美国太阳能股周四早盘延续选举后的涨势，随后部分个股转跌，午后表现分化。分析师认为，市场在重新评估税收抵免能否恢复、数据中心建设前景以及各公司近期业绩指引，早前的快速上涨也引发获利了结。
税收抵免恢复仍有立法门槛
大和资本市场分析师 Jonathan Kees 表示，太阳能股此前几个交易日随中期选举后的市场行情走高，周四出现获利了结并不意外。他还指出，部分太阳能企业近期给出的短期展望并不理想。
GLJ Research 首席执行官 Gordon Johnson 则认为，投资者正在“卖出消息”。市场曾预期民主党在国会取得进展后，太阳能和电动汽车税收抵免可能恢复；但民主党虽在国会两院取得多数席位，并未达到三分之二多数。相关法案因此仍需获得总统签署，或争取足以推翻否决的票数。Johnson 表示，选举结果本身并没有改变任何一家公司的 2027 年盈利预期。
总统对与民主党合作的表态并不一致，市场也因此难以判断税收抵免政策的走向。对于太阳能企业而言，政策支持可能影响行业需求，但恢复抵免仍取决于后续立法进程。
数据中心建设为需求增加变数
RBC Capital Markets 分析师 Chris Dendrinos 指出，太阳能股的回落也与部分人工智能相关股票的抛售同步。数据中心开发商目前较多采用天然气发电，但不断增长的电力需求也为太阳能提供了市场空间。
Dendrinos 提醒，选举结果可能令部分数据中心项目取消或延期。若建设放缓，相关电力需求也可能推迟，从而影响太阳能行业的需求预期。这一因素使市场关注点不再局限于税收政策，还包括人工智能基础设施投资能否按计划落地。
个股走势受业绩指引影响
Sunrun 周四一度收窄早盘涨幅，但仍守住约 10% 的涨幅。公司 11 月 3 日公布的第三季度业绩高于分析师预期，不过将全年新增用户的总用户价值预期调整至 46 亿美元，处于此前 46 亿至 49 亿美元区间的低端。FactSet 截至 11 月 5 日的分析师共识评级为“增持”。
First Solar 盘中先涨后跌，最终在接近平盘的位置徘徊。公司上周将全年净销售额指引从 49 亿至 52 亿美元下调至 46 亿至 49 亿美元。分析师对该股的整体评级仍偏向“增持”。
SolarEdge 周四下跌 13%。公司 11 月 4 日公布的第三季度业绩大体好于预期，但第四季度指引低于分析师预估。Kees 表示，尽管第三季度有所进展，公司较弱的指引、短期需求前景，以及预计 2027 年第一季度收入或继续环比下降，都意味着复苏仍依赖市场改善。FactSet 显示，该股平均评级为“持有”。
Enphase Energy 下跌 10%。Johnson 指出，公司给出的第四季度收入指引较市场共识低约 20%，美国终端销售同比下降 35%。他认为，需求疲软并非国会能够直接解决的问题。FactSet 对该股的平均评级为“持有”。
Nextpower（前称 Nextracker）下跌 11%。Jefferies 分析师认为，该公司正利用现金流拓展业务，以应对终端市场放缓，并指出其资产负债表稳健、没有债务。分析师还提到，公司近期进入储能和逆变器领域。FactSet 数据显示，在文中提及的太阳能公司中，只有 Nextpower 获得平均“买入”评级。
太阳能发电增长仍在继续
研究机构 Ember 的数据显示，过去一年太阳能发电量增长迅速，已超过风能和核能的全球发电量；太阳能与水电的差距也在缩小，但仍明显低于化石燃料。更便宜的太阳能板和电池、燃料短缺以及政府激励政策，都是推动太阳能发展的因素。短期内，投资者关注的仍是政策能否落地、数据中心建设节奏，以及企业指引能否显示需求改善。