Bitcoin fiel auf rund 67.106 US-Dollar und erreichte damit eine Kurszone, in der viele Coins zuletzt den Besitzer wechselten. Gleichzeitig verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs den fünften Handelstag in Folge Nettoabflüsse. Während einige Großanleger ihre Bestände aufstocken, verkaufen andere Wallet-Gruppen. Schwächere institutionelle Nachfrage und erhöhte Inflationsdaten setzen die Spanne von 65.000 bis 68.000 US-Dollar zusätzlich unter Druck.
Am 14. November um 12:31 Uhr notierte Bitcoin bei 67.105,61 US-Dollar. Das entspricht einem Minus von 3,04 Prozent binnen 24 Stunden und 11,6 Prozent innerhalb von sieben Tagen. Coinbase Institutional schätzt, dass rund 855.000 BTC zuletzt zu Preisen zwischen 65.000 und 68.000 US-Dollar bewegt wurden. Der geschätzte Einstandswert dieser Coins liegt bei etwa 57 Milliarden US-Dollar.
Rund 855.000 BTC in der Kostenbasiszone
Der Kurs, zu dem ein Token zuletzt auf der Blockchain bewegt wurde, gilt häufig als Näherungswert für den Kaufpreis seines Besitzers. Nähert sich Bitcoin diesem Niveau, halten manche Anleger ihre Coins möglicherweise weiter. Andere könnten bei einer Erholung verkaufen, um ihren Einsatz zurückzuerhalten. Eine Häufung solcher Kostenbasen bedeutet daher weder automatisch neue Käufe noch eine verlässliche Kursunterstützung.
In einer Marktnotiz vom 13. November bezeichnete Coinbase den Bereich von 66.000 bis 68.000 US-Dollar als mögliche Unterstützung. Als Gründe nannte das Unternehmen die Konzentration der Kostenbasen, frühere Wendepunkte im Kursverlauf und den nahe gelegenen gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt. Die Schätzung der Kostenbasis stützt sich allerdings auf Bestandsdaten vom 10. November; der angegebene Bitcoin-Kurs stammt vom 14. November um 12:31 Uhr. Aus den Zahlen geht nicht hervor, ob Anleger dieser Gruppe Verkäufe aufgefangen haben oder derzeit selbst verkaufen.
Spot-Bitcoin-ETFs mit mehr als einer Milliarde US-Dollar Abflüssen
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 13. November Nettoabflüsse von 185,4 Millionen US-Dollar. Daten von Farside Investors zufolge summierten sich die Abflüsse über fünf aufeinanderfolgende Handelstage auf 1,065 Milliarden US-Dollar. Die anhaltenden Mittelabzüge deuten auf eine schwächere Nachfrage über einen wichtigen Anlagekanal hin, während Bitcoin die Kostenbasiszone testet.
Setzen sich die Rückgaben fort, müssen möglicherweise verstärkt Käufer am Kassamarkt Verkäufe bestehender Anleger aufnehmen. ETF-Abflüsse bestimmen die nächste Kursbewegung nicht. Anhaltende Abzüge während eines Rückgangs erhöhen jedoch den Bedarf an neuen Käufern, die auf der Gegenseite des Verkaufs stehen.
Großanleger kaufen zu, doch Kauforders können verschwinden
Eine am 11. November veröffentlichte On-Chain-Analyse von Glassnode zeigt, dass Wallets mit 100 bis 1.000 BTC sowie mit 1.000 bis 10.000 BTC ihre Bestände aufstockten. Andere Wallet-Gruppen reduzierten ihre Positionen dagegen weiter. Zudem beobachtete Glassnode auf Binance und Coinbase innerhalb einer Spanne von fünf Prozent um den Bitcoin-Kassakurs mehr Kauf- als Verkaufsorders. Das deutet darauf hin, dass einige Händler auf weiter sinkende Kurse vorbereitet waren.
Ein Teil dieser Kauforders wurde während des Ausverkaufs zurückgezogen, erklärte Glassnode. Ob das sichtbare Kaufinteresse bestehen bleibt und bei zunehmendem Verkaufsdruck tatsächlich Transaktionen auffängt, ist daher offen. Die selektiven Käufe großer Wallets stehen ETF-Abflüssen und sinkenden Beständen anderer Gruppen gegenüber – die Nachfragesignale bleiben uneinheitlich.
US-Erzeugerpreise schüren Zinsbedenken
Daten des US Bureau of Labor Statistics vom 13. November zufolge stieg der Erzeugerpreisindex ohne Lebensmittel, Energie und Handelsdienstleistungen im Oktober saisonbereinigt um 0,5 Prozent gegenüber dem Vormonat. Auf unbereinigter Jahresbasis lag der Anstieg bei 4,9 Prozent. Hartnäckige Inflation könnte die Erwartungen an den weiteren Zinspfad der US-Notenbank beeinflussen.
Coinbase warnte, weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve könnten Bitcoin gegenüber verzinslichen Anlagen weniger attraktiv machen. Höhere Finanzierungskosten könnten zudem die Liquidität gehebelter Anleger begrenzen. Ob Bitcoin die Spanne von 65.000 bis 68.000 US-Dollar hält, hängt auch davon ab, ob Käufe großer Halter ETF-Rückgaben und Verkäufe anderer Anleger ausgleichen. Ein anhaltender Fall unter 65.000 US-Dollar würde die von Coinbase angeführte Unterstützungsthese schwächen und könnte die nicht realisierten Verluste von Käufern in dieser Spanne vergrößern.