Strategy hat seine Bitcoin-Käufe wieder aufgenommen, nachdem der Kurs der Kryptowährung die Marke von 85.000 US-Dollar zurückerobert hatte. Nach Angaben des Unternehmens wurden in der vergangenen Woche 950 Bitcoin für knapp 76 Millionen Dollar erworben. Damit steigen die Bestände auf 846.000 Bitcoin. Der Bitcoin-Kurs legte innerhalb von 24 Stunden um mehr als 6 Prozent zu und näherte sich der Marke von 86.000 Dollar. Die Strategy-Aktie gewann knapp 9 Prozent auf rund 167 Dollar.
Der Zukauf war die erste Bitcoin-Transaktion des Unternehmens seit etwa drei Wochen. Als größter börsennotierter Unternehmenshalter von Bitcoin bleibt Strategy sowohl über seine Bilanz als auch über den Aktienkurs eng an die Entwicklung der Kryptowährung gebunden. Die Bestände entsprechen rund 4 Prozent des gesamten Bitcoin-Angebots.
Strategy kauft zudem Vorzugsaktien für 174 Millionen Dollar zurück
Parallel zum Bitcoin-Kauf gab Strategy 174 Millionen Dollar für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien aus. Das dividendenzahlende Wertpapier war aufgelegt worden, um zusätzliches Kapital für Bitcoin-Käufe zu beschaffen. Die Inhaber erhalten regelmäßige Dividenden. Durch den Rückkauf verringert sich künftig der Betrag, den das Unternehmen an Dividenden an die Investoren zahlen muss.
Strategy wird von dem Milliardär Michael Saylor geführt, der seit Langem dafür wirbt, Bitcoin grundsätzlich nicht zu verkaufen. Dennoch veräußerte das Unternehmen in den vergangenen vier Monaten viermal Bitcoin. Der Rückgang des Bitcoin-Kurses erhöhte den Druck auf die Finanzierungs- und Liquiditätsplanung von Strategy. Auch die im vergangenen Jahr gestartete STRC-Emission stand im Zusammenhang mit den Bemühungen, Kapital für weitere Bitcoin-Käufe aufzunehmen.
Nach der Erholung des Bitcoin-Kurses im vergangenen Monat hat Strategy die Akkumulation wieder aufgenommen und damit zuletzt zwei Käufe abgeschlossen. Chris Beauchamp, Chefmarktanalyst bei IG Group, erklärte, die erneuten Käufe deuteten darauf hin, dass das Management eine gewisse Unterstützung für die Erholung des Bitcoin-Kurses sehe und seine Position wieder ausbauen wolle.
Der jüngste Kauf fiel allerdings kleiner aus als einige frühere Transaktionen von Strategy. Beauchamp zufolge muss die geringere Größe nicht auf besondere Sorgen über den Markt hindeuten. Möglich sei auch ein schrittweiser Kaufansatz angesichts der gestiegenen Bitcoin-Preise.
Bitcoin erholt sich von Tief bei rund 58.000 Dollar
Der jüngste Anstieg fiel in einen Monat, der für Bitcoin historisch häufig schwach ausfällt. Im Juni war der Kurs auf etwa 58.000 Dollar gefallen und lag damit rund 53 Prozent unter dem bei 125.000 Dollar verzeichneten Tiefstand vom Oktober des Vorjahres. Die aktuelle Rally verlängert die Erholung von Bitcoins einjährigen Abwärtstrend.
Mitte August kündigte das US-Finanzministerium an, seine Käufe länger laufender Staatsanleihen zu erhöhen. Dadurch rückten erneut Anleiherenditen, Inflation und die Nachfrage nach Staatsschulden in den Mittelpunkt der Märkte. In den Monaten zuvor hatten sich Anleger stärker auf schnelllebige Themen wie künstliche Intelligenz konzentriert. Zugleich kehrte die Rolle von Bitcoin als alternative Anlageklasse in die Marktdiskussion zurück.
Beauchamp sagte, Märkte benötigten häufig eine neue Erzählung, um eine Bewegung anzutreiben. Als das Finanzministerium den Blick wieder stärker auf den Markt für Staatsanleihen richtete, begannen Investoren, die Verbindung von Bitcoin zu makroökonomischer Liquidität, Inflation und den Bedingungen am Anleihemarkt neu zu bewerten.
Rückgang nach der Zinserhöhung der Fed blieb kurz
Auch die jüngste Zinserhöhung der US-Notenbank unterbrach den Anstieg von Bitcoin zunächst. Nachdem die Federal Reserve am 16. September den Leitzins um 25 Basispunkte angehoben hatte, fiel Bitcoin auf etwa 75.600 Dollar und gab damit die im Verlauf des Monats erzielten Gewinne wieder ab.
Höhere Zinsen verteuern in der Regel die Finanzierung und können die Zuflüsse in volatile Anlageklassen bremsen. Damit steigt der Druck auf die Kryptomärkte. Der Rücksetzer blieb jedoch kurz; anschließend stieg der Bitcoin-Kurs wieder. Beauchamp zufolge war mit der weithin erwarteten Zinserhöhung eine wichtige Unsicherheit zunächst beseitigt. Anleger konnten dadurch die nächste Marktphase neu bewerten.
Für Strategy wirken sich größere Bitcoin-Bewegungen wegen der umfangreichen Bestände direkt auf die Bewertung und die Entwicklung der Aktie aus. Die jüngste Mitteilung zeigt, dass das Unternehmen weiterhin Bitcoin kauft und zugleich einen Teil seiner STRC-Vorzugsaktien zurückerwirbt. Mit 950 Bitcoin fiel der aktuelle Zukauf jedoch kleiner aus als einige frühere Käufe. Wie sich die Bestände weiter verändern, hängt von der Entwicklung des Bitcoin-Kurses, den Finanzierungsbedingungen und den Kapitalstrukturen des Unternehmens ab.