- Las negociaciones de alto el fuego en Medio Oriente emiten señales positivas que impulsan la caída de los precios del petróleo desde sus máximos, con los futuros del crudo Brent y WTI girando a la baja, aliviando las preocupaciones del mercado sobre un rebote inflacionario impulsado por la energía.
- La demanda de refugio en oro y las expectativas de altas tasas de interés forman un juego de fuerzas, con el oro al contado y los futuros de oro subiendo de manera sincronizada, mientras el mercado busca un equilibrio entre el riesgo de navegación en el Estrecho de Ormuz y la trayectoria de la política de la Reserva Federal.
- Los funcionarios de la Reserva Federal continúan emitiendo señales agresivas, con el presidente de la Fed de Nueva York, Williams, reiterando que si la inflación persiste, se mantendrá la opción de aumentar las tasas de interés, mientras los inversores se centran en los próximos datos de empleo no agrícola.
Expectativas de distensión geopolítica presionan los precios del petróleo
Con el avance en las negociaciones de navegación en el Estrecho de Ormuz revelado por EE.UU. y Catar, la prima de riesgo en el mercado del petróleo se reduce rápidamente. Los futuros del crudo Brent cayeron un 1.8% a 82.23 dólares por barril, y los futuros del WTI bajaron un 2.6% a 78.24 dólares por barril. La liquidación parcial de posiciones cortas acumuladas por preocupaciones de interrupción del suministro muestra que el ajuste extremo en la valoración de la crisis de la cadena de suministro comienza a corregirse, estabilizando y reduciendo los precios del petróleo, lo que disminuye el impacto de la expansión de las expectativas inflacionarias a corto plazo.
Juego de fuerzas entre prima de refugio y costo de activos sin interés
El oro al contado subió un 0.6% a 4080.63 dólares por onza, y los futuros de oro aumentaron un 1.2% a 4138.00 dólares. Aunque el entorno de altas tasas de interés incrementa el costo de mantener activos sin interés, el volumen de navegación real en el Estrecho de Ormuz sigue siendo escaso, y la confrontación militar en la región respalda la propiedad subyacente del oro como refugio contra riesgos. Los operadores mantienen una estrategia de oscilación en el rango de 4000 a 4100 dólares, mientras el mercado reevalúa el impacto combinado de la moderación marginal de la inflación y la sedimentación de fondos de refugio en la valoración de metales preciosos.
Convergencia en el mercado de divisas y expectativa de datos macroeconómicos
El índice del dólar se estabilizó tras la presión de compras de intervención del yen del día anterior, y la convergencia en la volatilidad de los tipos de cambio alivió temporalmente la presión sobre las monedas no estadounidenses en la valoración del oro. Con la proximidad de la publicación del informe de empleo del sector privado de ADP y los datos de empleo no agrícola, el sentimiento de espera de fondos transfronterizos es fuerte. El mercado intenta establecer el punto final de la política de tasas de interés de la Reserva Federal a través del ritmo de enfriamiento del mercado laboral, manteniendo la liquidez del mercado de divisas en un estado de equilibrio ajustado antes de la publicación de datos clave.
Declaraciones agresivas refuerzan expectativas de mantenimiento de altas tasas de interés
El presidente de la Fed de Nueva York, Williams, y otros funcionarios han realizado recientemente declaraciones agresivas, enfatizando que si la inflación muestra signos de repunte, no se descarta continuar con el aumento de tasas. Esta orientación política ha consolidado las expectativas del mercado sobre el mantenimiento de un entorno de altas tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Los fondos macroeconómicos están ajustando sus modelos de valoración de activos, aumentando el peso de la duración del punto final de las tasas de interés, lo que lleva a una preferencia por sectores defensivos, mientras que el aumento de los rendimientos de los bonos impone una restricción continua sobre los activos de riesgo con alta valoración.
