Strategy kaufte vom 26. Oktober bis zum 1. November 811 Bitcoin für rund 66 Millionen US-Dollar und kaufte zugleich STRC-Vorzugsaktien für einen Rekordbetrag von 208 Millionen Dollar zurück. Damit überstiegen die Ausgaben für die Rückkäufe die Bitcoin-Käufe um mehr als das Dreifache. Die frei verfügbare Dollarliquidität des Unternehmens sank innerhalb einer Woche um 45,3 Prozent auf 133 Millionen Dollar. Davon getrennt hält Strategy eine Reserve von 4,79 Milliarden Dollar für Vorzugsdividenden und Zinszahlungen auf Schulden; diese Mittel sind nicht für die allgemeine Verwendung vorgesehen.
Bitcoin-Bestand wächst auf 849.327
In einer am 2. November eingereichten Meldung gab Strategy an, die 811 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 80.846 Dollar je Coin erworben zu haben. Der Kauf hatte ein Volumen von rund 66 Millionen Dollar. Insgesamt hält das Unternehmen nun 849.327 Bitcoin. Die kumulierten Anschaffungskosten belaufen sich auf etwa 64 Milliarden Dollar, der durchschnittliche Kaufpreis auf 75.451 Dollar je Bitcoin.
Mit dem jüngsten Kauf nahm Strategy nach einer einwöchigen Pause wieder größere Bitcoin-Käufe auf. Zuvor hatte das Unternehmen mehr Mittel für Rückkäufe von Vorzugsaktien eingesetzt. In den ersten drei gemeldeten Oktoberwochen hatte Strategy 334, 250 beziehungsweise 267 Bitcoin gekauft. Der jüngste Erwerb war der größte seit dem 28. September, als das Unternehmen den Kauf von 1.665 Bitcoin für rund 143 Millionen Dollar bekannt gab.
MSTR-Aktienverkäufe decken rund 40 Prozent des Bitcoin-Kaufs
Im Berichtszeitraum verkaufte Strategy über sein At-the-Market-Programm rund 1.178.552 Stammaktien der Klasse MSTR und erzielte netto 164 Millionen Dollar. Davon flossen 66 Millionen Dollar – rund 40 Prozent des Erlöses – in den Bitcoin-Kauf. Die verbleibenden etwa 99 Millionen Dollar wurden der frei verfügbaren Dollarliquidität zugeführt. Neue Vorzugsaktien gab Strategy in dieser Woche nicht aus; Aktienverkäufe waren damit die einzige Quelle frischen Eigenkapitals.
Trotz der zusätzlichen 99 Millionen Dollar sank der Bestand an frei verfügbaren Dollar von rund 242 Millionen auf 133 Millionen Dollar. Hauptgrund waren die STRC-Rückkäufe: Nach Berücksichtigung der zugeführten Mittel ging die Liquidität im Wochenverlauf um etwa 110 Millionen Dollar zurück. Dieser Bestand dient der allgemeinen Finanzierung und ist von der Reserve für festgelegte Zahlungsverpflichtungen getrennt.
STRC-Rückkäufe erreichen neuen Wochenrekord
Strategy kaufte rund 2.092.035 STRC-Aktien für insgesamt etwa 208 Millionen Dollar zurück. Damit übertraf das Unternehmen den bisherigen Wochenrekord von 205 Millionen Dollar aus Ende Oktober. Der durchschnittliche Rückkaufpreis lag bei rund 99,52 Dollar je Aktie und damit etwa 0,5 Prozent unter dem Nennwert von 100 Dollar. In der Vorwoche hatte der Durchschnittspreis bei rund 99,06 Dollar gelegen.
STRC ist ein unbefristetes Vorzugsinstrument mit variablem Zinssatz und einer annualisierten Dividendenrate von 12 Prozent. Strategy erklärte, die Rückkäufe sollten den Börsenkurs in der Nähe von 100 Dollar stützen und zugleich das ausstehende Vorzugskapital verringern. In der Berichtswoche gab das Unternehmen für STRC-Rückkäufe deutlich mehr aus als für Bitcoin – ein Zeichen für die Gewichtung dieser Rückkäufe in der Kapitalallokation des Zeitraums.
Reserve sinkt, Rückkaufspielraum bleibt
Die Dollarreserve für Vorzugsdividenden und Zinsen auf Schulden verringerte sich von rund 4,83 Milliarden auf 4,79 Milliarden Dollar. In der Berichtswoche entnahm Strategy etwa 43 Millionen Dollar aus der Reserve, um Vorzugsdividenden zu zahlen. Obwohl die Reserve deutlich größer ist als die frei verfügbare Liquidität von 133 Millionen Dollar, ist sie zweckgebunden und steht nicht für andere Ausgaben zur Verfügung.
Seit dem Start des Rückkaufprogramms im Juli hat Strategy mehr als 2 Milliarden Dollar für Rückkäufe von Vorzugsaktien ausgegeben. Im ausgeweiteten Programm zum Rückkauf digitaler Kredittitel über 3 Milliarden Dollar stehen noch rund 749 Millionen Dollar zur Verfügung. Zudem hat das Unternehmen eine bislang ungenutzte Ermächtigung über 1 Milliarde Dollar für Rückkäufe von MSTR-Stammaktien.