Tín hiệu từ Fed thúc đẩy giá vàng nóng lên
Giá vàng quốc tế tuần này lại một lần nữa lập kỷ lục cao mới, cho thấy tâm lý tránh rủi ro toàn cầu đã gia tăng đáng kể. Giá vàng giao ngay có thời điểm vượt mức 4.186 USD/ounce, đạt mức cao nhất lịch sử. Đồng thời, giá bạc cũng trong tình trạng biến động mạnh mẽ, có lúc vượt ngưỡng 53 USD/ounce trước khi nhanh chóng điều chỉnh lại.
Thị trường đánh giá rằng, yếu tố chính dẫn đến đợt tăng mạnh của vàng lần này là tín hiệu chính sách mới nhất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Chủ tịch Fed Powell tuần này đã gợi ý rằng ngân hàng trung ương có thể sẽ giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào cuộc họp tháng 10, và không loại trừ khả năng tiếp tục nới lỏng trong năm nay. Phát biểu này được nhà đầu tư coi là tín hiệu "chuyển hướng thực chất", khiến thị trường đặt cược vào chu kỳ nới lỏng tiếp diễn.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng giảm đồng thời, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều tuần. Môi trường lãi suất thấp làm giảm sức hấp dẫn của đồng USD, biến vàng, tài sản không sinh lời này, trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư.
Căng thẳng thương mại tăng cường nhu cầu tránh rủi ro
Ngoài chính sách tiền tệ, sự bất ổn mới trong thương mại toàn cầu cũng là động lực quan trọng giúp giá vàng đạt đỉnh mới. Gần đây, Mỹ đã nhắc lại các biện pháp thuế quan, gây lo ngại về sự leo thang trở lại của căng thẳng thương mại toàn cầu. Các số liệu sản xuất từ những nền kinh tế xuất khẩu chính ở châu Á và châu Âu đều cho thấy dấu hiệu suy giảm, khi nhà đầu tư tìm kiếm tài sản tránh rủi ro để phòng ngừa nguy cơ tiềm ẩn.
Các nhà phân tích cho rằng, căng thẳng thương mại kéo dài không chỉ làm giảm niềm tin đầu tư của các doanh nghiệp, mà còn gia tăng sự bất ổn trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong bối cảnh này, vàng được coi là "trụ cột giá trị" đáng tin cậy nhất.
Tổ chức phân tích hàng hóa quốc tế MetalsFocus cho biết, từ quý 3 đến nay, lượng nắm giữ ETF vàng vẫn tăng, cho thấy quỹ đầu tư đã quay trở lại thị trường kim loại quý một cách có hệ thống.
Thị trường bạc có sự biến động lớn, sức mạnh đầu cơ xuất hiện
So với diễn biến giá vàng, thị trường bạc thể hiện sự biến động mạnh hơn. Vào thứ Ba, giá bạc giao ngay từng vượt mức 53,54 USD, đạt mức cao nhất trong mười năm, nhưng sau đó nhanh chóng điều chỉnh dưới tác động của chốt lời và làn sóng tránh rủi ro.
Theo những người trong ngành, bạc là kim loại có cả tính chất công nghiệp và đầu tư nên giá bạc thường biến động mạnh hơn so với vàng. Những biến động bất thường gần đây trên thị trường phản ánh một phần hành vi đầu cơ ngắn hạn với đòn bẩy cao của một số quỹ đầu tư. Tuy nhiên, bạc vẫn được hưởng lợi từ xu hướng tăng chung của kim loại quý.
Các nhà giao dịch kim loại quý cho rằng, nếu đồng USD tiếp tục suy yếu và Fed tiếp tục nới lỏng chính sách, giá bạc có thể thách thức mức cao trong vài tuần tới.
Nhà đầu tư đánh giá lại phân bổ tài sản
Khi giá vàng liên tục lập đỉnh mới, các nhà đầu tư toàn cầu đang đánh giá lại danh mục tài sản của họ. Một số tổ chức đã bắt đầu giảm nắm giữ tài sản rủi ro, chuyển dòng tiền sang vàng, bạc và các tài sản chống lạm phát khác.
Một báo cáo từ công ty quản lý tài sản lớn của Mỹ cho thấy, trong tuần qua, các quỹ ETF liên quan đến kim loại quý đã thu hút dòng vốn ròng khoảng 5,2 tỷ USD, trong khi các quỹ đầu tư cổ phiếu đã ghi nhận tuần thứ ba liên tiếp dòng vốn chảy ra.
Chiến lược gia thị trường tài chính David Gura chỉ ra: "Trong môi trường bất ổn hiện tại, vàng không chỉ là công cụ phòng ngừa rủi ro mà còn trở thành 'bộ ổn định' cho danh mục đầu tư. Nhà đầu tư có xu hướng ưa chuộng tài sản thực hơn là tài sản tín dụng trong chu kỳ nới lỏng."
Chu kỳ giảm lãi suất có thể thúc đẩy giá vàng tiếp tục tăng
Dự báo thị trường rộng rãi rằng Fed sẽ giảm lãi suất mỗi lần 25 điểm cơ bản vào các cuộc họp tháng 10 và tháng 12 để đối phó với tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại và lạm phát giảm nhiệt. Nếu dự báo giảm lãi suất được thực hiện, giá vàng có thể sẽ duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn.
Tổ chức phân tích Refinitiv Metals dự đoán vào cuối năm, giá vàng có thể dao động trong khoảng từ 4.200 USD đến 4.300 USD mỗi ounce, trong khi giá bạc có thể quay trở lại mức trên 50 USD.
Nhìn chung, dưới tác động đồng thời của căng thẳng thương mại, sự chuyển hướng của chính sách tiền tệ và sự gia tăng tâm lý tránh rủi ro, vàng đang tái khẳng định vị thế "vua tránh rủi ro" trên thị trường tài chính toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư, giá vàng cao hiện tại vừa là cơ hội, vừa là tín hiệu quản lý rủi ro.
