- Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Đức giảm 7 điểm cơ bản xuống còn 2,5671%, mức thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 5, do kỳ vọng thị trường về việc Mỹ và Iran mở lại eo biển Hormuz gia tăng.
- Thỏa thuận lãi suất kỳ hạn tái định giá tốc độ thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, lãi suất tiền gửi tháng 12 được điều chỉnh từ 2,67% xuống 2,57%, xác suất tăng lãi suất vào tháng tới cũng giảm xuống còn 70%.
- Giá dầu thô quốc tế giảm 5% trong một ngày, trực tiếp giảm áp lực lạm phát nhập khẩu cốt lõi của khu vực đồng euro, dẫn đến lợi suất trái phiếu chủ quyền ngắn và dài hạn đồng loạt giảm.
Thị trường trái phiếu chủ quyền khu vực đồng euro đã chứng kiến lợi suất giảm đồng loạt vào thứ Hai, khi các nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại những thay đổi biên của rủi ro địa chính trị Trung Đông. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Đức, thường nhạy cảm hơn với lộ trình lãi suất chính sách tiền tệ, đã giảm 7 điểm cơ bản, chạm mức thấp 2,5671%. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức, chuẩn định giá tài sản khu vực đồng euro, cũng giảm 5 điểm cơ bản, đóng cửa ở mức 2,9831%. Lợi suất trái phiếu ngắn và dài hạn đều đạt mức thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 5, cho thấy rủi ro lạm phát tích tụ do xung đột địa chính trị trong vài tuần qua đang giảm dần một cách có hệ thống.
Kỳ vọng thắt chặt thị trường tiền tệ giảm nhanh
Khi cảnh báo về sự gián đoạn chuỗi cung ứng hàng hóa toàn cầu có dấu hiệu được giải tỏa, thị trường kỳ hạn lãi suất ngắn hạn khu vực đồng euro đã nhanh chóng điều chỉnh lộ trình tăng lãi suất mạnh mẽ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Dữ liệu giao dịch mới nhất cho thấy định giá quyền chọn của thị trường ngoại hối và tiền tệ đối với lãi suất tiền gửi tháng 12 của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã giảm từ 2,67% vào tối thứ Sáu tuần trước xuống còn 2,57%, trong khi lãi suất thực tế hiện tại là 2%. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch đã giảm định giá mức tăng lãi suất trước cuối năm thêm 10 điểm cơ bản. Ngoài ra, xác suất Ngân hàng Trung ương Châu Âu tăng lãi suất lần đầu tiên vào tháng tới cũng đã giảm từ 80% xuống còn 70%, cho thấy sự cấp bách của chính sách thắt chặt biên đã giảm bớt.
Giá năng lượng giảm và biến động đường cong lợi suất
Tâm lý lạc quan về tình hình địa chính trị ngoại vi đã trực tiếp dẫn đến việc chốt lời trên thị trường dầu thô, giá dầu giảm 5% trong một ngày. Do vấn đề cốt lõi của xung đột trước đó - vấn đề thông thương eo biển Hormuz - có dấu hiệu được giải quyết, lo ngại về lạm phát thứ cấp do nguồn cung gây ra đã được giảm bớt hiệu quả. Trong bối cảnh này, xu hướng lợi suất trái phiếu khu vực đồng euro có mối tương quan cao với giá dầu. Ngoài Đức, các quốc gia ngoại vi cũng được nhà đầu tư săn đón, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Ý giảm 6,5 điểm cơ bản xuống còn 3,70% vào thứ Hai, cho thấy chi phí vay mượn trên toàn khu vực đồng euro đang giảm phổ biến.
Hiệu ứng biên chính sách của cuộc đấu tranh địa chính trị Mỹ-Iran
Tuyên bố mới nhất của Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio về thỏa thuận Mỹ-Iran đã trở thành chất xúc tác quan trọng thúc đẩy sự thay đổi tâm lý trên thị trường trái phiếu trong ngày. Mặc dù các tổ chức như Ngân hàng Hà Lan chỉ ra rằng mâu thuẫn cơ bản của xung đột chưa hoàn toàn được giải quyết, nhưng cuộc đấu tranh trên mặt trận ngoại giao đã khiến thị trường định giá trước cho kịch bản xấu nhất. Chiến lược gia lãi suất cao cấp của Ngân hàng ING, Benjamin Schroeder, cho biết hiện chưa rõ liệu đến giữa tháng 6 có đủ tiến triển rõ ràng xung quanh thỏa thuận tiềm năng để Ngân hàng Trung ương Châu Âu hoàn toàn hủy bỏ việc tăng lãi suất hay không. Nếu cuộc khủng hoảng eo biển Hormuz cuối cùng được giải quyết nhanh chóng, do môi trường kinh tế vĩ mô của châu Âu vẫn còn mong manh, thị trường thu nhập cố định của khu vực này sẽ là người hưởng lợi chính.
