Las bolsas estadounidenses sufrieron fuertes caídas el jueves, cuando los inversores redujeron su exposición a las tecnológicas que habían impulsado las subidas este año. El Nasdaq Composite perdió un 5,5%, hasta los 24.315 puntos, su mayor retroceso porcentual en una sola sesión desde abril de 2025. El índice cotiza ahora más de un 10% por debajo de su máximo reciente de 27.599,79 puntos, alcanzado el 6 de octubre, lo que lo sitúa en territorio de corrección. El índice de volatilidad Cboe (VIX), que mide la volatilidad esperada del mercado, subió a su nivel más alto desde marzo.
El Dow Jones Industrial Average cayó un 3,4%, hasta los 51.523 puntos, y el S&P 500 cedió un 4,4%, hasta los 7.353. Los 11 sectores del S&P 500 cerraron a la baja; tecnología de la información registró el mayor descenso. Los inversores pusieron el foco en las valoraciones de las compañías vinculadas a la inteligencia artificial (IA), las perspectivas de construcción de centros de datos y la capacidad de las grandes inversiones empresariales en IA para generar retornos sostenidos.
Nvidia y los fabricantes de chips encabezan las pérdidas
Los fabricantes de chips de memoria, que habían subido este año ante las expectativas de una mayor demanda relacionada con la IA, estuvieron entre los valores más castigados. Micron Technology cayó un 17,5% y Sandisk, un 22,3%, después de que sus acciones se multiplicaran aproximadamente por tres y por cuatro, respectivamente, desde comienzos de año. Nvidia perdió un 9,3%, su mayor caída diaria desde el 27 de enero de 2025, cuando retrocedió un 17% en medio de la reacción del mercado a DeepSeek.
También bajaron las grandes compañías de computación en la nube que han anunciado cuantiosos planes de inversión en IA. Alphabet cedió un 2,2%, Meta Platforms perdió un 4,0% y Microsoft cayó un 3,6%. La posibilidad de que la expansión de los centros de datos encuentre obstáculos regulatorios o oposición local añadió incertidumbre sobre los plazos de construcción y la rentabilidad del gasto de capital.
David Bahnsen, director de inversiones de The Bahnsen Group, atribuyó el retroceso tanto a la distancia entre las valoraciones de las tecnológicas y sus fundamentales como al optimismo en torno a la IA que había impulsado las cotizaciones. Señaló que las valoraciones del sector seguían elevadas y que no consideraba la caída de la sesión una oportunidad clara de compra. En su lugar, mencionó sectores como el consumo básico y la energía, cuyos flujos de caja son relativamente estables. Sus comentarios reflejan su opinión sobre el mercado, no una valoración compartida por todos los participantes.
Qualcomm supera las previsiones, pero ofrece una guía más moderada
Qualcomm cayó un 9,5% el jueves, afectada por la debilidad general del mercado y por unas previsiones para el próximo trimestre ligeramente inferiores a las expectativas de los analistas. En su cuarto trimestre fiscal, la compañía obtuvo un beneficio de 2,17 dólares por acción e ingresos de 10.400 millones de dólares, por encima de las estimaciones de Wall Street en ambos casos.
Para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, Qualcomm prevé un beneficio por acción de 2,25 dólares en el punto medio de su rango, frente a los 2,27 dólares que esperaba el consenso de analistas. Rick Schafer, analista de Oppenheimer, destacó la posición de la compañía en chips de banda base y soluciones integradas de un solo chip, pero señaló su dependencia del mercado de los teléfonos inteligentes, donde el crecimiento se ralentiza y la competencia se intensifica.
Qualcomm está ampliando su actividad a áreas como los centros de datos. Schafer dijo que mantendría una postura neutral y la recomendación «Hold» hasta que resulte más evidente el crecimiento de la empresa fuera de su negocio principal de teléfonos móviles.
AppLovin sube un 31% tras presentar unos resultados sólidos
AppLovin fue a contracorriente de las caídas del sector tecnológico y se disparó un 31%, su mayor subida en una sesión en dos años. La plataforma de publicidad móvil comunicó un beneficio por acción de 4,30 dólares en el tercer trimestre, un 76% más que un año antes, e ingresos de 2.180 millones de dólares, un aumento del 55%. Ambas cifras superaron las previsiones de los analistas.
Alicia Reese, analista de Wedbush, describió el trimestre como una prueba importante para el desempeño de AppLovin y consideró que los resultados cumplieron las expectativas. Mantuvo su recomendación «Outperform» y elevó el precio objetivo de 560 a 600 dólares. Reese también señaló que el cuarto trimestre suele ser una temporada alta para la publicidad y que los anuncios de comercio electrónico podrían aportar más ingresos a la compañía.
Los movimientos divergentes del jueves mostraron cómo los resultados y las previsiones de cada empresa pueden marcar diferencias pronunciadas entre acciones, incluso cuando la reducción general del apetito por el riesgo presiona al conjunto del mercado.