비트코인이 2026년에도 연간 하락으로 마감하면 사상 처음으로 2년 연속 연간 하락을 기록하게 된다. 2025년 약 6% 떨어진 비트코인은 올해 들어서도 16% 하락했다. 올해 연간 수익률을 플러스로 돌리려면 연말까지 약 8만7,500달러로 올라야 한다. 제시된 현재 가격을 기준으로 약 18%의 반등이 필요한 셈이다.
과거에는 연간 큰 폭의 하락 뒤 반등하는 흐름이 나타났지만, 현물 비트코인 ETF가 시장의 전통적인 사이클 시점을 바꿨을 수 있다는 분석도 나온다. 따라서 2년 연속 연간 하락만으로 하락장이 심화했다고 단정하기는 어렵다.
연간 상승 전환에 필요한 8만7,500달러
비트코인 매거진의 ‘데일리 차트’ 분석에 따르면 비트코인은 2025년 약 6% 하락했고, 2026년 들어 현재까지 낙폭은 약 16%다. 올해 연간 상승으로 마감하려면 현재 제시된 가격 수준에서 약 8만7,500달러까지 올라야 한다.
시장 지표는 엇갈린 신호를 보낸다. 옵션시장의 내재변동성은 비교적 낮아 거래자들이 이례적으로 큰 가격 변동을 예상하고 있지는 않은 것으로 나타났다. 예측시장에서는 연말 가격대로 7만~7만5,000달러가 가장 가능성 높은 구간으로 제시됐다. 한편 비트코인 ETF에서는 자금 유출이 이어져 기관 수요에 부담이 남아 있음을 보여준다.
Sean Hagan “현물 ETF가 사이클 시점을 바꿨을 수 있어”
비트코인 매거진의 수석 시장 애널리스트 Sean Hagan은 현물 비트코인 ETF 출시가 비트코인의 전통적인 사이클을 앞당겼을 가능성이 있다고 봤다. 이로 인해 2024년 반감기 전에 사상 최고가를 기록했고, 과거 사이클과 달리 연간 하락 뒤 빠른 반등이 나타나지 않는 흐름도 설명할 수 있다는 분석이다.
비트코인은 2021년과 2025년 모두 연말 가격이 해당 연도 고점보다 약 30% 낮았다. 다만 연간 수익률은 달랐다. 2021년에는 연초 가격이 연말보다 크게 낮았던 영향으로 연간 약 60% 상승했다. 반면 2024년에 상승이 앞서 나타나면서 2025년 하락을 흡수할 여지는 상대적으로 작았다.
이 때문에 2년 연속 연간 하락은 사이클 시점의 변화일 수 있으며, 하락장이 더 깊어졌다는 뜻으로만 볼 수는 없다. 현재 흐름을 판단할 때는 연간 등락률뿐 아니라 이전 고점과의 거리도 함께 살펴야 한다.
과거 주요 약세장보다 얕은 조정
이번 조정 폭은 과거 주요 약세장보다 작다는 분석도 있다. 이전 약세장에서는 비트코인이 고점 대비 최대 약 80% 하락한 적이 있다. 이번에는 6월 약 5만8,500달러까지 밀렸으며, 당시 가격은 이전 고점에서 약 9개월 지난 시점의 수준이었다. 이 저점이 유지된다면 이번 조정은 과거 몇 차례 주요 약세장보다 기간과 낙폭이 모두 작을 수 있다.
다만 6월 저점이 유지될지는 아직 확인되지 않았고, 연말 가격도 정해지지 않았다. 금과 나스닥지수는 과거 2년 연속 하락한 뒤 회복한 사례가 있다. 연속 하락만으로 향후 흐름을 단정할 수는 없지만, 비트코인의 ETF 자금 흐름과 현재 가격대는 시장이 계속 주시하는 지표다.