- El ejército estadounidense llevó a cabo tres rondas de ataques defensivos selectivos contra los sistemas de defensa aérea y radares de Irán en el Golfo Pérsico, en represalia por el reciente derribo de un helicóptero estadounidense, lo que ha vuelto a escalar la situación en Medio Oriente y ha generado preocupaciones sobre un cierre total del Estrecho de Ormuz.
- El precio internacional del oro experimentó una fuerte presión de venta durante la sesión de negociación asiática del miércoles, cayendo bruscamente. El oro al contado registró una caída diaria de 71 dólares, rompiendo momentáneamente el umbral de 4200 dólares por onza, y técnicamente ha caído por debajo de la media móvil de 200 días, ampliamente seguida por las instituciones.
- El precio internacional del petróleo crudo se recuperó rápidamente a medida que aumentaban los riesgos geopolíticos, y las expectativas de un nuevo aumento de la inflación global han reducido aún más el margen para que los principales bancos centrales bajen las tasas de interés. Como resultado, los activos de metales preciosos sin rendimiento de intereses continúan enfrentando presión de ajuste de valoración a corto plazo.
Escalada repentina del conflicto geopolítico
El Departamento de Defensa de EE. UU. y funcionarios relacionados confirmaron que el ejército estadounidense llevó a cabo tres rondas de intensos ataques aéreos en el sur de Irán a partir de las cinco de la tarde del martes, hora del este de EE. UU. Los objetivos fueron varias instalaciones de defensa aérea y sistemas de radar iraníes alrededor del Estrecho de Ormuz, como represalia específica por el derribo de un helicóptero militar estadounidense en la costa de Omán. Los medios estatales iraníes confirmaron posteriormente que al menos seis explosiones fuertes ocurrieron en la isla de Qeshm, al norte del estrecho, y se escucharon fuertes ruidos en las ciudades portuarias de Sirik y Bandar Abbas. La Guardia Revolucionaria Islámica de Irán declaró a través de plataformas de redes sociales que, en represalia, había lanzado varios misiles y drones contra objetivos militares estadounidenses en la región. El ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Araghchi, enfatizó en una declaración pública que Teherán no ignorará ningún ataque o amenaza. Este enfrentamiento militar directo amenaza el ya frágil acuerdo de alto el fuego y podría llevar a un cierre prolongado del Estrecho de Ormuz, una arteria energética global, aumentando drásticamente la incertidumbre en la cadena de suministro global.
Ruptura clave en el análisis técnico del oro
Influenciado por el ajuste de posiciones de refugio seguro debido al reciente deterioro de la situación geopolítica, el oro al contado enfrentó una fuerte presión de toma de ganancias y liquidación al inicio de la sesión asiática del miércoles. El precio del oro rompió directamente el nivel psicológico de 4200 dólares por onza, alcanzando un mínimo cercano a 4188 dólares por onza, ampliando la caída diaria a 71 dólares, después de haber registrado una caída notable del 1.6% en la sesión anterior. Desde el estallido del conflicto armado en la región a finales de febrero de este año, el precio del oro ha retrocedido aproximadamente un 20% desde su máximo temporal. De mayor importancia sistémica es que el precio del oro rompió en esta caída un importante indicador técnico de tendencia a largo plazo: la media móvil de 200 días. Dado que esta media es vista por los fondos de cobertura macro globales y grandes inversores institucionales como un punto de referencia para determinar la tendencia a largo plazo del mercado, romper este punto de referencia clave desencadenó una venta masiva de operaciones algorítmicas programadas, exacerbando aún más la tendencia bajista técnica a corto plazo.
Rebote energético intensifica preocupaciones inflacionarias
En términos de interconexión de materias primas y transmisión de políticas macroeconómicas, a medida que la situación en el Estrecho de Ormuz vuelve a caer en crisis, el crudo Brent de referencia internacional, tras una caída del 3% el martes debido a expectativas de desaceleración de la demanda, se recuperó rápidamente durante la sesión del miércoles. El repunte de los precios del petróleo ha reavivado las preocupaciones del mercado financiero global sobre la inflación estructuralmente persistente. Si el corredor de transporte de energía central de Medio Oriente sigue amenazado por conflictos militares, el aumento generalizado de los precios de las materias primas podría obligar a la Reserva Federal y a los principales bancos centrales del mundo a mantener las tasas de interés altas por más tiempo, e incluso no se descarta la posibilidad de reiniciar un ciclo de alzas de tasas en el futuro. Las tasas de interés reales persistentemente altas aumentan el costo de oportunidad de mantener oro, un activo que no ofrece rendimientos de intereses, lo que constituye un viento en contra macroeconómico estructural para los activos de metales preciosos, impulsando la reasignación de fondos entre materias primas y mercados de renta fija.
Posiciones institucionales y soporte futuro
Suki Cooper, directora de investigación de materias primas globales de Standard Chartered Bank, señaló en su último informe de análisis de mercado que, a medida que las expectativas de que los bancos centrales globales mantengan altas las tasas de interés o las aumenten vuelven a intensificarse, el precio del oro a corto plazo se mostrará más vulnerable. Ella destacó que si el precio del oro no logra recuperar rápidamente la media móvil clave y provoca una caída inercial adicional, las posiciones a largo plazo de numerosos fondos cotizados en oro podrían enfrentar el riesgo de convertirse en pérdidas no realizadas, lo que podría desencadenar una segunda ronda de liquidación por parte de los inversores institucionales y traer un mayor riesgo a la baja. Desde una perspectiva de análisis técnico, el próximo soporte técnico importante para el precio del oro se encuentra actualmente alrededor de los 4100 dólares por onza. Cooper agregó que, aunque la demanda física en mercados tradicionales clave como India se ha mostrado relativamente débil, la demanda de oro físico en el mercado chino sigue siendo un punto destacado, con el nivel de prima del oro físico en China estable por debajo de los 10 dólares por onza, lo que indica que aún existe una base de compras defensivas.
