El precio del oro sigue en aumento, el sentimiento del mercado es alto
Con el precio internacional del oro superando los 3000 dólares por onza, la fiebre del mercado del oro está en su punto más alto. El 18 de marzo, los futuros de oro del COMEX y el oro spot de Londres rompieron respectivamente los 3040 dólares por onza y los 3030 dólares por onza, alcanzando máximos históricos. El mercado nacional también está en auge, el precio del oro de Shanghái el 19 de marzo alcanzó los 707.67 yuanes por gramo, con un aumento del 14.83% en lo que va del año.
El aumento del precio del oro ha impulsado la estrategia activa de los inversores, el mercado de los ETFs de oro se está expandiendo rápidamente. Según las estadísticas, hasta el 18 de marzo, el tamaño total de los ETFs de oro ya ha alcanzado los 942.55 mil millones de yuanes, un aumento del 30% desde principios de año. Sin embargo, a pesar de que el precio del oro se encuentra en niveles altos, parte del capital ha optado por materializar ganancias, provocando que algunos ETFs de oro experimenten flujos de salida netos.
Atención del mercado: ¿Es sostenible el aumento del oro?
La pregunta central que preocupa al mercado es si el oro todavía tiene espacio para seguir subiendo. Los analistas consideran que factores como el riesgo político y las fricciones comerciales todavía respaldan la demanda de refugio seguro, y si estas incertidumbres persisten, el precio del oro podría seguir fortaleciéndose.
No obstante, a corto plazo, el mercado del oro ya ha ingresado en una zona de sobrecompra técnica, y algunos inversores han comenzado a esperar de manera cautelosa. Se espera que si las principales economías del mundo ajustan sus políticas, especialmente si mejora el entorno comercial, esto podría debilitar la demanda de refugio seguro del oro, y el soporte técnico del precio del oro podría descender a los 2850 dólares por onza.
Además, a largo plazo, el problema de la deuda estadounidense sigue expandiéndose y el riesgo de crédito del dólar puede aumentar, lo que podría permitir que el oro continúe teniendo potencial de subida a medio y largo plazo. Sin embargo, el aumento de los flujos especulativos a corto plazo y la toma de beneficios por parte de algunos inversores podrían provocar oscilaciones en los precios del oro.
Afluencia de fondos hacia ETFs de oro, las emociones de los inversores se dividen
Con el precio del oro alcanzando nuevos máximos, el interés de los inversores en los ETFs de oro es inusualmente alto. Hasta el 18 de marzo, el tamaño total de los 20 ETFs relacionados con el oro en el mercado alcanza los 942.55 mil millones de yuanes, un aumento de casi el 30% desde finales del año pasado. Varios ETFs han visto su tamaño crecer más del 50%, y algunas productos incluso han duplicado su tamaño.
Las acciones de oro también están siendo favorecidas por el mercado, beneficiándose del aumento del precio del oro, el sector de metales no ferrosos ha aumentado un 16.26% en lo que va del año, y el índice de oro ha subido un 21.7%, mostrando una fuerte actuación. Sin embargo, a pesar del alto entusiasmo del mercado, parte del capital ha comenzado a tomar ganancias. Hasta el 18 de marzo, más del 60% de los ETFs de oro experimentaron salidas netas en la última semana, perdiendo un total de 9.82 mil millones de yuanes, y algunos ETFs registraron salidas de más de mil millones de yuanes en una semana.
Al mismo tiempo, durante el cuarto trimestre del año pasado, los fondos mutuos redujeron drásticamente su tenencia en el sector de metales no ferrosos, vendiendo un total de 38.82 mil millones de acciones, donde 8 acciones de los componentes del índice de oro sufrieron recortes en diferentes grados, lo que muestra que algunas instituciones están retirándose anticipadamente de sus altos niveles.
¿Puede mantenerse la fiebre por inversiones en oro?
Frente al fervor del mercado del oro, los sentimientos de los inversores son complejos. Por un lado, el aumento constante del precio del oro atrae grandes flujos de capital, y por otro, algunos inversores temen que los precios actuales sean demasiado altos y no están seguros de si es adecuado seguir invirtiendo.
El análisis de mercado señala que el fuerte rendimiento del oro está influenciado principalmente por las expectativas de inflación, la demanda de refugio seguro y la tendencia de desdolarización global. A mediano y largo plazo, las perspectivas económicas de Estados Unidos y las incertidumbres geopolíticas globales todavía podrían sostener la demanda de oro. Además, la compra de oro por parte de bancos centrales del mundo sigue siendo fuerte, y se espera que en 2024 el volumen de compra de oro por los bancos centrales de varios países se mantenga cercano a los niveles de los últimos años.
Por otro lado, las posiciones en ETFs de oro a nivel global continúan aumentando, alcanzando niveles máximos desde febrero de 2023. Al mismo tiempo, los principales bancos centrales del mundo, incluyendo a China y algunos países europeos, continúan incrementando sus reservas de oro, lo que se ha convertido en un factor estructural que impulsa el aumento en los precios del oro.
Las acciones en oro siguen siendo atractivas, el mercado se centra en oportunidades futuras
A pesar de que el precio del oro sigue alcanzando nuevos máximos, la valoración de las acciones en oro aún tiene cierto atractivo. Actualmente, el PER de varias acciones principales de oro sigue estando por debajo del promedio histórico, y todavía hay espacio para una recuperación de la valoración. Según opiniones de la industria, si el mercado experimenta una corrección, las acciones de oro podrían convertirse en un activo defensivo, atrayendo capital de vuelta.
Actualmente, el entusiasmo por el mercado del oro no disminuye, y los inversores siguen de cerca la evolución de la economía global, los cambios en la política de la Reserva Federal y el desarrollo de los riesgos geopolíticos. En el futuro, la fluctuación del precio del oro continuará bajo la influencia de las emociones del refugio seguro, las compras de los bancos centrales y el sentimiento especulativo del mercado. A corto plazo, se debe prestar atención a la posibilidad de ajustes en el mercado.
