- Señales de que Estados Unidos e Irán están cerca de alcanzar un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz provocan una caída de más del 4% en los futuros del crudo Brent, rompiendo el nivel de 100 dólares por barril.
- Kevin Warsh asume oficialmente como el 17º presidente de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., el mercado de swaps reevalúa completamente la trayectoria de ajuste, incorporando totalmente la expectativa de un aumento de 25 puntos básicos en enero de 2027.
- El índice MSCI de todos los países del mundo (MSCI ACWI) sube un 0.4% alcanzando un nuevo máximo histórico, Uber (UBER:US) lanza una oferta de cierre de 10 mil millones de euros, impulsando al alza los principales índices bursátiles europeos.
Expectativa de reapertura del Estrecho de Ormuz provoca retroceso en precios del petróleo
Impulsados por declaraciones de altos funcionarios de los gobiernos de EE.UU. e Irán sobre el levantamiento del bloqueo marítimo del Estrecho de Ormuz, la prima de riesgo geopolítico en el mercado de commodities experimenta un retroceso temporal. El lunes, los futuros del crudo Brent cayeron significativamente, con una caída diaria de más del 4%, cotizando cerca de 99 dólares por barril. Altos funcionarios en Washington revelaron que ambas partes están trabajando para avanzar en un marco de memorando de alto el fuego extendido por 60 días, durante el cual se llevará a cabo el desminado del estrecho y se restaurará gradualmente la navegación comercial. Aunque el ministro de Relaciones Exteriores de Irán posteriormente declaró que la aprobación final no es inminente y el presidente de EE.UU., Donald Trump, enfatizó que no tiene prisa por firmar el acuerdo, los mercados de crudo al contado y futuros ya han valorado una posible recuperación de la oferta. Barclays, en su última evaluación, mantiene su pronóstico de precio promedio del Brent en 100 dólares por barril para 2026, pero reconoce que el riesgo de interrupción del suministro a corto plazo tiende a disminuir. Garfield Reynolds, jefe del equipo de Bloomberg Markets Live, señaló que, dado el rápido descenso previo de los inventarios de crudo de EE.UU., el resultado final de la reapertura del estrecho es crucial para el equilibrio energético global.
Nombramiento de Warsh provoca reevaluación extrema de tasas en el mercado de swaps
La relajación marginal del riesgo geopolítico no se ha traducido en señales de flexibilización de la política monetaria, el mercado de renta fija enfrenta un cambio histórico en la gestión de la Reserva Federal. Con Kevin Warsh juramentado oficialmente como presidente de la Fed y comprometiéndose a iniciar la mayor reforma en décadas, la curva de swaps de tasas a futuro experimenta un cambio disruptivo. Debido a que el índice de confianza del consumidor de EE.UU. en mayo cayó a un mínimo histórico por los altos costos de la gasolina derivados del aumento previo del crudo, y la inflación persiste más de lo esperado, los operadores han abandonado completamente las apuestas de recorte de tasas anteriores, incorporando totalmente la expectativa de un aumento de 25 puntos básicos en enero de 2027. Este cambio representa una corrección drástica en comparación con las expectativas del mercado antes del estallido de hostilidades a finales de febrero, que preveían dos recortes de tasas en el año. El mercado de bonos europeo respondió positivamente, con el rendimiento del bono alemán a 10 años retrocediendo 5 puntos básicos a 2.987%, alcanzando su punto más bajo en 18 días, mostrando una respuesta inmediata del mercado a la percepción de que las presiones inflacionarias han alcanzado su punto máximo a corto plazo.
Actividad de fusiones y adquisiciones empresariales resuena con apetito por el riesgo
La reestructuración de la fijación de precios de liquidez y la relajación de la situación geopolítica han impulsado los activos de riesgo globales. El índice MSCI de todos los países del mundo subió un 0.4%, alcanzando un nuevo récord histórico. A pesar de que mercados como el del Reino Unido y Noruega estuvieron cerrados por festivos, lo que resultó en un volumen de operaciones relativamente bajo, el índice Stoxx 600 de Europa registró su sexto día consecutivo de ganancias, alcanzando un nuevo máximo intradía reciente. A nivel de acciones individuales, la oferta de cierre de 10 mil millones de euros (aproximadamente 11.6 mil millones de dólares) de Uber al gigante alemán de entrega a domicilio Delivery Hero (DHER:GR) provocó un aumento de más del 10% en el precio de las acciones de este último. Durante el cierre del mercado al contado de EE.UU., los futuros del índice S&P 500 registraron un aumento del 0.9%. Además, el mercado de activos digitales también mostró signos de retorno de capital, con Bitcoin (BTC) subiendo un 0.8% a 77,210 dólares en el contexto de las negociaciones para reabrir el Estrecho de Ormuz. Si la cadena de suministro de la región productora de petróleo de Medio Oriente se repara con éxito en las próximas semanas, el espacio para la recuperación de la valoración de los activos de renta variable global podría ampliarse aún más.
