El índice dólar avanzó el miércoles hasta alrededor de 102,9, su nivel más alto desde abril de 2025. La inflación de octubre en Estados Unidos superó las previsiones y llevó a los operadores a reforzar sus apuestas por otra subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre. El repunte recupera parte de las fuertes pérdidas del primer semestre de 2025, aunque todavía no está claro si supone un cambio duradero en la tendencia de la divisa.
La inflación eleva las expectativas de tipos para diciembre
La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos informó de que el índice de precios al consumo (IPC) aumentó un 0,4% mensual en octubre, frente al 0,3% que esperaban los economistas. El dato llevó a los mercados a revisar sus perspectivas sobre los próximos pasos de la Fed y elevó las expectativas de una subida de tipos en diciembre.
La Reserva Federal subió los tipos en septiembre de 2026, su primer incremento desde 2023. El gobernador de la Fed Christopher Waller también ha defendido que se considere una subida de mayor magnitud. Unas expectativas de tipos más altos suelen hacer más atractivos los activos denominados en dólares frente a los que ofrecen menores rentabilidades, lo que puede respaldar la demanda de la moneda.
El índice dólar, conocido como DXY, mide la evolución de la divisa estadounidense frente a una cesta de seis monedas principales. En torno a 102,9, ha recuperado parte del terreno perdido desde abril de 2025. La cifra refleja el comportamiento del dólar frente al conjunto de esa cesta; no implica que se haya apreciado en la misma proporción frente a cada una de sus monedas.
El rebote contrasta con la caída del primer semestre
La reciente subida del dólar contrasta con su evolución durante la primera mitad de 2025, cuando perdió más de un 10%, su peor comienzo de año desde 1973. Algunos participantes del mercado interpretaron entonces la caída como una posible señal de debilitamiento de la influencia financiera de Estados Unidos.
Por ahora, el avance responde directamente al dato de inflación y al cambio en las expectativas sobre los tipos, no a una confirmación de que las perspectivas de largo plazo para el dólar hayan cambiado. Las próximas cifras de inflación, los comentarios de los responsables de la Fed y los ajustes de posiciones antes de la decisión de diciembre podrían influir en la capacidad del índice para mantenerse cerca de estos máximos. Los mercados descuentan un mayor endurecimiento de la política monetaria, pero una subida en diciembre aún no está asegurada.