- Công ty Oracle (ORCL:US) và BorderPlex Digital Assets đã thiết lập giải pháp năng lượng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo mới nhất, sẽ triển khai hệ thống pin nhiên liệu của Bloom Energy (BE:US) với tổng công suất lên đến 2.45 gigawatt tại trung tâm dữ liệu Dự án Jupiter ở New Mexico.
- Giải pháp vi lưới quy mô lớn này đánh dấu một sự chuyển dịch cơ bản của nhà cung cấp dịch vụ đám mây trong lộ trình tiếp cận điện năng cơ sở, thay thế hoàn toàn turbin khí và máy phát điện diesel truyền thống bằng pin nhiên liệu oxit rắn, nhằm ứng phó với tình trạng tắc nghẽn trong mở rộng công suất tính toán do việc mở rộng lưới điện công cộng chậm trễ.
- Thị trường thứ cấp phản ánh phân hóa trong phản hồi ban đầu đối với tái cấu trúc chi tiêu vốn này, giá cổ phiếu Bloom Energy ghi nhận tăng 1.52% trong khi cổ phiếu Oracle điều chỉnh nhẹ 0.18%, phản ánh thị trường đang đánh giá tác động biên của đầu tư cơ sở hạ tầng năng lượng lớn lên dòng tiền tự do ngắn hạn và trung hạn của các công ty công nghệ.
Phòng ngừa phi tuyến tính giữa mở rộng công suất tính toán và khuyết điểm cung cấp điện
Với sự tăng trưởng theo cấp số nhân về số lượng tham số của các mô hình trí tuệ nhân tạo sinh, giới hạn vật lý của trung tâm dữ liệu đang chuyển từ việc lấy đơn vị tính toán (GPU) sang giới hạn cung cấp năng lượng. Công suất điện 2.45 gigawatt, về quy mô tuyệt đối tương đương với công suất đầu ra của hai lò phản ứng thương mại lớn. Trong khung công trình hạ tầng công cộng truyền thống, việc nâng cấp và mở rộng mạng lưới truyền tải và phân phối thường cần thời gian phê duyệt và thi công từ năm đến mười năm, điều này không phù hợp với tốc độ lặp lại tính toán theo quý của các công ty công nghệ. Oracle đã chọn sử dụng giải pháp vi lưới pin nhiên liệu trong dự án hàng tỷ đô la lần này, bản chất là tăng chi tiêu vốn ban đầu (CapEx) để đảm bảo sự chắc chắn và dư địa thời gian cho việc giao hàng đúng hạn của trung tâm dữ liệu.
Kinh tế và tối ưu hóa lộ trình kỹ thuật của vi lưới rời mạng
Từ góc độ kinh tế kỹ thuật, giải pháp pin nhiên liệu oxit rắn (SOFC) do Bloom Energy cung cấp đang tái định hình cấu trúc nguồn điện dự phòng và chính của trung tâm dữ liệu. Các trung tâm dữ liệu truyền thống phụ thuộc mạnh mẽ vào lưới điện công cộng như nguồn cấp điện chính và được trang bị các máy phát diesel công suất lớn làm dự phòng. Tuy nhiên, máy phát diesel có nhược điểm như độ trễ khởi động, không tuân thủ vấn đề phát thải carbon và chi phí bảo trì cao. Bằng việc tích hợp toàn bộ khuôn viên thành một vi lưới pin nhiên liệu duy nhất, Oracle đã thực hiện việc tạo nguồn điện địa phương liên tục. Kiến trúc năng lượng phân tán này không chỉ cung cấp khả dụng 99.999% cao mà còn thông qua việc triển khai mô đun giúp giản chi phí vốn ban đầu, thúc đẩy khớp tuyến tính giữa công suất điện lắp đặt và tiến độ lắp đặt công suất tính toán.
Tái cấu trúc chi tiêu vốn và chi phí tổng yếu tố
Cuộc đua vũ trang trí tuệ nhân tạo đang buộc các nhà cung cấp đám mây hàng đầu phải tái cấu trúc bảng cân đối tài sản của các trung tâm dữ liệu. Trong mô hình kinh doanh trước đây, máy chủ và thiết bị chuyển đổi mạng chiếm phần cốt lõi của chi tiêu vốn. Tuy nhiên, trong mô hình tài chính của Dự án Jupiter, tỷ lệ đầu tư vào các cơ sở phát sinh năng lượng, hệ thống làm mát bằng chất lỏng và trung tâm điều khiển vi lưới đã tăng đáng kể. Mặc dù chi phí điện bình quân (LCOE) của pin nhiên liệu ở giai đoạn hiện tại có thể cao hơn một chút so với giá điện công nghiệp của lưới điện công cộng truyền thống, nhưng nếu tính đến các yếu tố như tránh mất mát tính toán do mất điện, giảm chi phí dự trữ diesel lớn cũng như các khoản phụ trội tuân thủ carbon thấp, thì tổng chi phí sở hữu (TCO) trong suốt đời hữu ích của nó có tính kinh tế rõ ràng.
Định giá tương lai và phản ánh trên thị trường thứ cấp
Sự tách biệt sâu sắc giữa công nghệ năng lượng và cơ sở hạ tầng tính toán đang tạo ra một logic định giá mới trên thị trường thứ cấp. Tăng trưởng 1.52% giá cổ phiếu của Bloom Energy trong một ngày phản ánh kỳ vọng lạc quan của các nhà đầu tư tổ chức về việc các nhà cung cấp thiết bị năng lượng thay thế xâm nhập vào chuỗi cung ứng của khách hàng công nghệ có tính chắc chắn cao. Nếu đơn hàng 2.45 gigawatt được thực hiện thành công và chuyển thành doanh thu định kỳ, sẽ tăng đáng kể tỷ lệ thu nhập trên cổ phiếu tương lai của loại doanh nghiệp này. Ngược lại, sự điều chỉnh 0.18% của cổ phiếu Oracle cho thấy sự lo ngại cấu trúc của dòng vốn vĩ mô đối với cường độ chi tiêu vốn tăng cao liên tục của các gã khổng lồ điện toán đám mây. Thị trường cần xác minh trong hướng dẫn báo cáo tài chính tiếp theo rằng liệu mô hình tài sản nặng này có thể được chuyển tải hiệu quả thông qua việc tăng giá phần mềm dịch vụ đám mây (SaaS) hay không.
