El repunte de la Bolsa estadounidense tras las elecciones de mitad de mandato duró apenas una jornada. El 5 de noviembre, las ventas de acciones tecnológicas y vinculadas a la inteligencia artificial hicieron caer el Nasdaq cerca de un 5,2% durante la sesión y al S&P 500 un 3,8%. El Dow Jones Industrial Average perdió más de 1.500 puntos, alrededor de un 2,9%. La capitalización bursátil de EE. UU. llegó a reducirse en unos 3 billones de dólares, mientras los inversores revisaban las perspectivas de inversión en IA y las posibles limitaciones a la construcción de centros de datos.
Los semiconductores concentran las pérdidas
A primera hora de la tarde del jueves, el índice de semiconductores de Filadelfia cedía alrededor de un 9,75%, después de llegar a caer un 11% durante la sesión. El indicador se encaminaba a registrar su mayor descenso diario desde marzo de 2020. AMD y Micron perdían cerca de un 15% cada una; Nvidia bajaba casi un 9%. Tesla llegó a retroceder un 10%, Qualcomm cayó un 11,2% y Arm Holdings, un 11%.
El S&P 500 tocó un mínimo intradía de 7.394,49 puntos, por debajo de su cierre del día de las elecciones. Aunque las ventas se concentraron en tecnología, cuatro de los 11 sectores del índice avanzaron. El sector de consumo básico ganó un 1,5% y las acciones de Berkshire Hathaway marcaron un máximo histórico. El petróleo también recuperó terreno tras la fuerte caída de la víspera.
La corrección llegó en la segunda sesión bursátil después del repunte poselectoral. El miércoles, el Dow subió 1.569 puntos, un 3%, en su mayor avance en una sola jornada tras unas elecciones de mitad de mandato en 44 años. El S&P 500 ganó un 1,6% y cerró en 7.688,62 puntos. Ese día, el petróleo cayó más de un 8%, ante las expectativas de que un Gobierno dividido ofreciera un marco político más estable.
Las restricciones a centros de datos presionan al sector de IA
Los resultados electorales avivaron la preocupación de que la expansión de los centros de datos encuentre obstáculos. De las 41 medidas sometidas a votación que buscaban frenar su construcción, se aprobaron la mayoría; Ohio destacó entre ellas. El miércoles, Vistra, proveedor de energía para centros de datos, cayó un 14%, y Vertiv, empresa de infraestructura, perdió un 13%. Nvidia retrocedió entonces solo alrededor de un 3%, mientras otras grandes tecnológicas subieron. El mercado ya descontaba parte del riesgo de restricciones en algunos eslabones de la cadena de suministro, pero la posterior ola de ventas se extendió a las principales compañías tecnológicas y de semiconductores.
Texas se ha convertido en un foco especial para los inversores. La demócrata Gina Hinojosa derrotó al gobernador republicano Greg Abbott y ha pedido una pausa inmediata en los nuevos proyectos de centros de datos. Wells Fargo estima que Texas concentra el 27% de la capacidad de centros de datos prevista en Estados Unidos. Amy Acton, de Ohio, y Keisha Lance Bottoms, de Georgia, también han respaldado límites al desarrollo de estas instalaciones.
El debate no responde únicamente a diferencias partidistas. En septiembre, Abbott suspendió la concesión de nuevos permisos para centros de datos mientras se revisa la red eléctrica. Hinojosa hizo campaña a favor de prolongar esa pausa. La suspensión de las conexiones a la red decretada por Abbott ya ha paralizado los permisos, por lo que Hinojosa podría mantener las restricciones sin impulsar nueva legislación.
Las caídas en Asia preceden al retroceso tecnológico en EE. UU.
Los mercados asiáticos bajaron primero durante la sesión nocturna. El Kospi surcoreano cerró con una caída del 5,28%, después de que se activara una interrupción de la negociación. El principal índice de Taiwán perdió un 3,2% y el Nikkei japonés, un 1,79%. Las posteriores caídas de las grandes tecnológicas estadounidenses mostraron que la inquietud ya no se limitaba a los operadores de centros de datos y sus proveedores de infraestructura: alcanzaba a una parte más amplia de la cadena de inversión en IA.
El avance del miércoles reflejó el optimismo ante el resultado electoral y la expectativa de estabilidad en las políticas públicas. El giro brusco del día siguiente puso de relieve que los inversores siguen evaluando si los permisos locales, el suministro eléctrico y la inversión en infraestructura de IA permitirán ejecutar los proyectos según lo previsto. La revisión de la red eléctrica de Texas, el estado de los permisos y los ajustes que puedan hacer las empresas a sus planes de expansión siguen en el centro de la atención.