Las acciones de semiconductores ganan impulso por resultados corporativos y nivelan cerca del mercado alcista
El 12 de agosto, las acciones de empresas de chips en Estados Unidos mostraron una recuperación significativa, respaldada por resultados trimestrales sólidos en compañías vinculadas a infraestructura de inteligencia artificial (IA). Las acciones de SanDisk y Micron Technology subieron aproximadamente un 6% y 5% respectivamente, mientras que los American Depositary Receipts (ADRs) de SK Hynix, líder en chips de memoria, aumentaron un 9%. Empresas especializadas en chips para IA como Nvidia y AMD registraron incrementos de 3% y 2%.
El índice PHLX Semiconductor (SOX) cerró en 12,399.38 puntos, acercándose al nivel de 12,536.99 necesario para confirmar el inicio de un nuevo mercado alcista. Según datos de Dow Jones, un alza del 20% desde el mínimo reciente en este índice representa la confirmación del mercado alcista, indicador que está próximo a cumplirse.
Incremento en gastos de IA genera debates sobre sostenibilidad
equilibrada
Uno de los factores que impulsan la recuperación actual es el reporte financiero positivo de empresas clave en la cadena de valor de IA, como CoreWeave, Super Micro Computer y Lumentum Holdings, que evidencian que la inversión de capital en esta área sigue activa.
Dan Kemp, fundador de Portfolio Thinking, destaca que estas compañías desarrollan y despliegan chips, por lo que sus datos reflejan de manera más fiel la demanda real de chips, sustentando el optimismo inversor. Sin embargo, Kemp cuestiona la coherencia entre el aumento proyectado en gastos de capital y el crecimiento de ingresos. Por ejemplo, CoreWeave elevó su expectativa de gastos anuales de capital de 31,000 millones a un rango de 35,000 a 39,000 millones de dólares, mientras que el crecimiento en ingresos es limitado. Además, la compañía reportó gastos netos por intereses de 640 millones, con ingresos operativos ajustados de solo 128 millones en el trimestre.
Kemp señala que no hay evidencia clara de que consumidores y empresas estén confirmando el gasto masivo que justifique esas inversiones.
Asimismo, CoreWeave y Super Micro informaron un aumento continuo en su backlog (pedidos acumulados), con Super Micro anunciando nuevos pedidos por más de 60,000 millones de dólares. Kemp advierte que los inversores deben ser cautelosos al interpretar estos pedidos, ya que algunos pueden cancelarse o retrasarse, y no deben considerarse ingresos realizados.
Datos de IPC estables aportan confianza en el mercado
Los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) divulgados ese día en Estados Unidos fueron consistentes con las expectativas, contribuyendo a un ambiente de mercado más estable. Las acciones de CoreWeave y Super Micro experimentaron subidas del 19%, y Lumentum, proveedor de componentes ópticos para centros de datos, incrementó su valor en más de un 13%.
Estrategias y perspectivas: demanda impulsada por IA muestra diferencias internas
Brian Mulberry, estratega jefe de mercado en Zacks Investment Management, comenta que los resultados empresariales validan un crecimiento en la diversidad de necesidades vinculadas con IA, no solo en volumen. Mientras CoreWeave refleja una sólida demanda de GPUs, Lumentum señala un aumento en infraestructura de redes ópticas.
Mulberry subraya que no todos los fabricantes de chips se beneficiarán por igual, por lo que el análisis de fundamentos financieros será determinante para los inversores. Las compañías con aceleración en su crecimiento atraen más atención que aquellas que solo muestran impulso en precios. Señala que confía en el rendimiento fundamental de Nvidia, Broadcom y el fabricante de equipos de comunicaciones ópticas Coherent.
De forma similar, Kemp recomienda que los inversores a largo plazo examinen si la demanda real respalda las expectativas del mercado. Aunque se observa un repunte en el sector de semiconductores, la certeza sobre su sostenibilidad y alcance aún es prudente evaluar con cuidado.