隨著AI基礎設施投資持續增加，市場對融資成本、企業獲利能力及估值能否維持的疑慮也在升溫。若AI相關股票在2027年出現明顯回調，投資者將面對兩難：既要降低投資組合受少數科技巨頭拖累的程度，又不願完全錯過AI需求持續成長可能帶來的回報。
這場討論並非沒有歷史參照。曾在四位美國總統任內擔任聯準會主席的艾倫・葛林斯潘，早於1996年提出「非理性繁榮」警告。納斯達克指數其後一度接近上漲四倍，並在2000年見頂後下跌78%。但過早離場的投資者，也可能錯過泡沫持續膨脹階段的升幅。
目前的AI交易同樣存在類似矛盾。AI基礎設施公司CoreWeave的債券收益率一度升近15%，投資者開始重新評估其債務負擔。與此同時，輝達及多家大型科技公司仍持續產生可觀現金流，AI需求本身也未消失。市場目前最大的疑問，在於相關投資何時能轉化為更穩定的回報。
BloFin Research建議，投資者在保留長期曝險的同時，應提前降低投資組合的集中度。該機構提出三種應對思路。
降低對輝達與大型科技股的依賴
許多持有標普500指數基金的投資者，實際承擔的AI相關曝險可能高於預期。以SPY為例，輝達權重接近8%，前十大持股合計約佔基金資產39%。這意味著，即使投資者沒有直接買入大量AI股票，也可能透過指數基金承擔較高的科技巨頭集中風險。
BloFin Research建議，投資者可將部分曝險轉向等權重產品，例如景順標普500等權重ETF（RSP）。該基金在季度再平衡時，會給予標普500指數中的每家公司約0.2%的權重；再平衡完成後，前十大持股合計權重約為2%，明顯低於SPY。
這種調整不代表完全退出AI主題。大型科技公司仍保留在指數之中，但單一公司的價格波動對整體投資組合的影響會減弱。需要注意的是，等權重基金仍會受到整體股市下跌的影響，分散持股無法消除市場風險。自2026年以來，RSP的回報表現一度優於SPY，但過去表現並不代表未來結果。
將部分AI收益轉入美國國債
美國國債收益率為持有現金或鎖定部分收益提供另一項選擇。截至10月20日，三個月期美國國債收益率約為4.3%，兩年期收益率接近4.8%，十年期收益率超過5.1%。通膨保值國債的實質收益率也接近3%。
BloFin Research認為，已從AI股票上漲中累積較大帳面收益的投資者，可以考慮落袋部分收益，並在等待市場機會期間取得利息收入。這樣做並非試圖精準判斷AI市場頂部，而是降低投資組合對單一行情延續的依賴。
不同期限的美國國債面對的利率風險並不相同。若未來利率進一步上升，長期債券價格通常承受較大壓力；短期國債價格波動相對有限，但再投資收益會隨市場利率變化而調整。因此，債券配置仍須結合期限與利率環境觀察，不能簡單視為沒有波動的現金替代品。
比特幣被視為另一種成長曝險
BloFin Research提出的第三種思路，是關注比特幣。比特幣曾從2025年10月超過12.6萬美元的高點下跌逾53%，並在2026年6月跌破5.9萬美元；目前價格約為8.2萬美元。
儘管價格經歷明顯回撤，以比特幣計價的比特幣ETF持倉整體仍相對穩定。該機構認為，過去兩年資金較多流向AI股票及相關基礎設施，比特幣在機構及投資者投資組合中的配置相對不足，這可能成為新的市場關注基礎。
BloFin Research表示：「我們認為，新的比特幣週期正從這項配置不足的基礎上開始。」該機構預計，穩定幣、代幣化資產及AI代理的發展，可能在2027年繼續推動加密資產使用場景擴大。不過，這項判斷仍屬市場觀點，比特幣並不能保證在AI股票或更廣泛市場下跌時提供保護。
核心仍是分散集中風險
BloFin Research不建議透過放空AI股票來對沖投資組合曝險。其核心思路，是繼續保留對長期成長主題的參與，同時降低對少數科技公司的依賴，並為更高波動做好準備。
對投資者而言，AI企業的現金流、債務規模、國債收益率變化及比特幣ETF持倉，仍是評估這類投資組合風險時需要持續觀察的具體指標。