FINMA củng cố nền tảng tài chính và tiền mã hóa Thụy Sĩ
Cơ quan giám sát thị trường tài chính Thụy Sĩ (FINMA) được thành lập năm 2007 và chính thức vận hành từ 2009, tích hợp giám sát các lĩnh vực ngân hàng, bảo hiểm và phòng chống rửa tiền. FINMA hiện điều phối quản lý trên các phân khúc ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm, quản lý tài sản và tài sản kỹ thuật số. Sự độc lập và hệ thống quản lý có cấu trúc chặt chẽ của FINMA góp phần tạo ra môi trường tài chính ổn định và bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư, củng cố vị trí trung tâm tài chính quốc tế của Thụy Sĩ.
Trong năm 2024, ngành tài chính Thụy Sĩ tạo ra giá trị gia tăng khoảng 74 tỷ franc Thụy Sĩ, tương đương khoảng 9% GDP quốc gia. Năm 2025, giá trị xuất khẩu ròng dịch vụ tài chính và bảo hiểm đạt 25,6 tỷ franc, với hơn 222.000 việc làm được duy trì. Thu ngân sách từ ngành tài chính lên đến 22 tỷ franc, chiếm khoảng 13% tổng thu ngân sách công, cho thấy tầm quan trọng rõ nét về mặt kinh tế của lĩnh vực này.
Mô hình giám sát phân tầng tạo điều kiện cho đổi mới
Thụy Sĩ phát triển khung pháp lý linh hoạt dành cho các doanh nghiệp fintech và tiền mã hóa, phân biệt dựa trên mô hình kinh doanh nhằm giảm thiểu gánh nặng không cần thiết. Các công ty có thể lựa chọn miễn trừ hoàn toàn khỏi giám sát tài chính, tham gia mô hình sandbox quy mô nhỏ, xin cấp phép fintech hoặc gia nhập tổ chức tự quản (SRO) được FINMA công nhận, hoặc xin cấp phép đầy đủ hoạt động ngân hàng hoặc cơ sở hạ tầng thị trường.
Ví dụ, giấy phép fintech tại Thụy Sĩ cho phép doanh nghiệp huy động vốn công khai với giới hạn tối đa 100 triệu franc Thụy Sĩ mà không cần thực hiện hoạt động cho vay truyền thống. FINMA cũng chủ động thúc đẩy tiếp cận giám sát thông qua các buổi tư vấn trước khi doanh nghiệp chính thức nộp hồ sơ cấp phép. Năm 2024, thời gian phản hồi trung bình cho các yêu cầu tư vấn về fintech và công nghệ sổ cái phân tán đã giảm xuống còn 25 ngày, so với 141 ngày vào năm 2021.
Tổ chức tự quản mở rộng kênh cho doanh nghiệp tiền mã hóa
Các tổ chức tự quản được FINMA công nhận cung cấp lựa chọn giám sát thay thế cho các trung gian tài chính tuân thủ luật chống rửa tiền. Tính đến tháng 8 năm 2026, Thụy Sĩ có 11 tổ chức loại này, gồm ARIF, PolyReg và VQF.
SRO chịu trách nhiệm giám sát tuân thủ phòng chống rửa tiền, trong khi FINMA giám sát hoạt động và quy định của các SRO để đảm bảo chất lượng. Cơ chế này tạo ra môi trường giám sát tinh vi, phân biệt rõ ràng với các loại giấy phép ngân hàng toàn diện. Các mô hình kinh doanh tiền mã hóa như phần mềm phi giám sát, quản lý tài sản, staking, phát hành stablecoin, mã hóa chứng khoán và sàn giao dịch đều có những giải pháp giám sát phù hợp riêng.
"Thung lũng tiền mã hóa" thúc đẩy đổi mới tại Thụy Sĩ
Số lượng doanh nghiệp blockchain tại Thụy Sĩ đã đạt 1766 trong năm 2025, còn các công ty fintech vượt qua con số 500. Năm 2025, vốn đầu tư mạo hiểm lĩnh vực fintech ở Thụy Sĩ và Liechtenstein đạt 185 triệu franc, trong đó công nghệ sổ cái phân tán chiếm 81 triệu franc.
Trung tâm "Thung lũng tiền mã hóa" tại Zug nổi bật là nơi hội tụ nhiều công ty blockchain hàng đầu thế giới, trong đó có Ethereum Foundation thành lập từ năm 2014. Nơi đây quy tụ các chuyên gia tài chính, pháp lý và kiểm toán, hỗ trợ cấp phép cho các ngân hàng và công ty chứng khoán như Sygnum và Amina. Sàn giao dịch số SIX được cấp phép năm 2021, trong khi BX Digital trở thành tổ chức đầu tiên được cấp phép giao dịch chuyên biệt cho công nghệ sổ cái phân tán vào tháng 3/2025.
Cải cách sắp tới tập trung giấy phép mới và tăng cường giám sát
Thụy Sĩ lên kế hoạch giới thiệu loại giấy phép mới dành cho công cụ thanh toán và các tổ chức tiền mã hóa, đồng thời tăng cường giám sát trực tiếp và thực thi pháp luật, nhất là sau vụ việc tại Credit Suisse khiến quy định trở nên nghiêm ngặt hơn. Thách thức đặt ra là duy trì sự minh bạch trong giám sát, các tầng cấp kiểm soát và ưu điểm của SRO chuyên ngành, đồng thời nâng cao năng lực quản lý rủi ro tổng thể để thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của fintech.