- Los mercados de valores de Asia-Pacífico experimentaron un ajuste significativo después de alcanzar máximos intradía. El índice Nikkei 225 (NKY:IND) superó la barrera de los 60,000 puntos hasta llegar a 60,013.98 puntos, pero luego cayó para cerrar con una disminución del 0.75%; el índice de tecnología Hang Seng (HSTECH:IND) cayó más de un 1%. La tendencia de los fondos hacia activos de refugio y productos de recursos primarios es evidente.
- El precio del petróleo Brent (CO1:COM) aumentó por cuarto día consecutivo, resuperando la marca de los 100 dólares por barril. Reuters señaló que las fuerzas militares de Estados Unidos interceptaron al menos tres buques iraníes con más de dos millones de barriles de petróleo en las aguas asiáticas, y el bloqueo logístico en el Estrecho de Ormuz aumentó la prima en el lado de la oferta del mercado spot.
- El último informe de la Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA) indica que las reservas de los principales productos refinados del país han caído en toda la línea, mientras que las exportaciones de crudo y combustibles han alcanzado un máximo histórico. La cadena de suministro de energía a nivel mundial está acelerando su inclinación hacia América del Norte, para contrarrestar el riesgo de interrupciones de suministro en el Golfo Pérsico y el estancamiento de las negociaciones de alto el fuego.
Revalorización impulsada por eventos geopolíticos
La lógica de fijación de precios en el mercado del petróleo actual está profundamente dominada por los conflictos geopolíticos. La fricción entre Estados Unidos e Irán ha aumentado significativamente después de la expiración del acuerdo de alto el fuego temporal. Las fuerzas militares estadounidenses han interceptado buques iraníes, incluidos petroleros de gran tamaño, en aguas asiáticas y planean apuntar fuera del Estrecho de Ormuz para evitar posibles riesgos de minas. En respuesta, Irán ha implementado un bloqueo sustancial en el Estrecho de Ormuz y ha confiscado buques portacontenedores. Warren Patterson, jefe de estrategia de productos básicos en el Grupo Internacional de Holanda (INGA:NA), advierte que si las negociaciones de paz no avanzan, el mercado podría pasar de fluctuaciones emocionales a una realidad de ruptura de la cadena de suministro a largo plazo, brindando así un soporte continuo para los futuros de petróleo.
Compresión de liquidez en los índices de Asia-Pacífico
El rápido aumento de los precios de la energía ha ejercido una notable presión a la baja sobre las valoraciones de los activos de renta variable en la región Asia-Pacífico, una zona tradicionalmente importadora neta de energía. Aunque el índice Nikkei 225, el índice ponderado de Taiwán y el índice compuesto de Corea del Sur alcanzaron nuevos máximos en la sesión matutina, impulsados por la inercia del impulso anterior, el aumento del precio del petróleo por encima de los 100 dólares y el rebote de las expectativas inflacionarias han generado preocupaciones sobre un ajuste marginal de la liquidez en la región. El sector tecnológico, altamente valorado, fue el primero en verse afectado, y la corrección en el índice de tecnología Hang Seng refleja la reevaluación de los activos de riesgo de Asia-Pacífico por parte del capital extranjero. Si la presión de los costes energéticos se transmite a la economía real de los sectores medio y bajo, la revisiones a la baja en las expectativas de ganancias corporativas podrían provocar una reconfiguración más amplia de las valoraciones.
Reestructuración estructural de los flujos de comercio energético
Ante la aguda caída en los volúmenes de exportación de los principales países productores de petróleo del Golfo Pérsico, los flujos de comercio energético a nivel mundial están experimentando una conversión forzada. Los datos de la Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA) confirman que Estados Unidos está llenando el vacío de suministro dejado por el Medio Oriente. La disminución generalizada de los inventarios de los principales productos refinados, junto con un aumento histórico en las exportaciones, indican que la capacidad energética de América del Norte está operando a plena carga. Dennis Kissler, vicepresidente senior de BOK Financial Securities (BOKF:US), considera que bajo la situación de estancamiento entre Estados Unidos e Irán, el equilibrio ajustado entre oferta y demanda en el mercado de crudo será difícil de romper. En este contexto, las empresas tradicionales de energía y servicios petroleros de Hong Kong y los mercados A, como Penelasense (300191:CH), registraron un aumento superior al 6%, mientras que Shandong Molong (0568:HK) subió más del 9%, reflejando un anticipo del mercado en cuanto a la expansión del gasto de capital en el sector upstream.
