Breite Verluste bei Technologie- und Halbleiteraktien in Asien haben am 22. Oktober 2026 die Risikobereitschaft gedämpft und den Yen zur stärksten großen Währung gemacht. Der australische und der neuseeländische Dollar gaben nach. AUD/JPY fiel unter die Unterstützung bei 110,37; bei USD/JPY rückt die Marke von 156,36 in den Fokus.
Yen legt zu, während asiatische Aktien nachgeben
Im asiatischen Handel am Donnerstag führten Yen und Schweizer Franken die großen Währungen an. Es folgten der kanadische Dollar, der Euro, das Pfund und der US-Dollar. Am Ende lagen der australische und der neuseeländische Dollar – eine deutliche Veränderung gegenüber Mittwoch, als der Australische Dollar nach gestiegenen Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Reserve Bank of Australia (RBA) vorne gelegen hatte.
USD/JPY sank von einem zwischenzeitlichen Niveau nahe 158,14 auf rund 157,04 und unterschritt damit die vorherige Unterstützungszone bei 157,50. AUD/JPY fiel auf etwa 110,26, EUR/JPY gab auf rund 176,75 nach. Der US-Dollar-Index verlor ebenfalls etwa 0,2 Prozent und notierte nahe 101,50. Die Yen-Stärke war damit nicht allein auf eine breit angelegte Schwäche des US-Dollars zurückzuführen.
Die Wechselkursbewegungen blieben insgesamt begrenzt. Ob der Yen seine Gewinne ausbauen kann, dürfte auch davon abhängen, ob sich die defensive Positionierung in den europäischen und US-Handel fortsetzt.
Technologie- und Halbleiterwerte belasten die Börsen
Die Aktienmärkte der Region verzeichneten breite Verluste, besonders stark unter Druck standen Technologie- und Halbleiterwerte. Der Hang Seng Index fiel um 3,1 Prozent, der südkoreanische KOSPI um 3,5 Prozent und der Nikkei 225 um 2,7 Prozent. Taiwans TAIEX verlor 1,8 Prozent, nachdem der Index zunächst im Plus gelegen hatte.
In Südkorea gaben Samsung Electronics und SK Hynix deutlich nach. In Japan gehörten Tokyo Electron und Disco zu den belasteten Halbleiterwerten. Die jüngsten Unternehmenszahlen haben die Bedenken zu Bewertungen im Bereich künstliche Intelligenz und zu den Finanzierungsbedingungen nicht ausgeräumt. Anleger prüfen weiterhin, ob die hohen Investitionen in KI ausreichende Erträge abwerfen werden. Da Technologieunternehmen in mehreren regionalen Leitindizes stark gewichtet sind, verstärkten ihre Verluste den Rückgang am Gesamtmarkt.
Auch Hongkonger Aktien standen unter Druck. Die Erwartungen an zusätzliche Konjunkturmaßnahmen in China hatten nach den Wachstumsdaten nachgelassen: Das chinesische Bruttoinlandsprodukt stieg im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 4,5 Prozent und lag damit über der Marktprognose von 4,4 Prozent. Für die ersten neun Monate ergab sich ein Wachstum von 4,6 Prozent. Einige Anleger sahen nach dem besser als erwarteten Ergebnis einen geringeren Bedarf an umfangreicher zusätzlicher Unterstützung, um das Jahreswachstumsziel zu erreichen. Der Hang Seng Tech Index geriet besonders stark unter Druck; große Technologiekonzerne wie Alibaba und Tencent notierten schwächer.
Die Verluste an den Aktienmärkten gingen mit breiten Yen-Gewinnen einher und belasteten vor allem die konjunktur- und risikosensitiven Währungen Australiens und Neuseelands. Für den Rückgang gab es mehrere Gründe: Unsicherheit über die Erträge aus KI-Investitionen, veränderte Erwartungen an Chinas Wirtschaftspolitik und weitere makroökonomische Faktoren. Brent-Öl blieb über 110 US-Dollar je Barrel und trug zur Unsicherheit bei, war aber nicht der Hauptgrund für die unmittelbaren Wechselkursbewegungen.
RBA-Zinserwartungen federn Rückgang des Australischen Dollars nicht ab
Der Rückgang des Australischen Dollars fiel besonders auf, nachdem der stellvertretende RBA-Gouverneur Andrew Hauser zuvor erklärt hatte, die Inflationsaussichten hätten sich deutlich verschlechtert. Seine Aussagen hatten die Markterwartungen an eine Zinserhöhung im November steigen lassen. Zinsswaps auf Basis von Übernachtindizes bezifferten die eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer RBA-Erhöhung am 21. Oktober auf 52,0 Prozent – vor Hausers Äußerungen waren es 23,2 Prozent.
Die höheren Zinserwartungen verhinderten den Rückgang von AUD/JPY dennoch nicht. Während der Yen parallel zum Ausverkauf an den asiatischen Aktienmärkten zulegte, überwog im Währungspaar vorübergehend die allgemeine Risikoaversion den Zinsvorteil des Australischen Dollars.
Die Erwartungen an eine straffere RBA-Politik sind damit nicht verschwunden. Die Bewegung zeigt jedoch, wie stark Wechselkurspaare von Veränderungen der allgemeinen Marktpositionierung beeinflusst werden können. Die australischen Verbraucherpreise für das dritte Quartal, die am 28. Oktober veröffentlicht werden, sind der nächste wichtige Hinweis für den geldpolitischen Ausblick.
AUD/JPY fällt unter die Unterstützung bei 110,37
AUD/JPY scheiterte im Widerstandsbereich zwischen 111,04 und 111,19. In dieser Zone liegen das 38,2-Prozent-Retracement bei 111,04 für den Rückgang von 114,95 auf 108,62, ein horizontaler Widerstand bei 111,13 sowie der exponentielle gleitende 55-Tage-Durchschnitt auf Tagesbasis nahe 111,19. Nachdem das Währungspaar den Bereich nicht nachhaltig überwinden konnte, fiel es unter die kurzfristige Unterstützung bei 110,37. Damit könnte die Erholung von 108,62 bei 111,30 ihr Ende gefunden haben.
Der übergeordnete Rückgang von 114,95 bleibt damit intakt. Der jüngste Anstieg wirkt eher wie eine Gegenbewegung als wie eine bestätigte Trendwende. Sollte AUD/JPY die Marke von 108,62 erneut testen und deutlich darunter fallen, wäre der nächste Orientierungsbereich 107,39. Dieser Wert entspricht der 61,8-Prozent-Projektion des Rückgangs von 114,95 auf 108,62, ausgehend von 111,30.
Eine Erholung über 111,30 würde die derzeitige Abwärtseinschätzung abschwächen und eine Fortsetzung der Gegenbewegung ermöglichen. Für die weitere Entwicklung ist außerdem entscheidend, ob die Risikoaversion an den asiatischen Märkten anhält.
USD/JPY prüft Unterstützung bei 156,36
Der Rückgang von USD/JPY lenkt den Blick erneut auf die Unterstützung bei 156,36. Das Paar hatte sich zuvor von 152,87 erholt, war jedoch nahe 159 auf Widerstand gestoßen. Solange 156,36 auf nachhaltiger Basis hält, bleibt die Erholung von 152,87 technisch intakt. USD/JPY zeigt sich damit weniger klar geschwächt als AUD/JPY.
Ein deutlicher Fall unter 156,36 würde ein Doppeltop bestätigen, das sich um 159,02 und 158,94 gebildet hat. Das wäre ein Hinweis darauf, dass die Erholung von 152,87 beendet sein könnte. Zugleich würde es die Zurückweisung am gleitenden 55-Tage-Durchschnitt auf Tagesbasis bestätigen und eine Wiederaufnahme der Korrektur vom Hoch bei 163,97 wahrscheinlicher machen. Ein anschließender Bruch unter 152,87 würde den Bereich um 152,16 in den Blick rücken. Dieser entspricht der 61,8-Prozent-Projektion der Bewegung von 163,97 auf 152,87.
Eine Rückkehr über die Zone zwischen 158,94 und 159,02 würde die sich abzeichnende Abwärtsstruktur abschwächen und die Möglichkeit einer fortgesetzten Erholung von 152,87 wieder stärker in den Vordergrund rücken. Im Vergleich zu AUD/JPY, das die kurzfristige Unterstützung bereits unterschritten hat, befindet sich USD/JPY in einer früheren Phase einer möglichen Trendwende.
Der Yen profitiert vorerst von den Verlusten an den asiatischen Aktienmärkten; die technische Bestätigung fällt bei den einzelnen Währungspaaren jedoch unterschiedlich aus. Die australischen Inflationsdaten für das dritte Quartal am 28. Oktober und der Zinsentscheid der Bank of Japan am 30. Oktober werden zeigen, ob das defensive, vom Yen geprägte Marktumfeld anhält.