- Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Trung Quốc mở cửa cao và tăng mạnh vào thứ Năm, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm 260005 giảm mạnh 0,8 điểm cơ bản xuống còn 1,7185%, lợi suất trái phiếu đặc biệt kỳ hạn 30 năm 260002 giảm 0,35 điểm cơ bản xuống còn 2,2060%, các nhà giao dịch cho biết các tổ chức có thể tiếp tục thử nghiệm ngưỡng 1,70%.
- Sự xáo trộn của kỳ thuế theo mùa đối với dòng tiền đã giảm dần, thanh khoản liên ngân hàng lại chuyển sang trạng thái nới lỏng, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc hôm nay thực hiện hoạt động mua lại đảo ngược kỳ hạn 7 ngày trị giá 1013 tỷ nhân dân tệ, đánh dấu ngày thứ bảy liên tiếp bơm ròng trên thị trường mở.
- Rủi ro địa chính trị tăng cao, tình hình Trung Đông đột ngột xấu đi, cùng với dữ liệu tín dụng cốt lõi và cơ bản của Trung Quốc trong tháng 4 suy yếu, chỉ số cổ phiếu rượu trắng A giảm mạnh, nhiều yếu tố cộng hưởng thúc đẩy dòng tiền trú ẩn an toàn vào tài sản thu nhập cố định.
Thị trường trái phiếu và hợp đồng tương lai đồng loạt ấm lên
Hôm nay, lợi suất trái phiếu trên thị trường liên ngân hàng Trung Quốc nhìn chung giảm nhẹ, các loại trái phiếu dài hạn và trung hạn giao dịch sôi động. Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ chủ chốt tăng mạnh ngay sau khi mở cửa phiên sáng. Xét về các loại cụ thể, giá giao dịch trái phiếu đặc biệt kỳ hạn 30 năm tương ứng với lợi suất giảm xuống mức thấp lịch sử 2,2060%, cho thấy sự hỗ trợ mua mạnh mẽ. Nhiều nhà môi giới và giao dịch viên ngân hàng ở Bắc Kinh và Hoa Đông cho biết, tâm lý mua vào chiếm ưu thế tuyệt đối trong ngắn hạn, trong bối cảnh thị trường chứng khoán liên tục điều chỉnh, sức hấp dẫn của tài sản trái phiếu như một cơ sở khó có thể bị lung lay.
Thanh khoản trở lại nới lỏng hỗ trợ ngắn hạn
Sự lo ngại phổ biến của thị trường về sự xáo trộn kỳ thuế tháng 5 không gây ra sự thu hẹp thực sự đối với dòng tiền, khi các yếu tố nộp thuế giai đoạn đã hoàn toàn biến mất, thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng trở nên dồi dào. Các nhà giao dịch chỉ ra rằng, sự vận hành ổn định của dòng tiền hiện tại đã loại bỏ hoàn toàn lo ngại của thị trường trái phiếu. Nếu thanh khoản tiếp tục duy trì sự nới lỏng nội sinh trong tương lai, không gian giảm của lãi suất ngắn hạn có thể được mở rộng thêm, từ đó thông qua chênh lệch kỳ hạn thúc đẩy hiệu suất dài hạn.
Tâm lý trú ẩn an toàn tăng do tình hình Trung Đông leo thang
Biến số bất ngờ của địa chính trị quốc tế trở thành chất xúc tác bên ngoài thúc đẩy thị trường trái phiếu mạnh lên hôm nay. Theo báo cáo của hãng thông tấn Tasnim, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã tấn công căn cứ không quân Mỹ, và Kuwait cũng đã chặn tên lửa và máy bay không người lái. Sự biến động mạnh mẽ của tình hình an ninh nước ngoài này đã dẫn đến sự suy giảm tổng thể của tâm lý rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu, vốn trú ẩn an toàn nhanh chóng quay trở lại tài sản trái phiếu chủ quyền của Trung Quốc có độ chắc chắn cao.
Ngân hàng Trung ương kiềm chế hoạt động và dự đoán phạm vi thị trường
Mặc dù khối lượng hoạt động mua lại đảo ngược của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc hôm nay giảm so với ngày hôm trước, nhưng đã đáp ứng đầy đủ nhu cầu của các nhà giao dịch cấp một, lãi suất trúng thầu duy trì ở mức 1,40%. Điều này cho thấy Ngân hàng Trung ương vẫn kiềm chế trong việc cung cấp hỗ trợ thanh khoản. Nhóm nghiên cứu thu nhập cố định của Chứng khoán CITIC trong báo cáo mới nhất cho biết, dự kiến nửa cuối năm, nền tảng kinh tế vĩ mô sẽ duy trì đặc điểm cấu trúc nhu cầu nội địa yếu, nhu cầu ngoại cao, tốc độ tăng trưởng tín dụng xã hội sẽ chạm đáy, hiệu ứng chuyển đổi tiền gửi sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu phân bổ. Nếu lạm phát cốt lõi không có sự phục hồi vượt kỳ vọng, dự kiến lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm sẽ duy trì dao động ấm áp trong khoảng 1,7% đến 1,9%.
