghiêng về phe đầu cơ. Hiện tại, các ngưỡng hỗ trợ chính tập trung trong khoảng 154.00 và 153.00, nếu phá vỡ sẽ kích hoạt điều chỉnh ngắn hạn. Ngưỡng kháng cự quan trọng phía trên là 154.50, nếu vượt qua có thể sẽ hướng tiếp đến mốc 156.00.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) duy trì trong khoảng từ 63 đến 65, cho thấy động lực mua vẫn vững nhưng chưa vào vùng mua quá mức. Các nhà phân tích cho rằng, trong bối cảnh tiềm năng can thiệp và chính sách không chắc chắn hiện nay, biến động thị trường có thể tăng lên, nhưng xu hướng tổng thể vẫn có lợi cho đồng USD.
Yên tiếp tục yếu trong ngắn hạn
Nhìn chung, sự đồng điệu giữa việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trì hoãn tăng lãi suất và rủi ro tài khóa của Mỹ được giải quyết đã gây áp lực lên đồng yên trong ngắn hạn. Nếu kế hoạch kích thích kinh tế của chính phủ Nhật Bản trong tháng 11 mở rộng quy mô chi tiêu hơn nữa, thị trường có thể tăng cường kỳ vọng ngân hàng trung ương duy trì chính sách nới lỏng, và USD/JPY có khả năng duy trì xu hướng tích cực.
Các nhà phân tích dự đoán rằng, trừ khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phát đi một tín hiệu thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn tại cuộc họp tháng 12, đồng yên khó có thể thoát khỏi sự suy yếu. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao các tuyên bố tài khóa của chính phủ Nhật Bản và dữ liệu lạm phát của Mỹ để xác định hướng đi tiếp theo của USD/JPY.
