2026年10月22日亞洲交易時段，科技股與半導體股集中下跌，市場風險偏好降溫，日圓成為表現最強的主要貨幣。澳元與紐元跌幅居前，瑞郎亦維持強勢。澳元兌日圓在111.04至111.19阻力區受阻後，跌破110.37附近支撐，顯示自108.62開始的反彈可能已在111.30附近結束；美元兌日圓則回落至156.36附近，該位置將成為判斷更大級別走弱的重要技術關口。
亞洲股市普跌，日圓暫居主要貨幣首位
周四亞洲市場，日圓與瑞郎領漲主要貨幣，加元排名第三，歐元、英鎊及美元緊隨其後。澳元與紐元位居末段，市場排序較周三明顯改變。周三澳元曾因市場重新提高對澳洲央行進一步收緊政策的預期而領漲。
美元兌日圓從盤中約158.14回落至157.04附近，並跌破此前支撐交易區間的157.50。澳元兌日圓降至110.26左右，歐元兌日圓亦回落至176.75附近。美元指數同步下跌約0.2%，至101.50附近，顯示日圓走強並不只是美元普遍走弱的結果。不過，目前匯率波動仍相對有限，日圓升勢能否延續，仍要觀察防禦性資金流是否擴散至歐洲及美國交易時段。
科技與半導體股領跌，恆生科技指數承壓
亞洲股市整體走低，跌幅主要集中在科技及半導體板塊。恆生指數下跌3.1%，韓國綜合指數下跌3.5%，日經225指數下跌2.7%，台灣加權指數下跌1.8%；台股早盤一度上升，之後轉跌。
韓國市場方面，三星電子與SK海力士跌幅明顯；日本的東京電子、迪思科等半導體相關股票亦遭到拋售。近期企業財報表現未能完全消除市場對人工智能投資估值及融資條件的疑慮，投資者仍在重新評估人工智能資本支出能否帶來足夠回報。由於科技股在區域股指中的權重較高，相關股票下跌對大盤形成更明顯拖累。
香港市場同時受到中國經濟刺激預期降溫的影響。中國第三季國內生產總值按年增長4.5%，高於市場預期的4.4%；今年首九個月經濟增長4.6%。數據優於預期後，部分投資者認為，為實現全年增長目標，中國進一步推出大規模支持措施的必要性可能下降。恆生科技指數因此承受更大壓力，阿里巴巴與騰訊等大型科技公司股價下跌。
區域股市走弱與日圓普遍上漲相互呼應，尤其打壓對風險情緒較敏感的澳元及紐元。但本輪股市調整並非由單一因素推動，人工智能投資回報疑慮、中國政策預期轉變及其他宏觀因素均在發揮作用。布蘭特原油價格仍高於每桶110美元，為市場環境增加不確定性，但暫時不是解釋即時匯率變化的主要因素。
澳元利好未能抵銷日圓避險需求
澳元回落尤其值得關注。澳洲央行副行長安德魯・豪澤此前表示，通脹前景出現明顯惡化，市場因此重新提高對11月加息的預期。10月21日隔夜指數掉期數據顯示，市場押注澳洲央行11月加息的機率升至52.0%，在豪澤發表相關言論前則為23.2%。
然而，利率預期改善仍未能阻止澳元兌日圓下跌。隨着亞洲股市遭到拋售，日圓走強，風險情緒對交叉盤的影響暫時超過澳元本身的利率支持。這不代表市場對澳洲央行收緊政策的預期已經消失，但反映匯率交叉盤仍會明顯受到整體市場持倉變化影響。澳洲將於10月28日公布的第三季消費者物價指數，將是下一項重要政策線索。
澳元兌日圓跌破110.37，技術結構轉弱
澳元兌日圓在111.04至111.19區域遇阻。該區域同時包括由114.95跌至108.62的38.2%回撤位111.04、水平阻力111.13，以及日線55日指數移動平均線約111.19。匯價未能持續突破這一阻力帶，隨後跌破110.37附近的短線支撐，顯示自108.62開始的反彈可能已在111.30附近結束。
這一走勢代表澳元兌日圓自114.95開始的整體跌勢仍未扭轉，近期反彈更接近修正性回升。若匯價重新測試108.62並有效跌破，下一個參考區域將是由114.95至108.62的跌幅，再以111.30計算的61.8%投射位，約在107.39附近。相反，若匯價重新突破111.30，目前偏弱判斷將被削弱，反彈仍可能延續。後續走勢亦取決於亞洲市場的避險情緒是否持續。
美元兌日圓聚焦156.36支撐
美元兌日圓回落後，市場重新關注156.36支撐位。該匯價此前自152.87反彈，並在159附近受阻。只要156.36尚未被有效跌破，自152.87開始的反彈便未完全失效，因此美元兌日圓目前的走弱程度暫時低於澳元兌日圓。
若美元兌日圓明確跌破156.36，將完成圍繞159.02及158.94形成的雙頂形態，並顯示自152.87開始的反彈可能結束。同時，匯價也將確認在日線55日均線附近受阻，意味著自163.97開始的修正性下跌可能重新展開。若之後進一步跌破152.87，按照由163.97至152.87的61.8%投射位計算，約152.16將成為下一個參考區域。
如果美元兌日圓重新升破158.94至159.02區間，正在形成的偏弱結構將受到削弱，自152.87開始的反彈延續可能性將重新上升。與已跌破短線支撐的澳元兌日圓相比，美元兌日圓仍處於潛在反轉的早期階段。
目前，日圓走勢受到亞洲股市下跌支持，但不同貨幣對的技術確認程度並不一致。接下來，澳洲10月28日公布的第三季通脹數據，以及日本央行10月30日的政策決定，將成為檢驗目前由日圓主導的防禦性交易格局能否延續的關鍵事件。