मध्य पूर्व गतिरोध से मुद्रास्फीति की आशंका बढ़ी; यूके के बांड गिरे, टेक शेयरों में गिरावट

• जैसे-जैसे उत्तरी अमेरिका के महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति डेटा के प्रकाशन का समय नजदीक आ रहा है, वैश्विक जोखिम संपत्तियां संरचनात्मक मूल्यांकन पुनर्मूल्यांकन का सामना कर रही हैं। एसएंडपी 500 इंडेक्स वायदा 0.3% नीचे है, नैस्डैक 100 इंडेक्स वायदा 0.7% गिरा है, और एशिया-प्रशांत सत्र में कोरिया कंपोजिट स्टॉक प्राइस इंडेक्स (KOSPI) चिप सेक्टर के दबाव में लगभग 3.5% की बड़ी समायोजन का सामना कर रहा है।
• मध्य पूर्व की भू-राजनीतिक स्थिति लगातार गतिरोध में फंसी हुई है, होर्मुज जलडमरूमध्य में अवरोध के कारण ऊर्जा आपूर्ति पक्ष का प्रीमियम बढ़ रहा है। ब्रेंट कच्चे तेल (Brent) की हाजिर कीमत 107 डॉलर प्रति बैरल के स्तर को पार कर गई है, लगातार तीसरे कारोबारी दिन में वृद्धि दर्ज की गई है, और बाजार अब अधिक दीर्घकालिक आपूर्ति श्रृंखला में रुकावट के जोखिम को शामिल कर रहा है।
• ब्रिटेन के संप्रभु ऋण बाजार को 1998 के बाद से सबसे महत्वपूर्ण तरलता झटके का सामना करना पड़ा है, 30-वर्षीय सरकारी बांड की यील्ड 5.79% के उच्च स्तर पर पहुंच गई है। मुद्रास्फीति की चिपचिपाहट की उम्मीदों और भू-राजनीतिक तनाव के दोहरे प्रभाव के कारण, मुद्रा बाजार ने इस वर्ष के भीतर फेडरल रिजर्व (Fed) द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना को खारिज कर दिया है, और डॉलर-येन (USD/JPY) विनिमय दर 157.525 तक बढ़ गई है।

जोखिम संपत्ति मूल्यांकन पुनर्मूल्यांकन और प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर दबाव

वैश्विक मैक्रो तरलता की उम्मीदों में सीमांत परिवर्तन की पृष्ठभूमि में, पहले से ही बड़े पैमाने पर वृद्धि दर्ज करने वाले प्रौद्योगिकी क्षेत्र को लाभ बुकिंग के दबाव का सामना करना पड़ रहा है। नैस्डैक 100 इंडेक्स वायदा, जो लगातार नए उच्च स्तर पर पहुंच रहा था, 0.7% की गिरावट का सामना कर रहा है, और यह उतार-चढ़ाव अन्य विकसित और उभरते बाजारों में फैल रहा है। यूरोप का स्टॉक्स 600 इंडेक्स (Stoxx 600) 0.8% गिरा है, और लंदन, फ्रैंकफर्ट और पेरिस के बेंचमार्क इंडेक्स में भी विभिन्न स्तरों की गिरावट दर्ज की गई है। एशिया-प्रशांत बाजार में, वैश्विक अर्धचालक उद्योग के संकेतक के रूप में माने जाने वाले कोरिया कंपोजिट स्टॉक प्राइस इंडेक्स (KOSPI) 8000 अंक के स्तर के करीब पहुंचने के बाद प्रतिरोध का सामना कर रहा है। बाजार में कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) से संबंधित लाभ पर नए कर नीति की चिंता, सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइनिक्स जैसे प्रमुख स्टॉक के मूल्यांकन मॉडल पर नकारात्मक प्रभाव डाल रही है, जिससे समग्र क्षेत्रीय बाजार के प्रदर्शन पर दबाव पड़ रहा है।

भू-राजनीतिक गतिरोध ऊर्जा और वस्त्र जोखिम प्रीमियम को बढ़ा रहा है

अमेरिका और ईरान के बीच कूटनीतिक गतिरोध जारी है, और होर्मुज जलडमरूमध्य की वास्तविक बंद स्थिति वैश्विक कच्चे तेल व्यापार प्रवाह को वास्तविक रूप से बाधित कर रही है। ब्रेंट कच्चे तेल (Brent) की कीमत 2.7% बढ़कर 107 डॉलर से ऊपर हो गई है, जो दर्शाता है कि भौतिक बाजार आपूर्ति में संकुचन का सामना कर रहा है। डॉयचे बैंक (DB:US) की मात्रात्मक निगरानी से पता चलता है कि फॉरवर्ड प्रीमियम संरचना तीव्र हो रही है, और 6 महीने की ब्रेंट वायदा कीमत 89.50 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच गई है, जो दर्शाता है कि ऊर्जा व्यापारी दीर्घकालिक रुकावट परिदृश्य का मूल्यांकन कर रहे हैं। सैक्सो बैंक और अन्य संस्थानों के विश्लेषण से पता चलता है कि भू-राजनीतिक समाधान के संकेतों की कमी के बीच, बाजार का ध्यान अब अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन (EIA), अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी (IEA) और पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन (OPEC) द्वारा जारी किए जाने वाले मासिक दृष्टिकोण पर केंद्रित है, ताकि आपूर्ति और मांग के अंतर के वास्तविक स्तर का आकलन किया जा सके।

मुख्य मुद्रास्फीति डेटा और फेडरल रिजर्व मूल्यांकन पुनर्मूल्यांकन

वित्तीय बाजार का वर्तमान ध्यान पूरी तरह से अमेरिका के अप्रैल उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के जल्द ही प्रकाशित होने वाले डेटा पर केंद्रित है। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित अर्थशास्त्रियों की मध्यवर्ती उम्मीदें दिखाती हैं कि गैसोलीन और हवाई लॉजिस्टिक्स लागत में वृद्धि के कारण, अप्रैल CPI मासिक आधार पर 0.6% बढ़ने की संभावना है, और वार्षिक वृद्धि दर 3.7% तक बढ़ सकती है। यदि डेटा इस उम्मीद के अनुरूप या उससे अधिक होता है, तो यह अमेरिका के घरेलू मूल्य दबाव की चिपचिपाहट विशेषता को और अधिक स्थापित करेगा। स्विसक्वोट बैंक के मैक्रो रिसर्च से पता चलता है कि मुद्रास्फीति पथ की पुनरावृत्ति बाजार की फेडरल रिजर्व (Fed) की मौद्रिक नीति की पूर्वानुमान को उलट रही है। ब्याज दर डेरिवेटिव बाजार ने न केवल 2026 के भीतर ब्याज दरों में कटौती की संभावना को पूरी तरह से खारिज कर दिया है, बल्कि 2027 की पहली तिमाही में ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना का मूल्यांकन भी शुरू कर दिया है, और इस आधारभूत तर्क का परिवर्तन पूरे बाजार संपत्ति की अवधि पर दबाव डाल रहा है।

ब्रिटेन के संप्रभु ऋण झटका और विनिमय दर बाजार में अस्थिरता

मुद्रास्फीति की चिंता के वैश्विक प्रसार की पृष्ठभूमि में, ब्रिटेन के सरकारी बांड बाजार ने अत्यधिक नाजुकता दिखाई है। घरेलू राजनीतिक स्थिति में उतार-चढ़ाव और लेबर पार्टी की स्थानीय चुनाव में हार से उत्पन्न अनिश्चितता के प्रभाव के कारण, निवेशकों की ब्रिटेन की वित्तीय अनुशासन और ऋण स्थिरता की चिंता तेजी से बढ़ गई है। ब्रिटेन के सरकारी बांड की यील्ड 11 आधार अंक से अधिक बढ़ गई है, जिसमें 30-वर्षीय यील्ड 5.79% तक पहुंच गई है, जो लगभग तीस वर्षों में उच्चतम स्तर है। ब्लूमबर्ग के मैक्रो रणनीति विश्लेषण से पता चलता है कि यदि बैंक ऑफ इंग्लैंड (BOE) मुद्रास्फीति के रुझान का अनुसरण करते हुए ब्याज दरें बढ़ाने के लिए मजबूर होता है, तो इसका आर्थिक विकास पर संभावित विनाशकारी प्रभाव पाउंड की विनिमय दर को गंभीर रूप से प्रभावित करेगा। इस बीच, विदेशी मुद्रा बाजार में, डॉलर ने अपेक्षाकृत मजबूत स्थिति बनाए रखी है, और अमेरिकी वित्त मंत्री स्कॉट बेसेंट और जापानी वित्त मंत्री काटायामा साओत्सु के टोक्यो में बैठक के बावजूद विनिमय दर समन्वय पर जोर दिया गया है, लेकिन येन डॉलर के मुकाबले 157.525 के स्तर पर दबाव में है। सुरक्षित संपत्तियों के मामले में, भू-राजनीतिक चिंता और उच्च ब्याज दर के माहौल के खींचतान के कारण, न्यूयॉर्क सोने के वायदा 4697.70 डॉलर के स्तर पर वापस आ गया है।