Rithm Capital 우선주 RITM-D의 현재 추적 배당수익률은 약 7%지만, 2027년 1분기 예정된 금리 재설정 이후 10.84%까지 높아질 수 있다는 추정이 나왔다. 최근 5년 만기 미국 국채 금리를 적용한 계산으로, 회사가 확정 배당률을 발표한 것은 아니다. 상환 가능성도 남아 있어 실제 투자 수익은 금리 재설정과 주가, 상환 시점에 따라 달라질 수 있다.
1만1,034주 보유…포트폴리오 최대 비중
작성자는 2021년 9월 16일부터 RITM-D를 매수해 두 계좌에서 보유하고 있다고 밝혔다. 공개한 보유량은 총 1만1,034주이며, 주당 25.02달러를 기준으로 한 평가액은 약 27만6,070.68달러다. 작성자 포트폴리오에서 가장 큰 단일 보유 종목으로, 다른 유사 증권 투자액보다도 상당히 많다고 설명했다.
작성자는 새 배당률에 시장의 관심이 높아지면 RITM-D 주가가 지지를 받을 수 있다고 봤다. 다만 금리 재설정은 2027년 1분기부터 적용되고, 회사의 배당 공지는 해당 분기가 시작된 뒤에야 나올 예정이다. 시장이 언제부터 이를 가격에 반영할지는 불확실하며, 일부 투자자는 공식 발표 전에 관련 기대를 거래에 반영할 수도 있다.
5년물 금리 기준 재설정…동종 우선주보다 높은 추정치
RITM-D 배당률은 5년 만기 미국 국채 금리에 연동해 재설정된다. 최근 금리를 기준으로 계산한 재설정 후 배당수익률은 10.84%로, 현재 관련 수준보다 54.5% 높다는 추정이다. 이는 최근 국채 금리를 적용한 계산일 뿐, 회사가 발표한 최종 배당률은 아니다.
비교 대상으로 작성자는 최근 3개월 SOFR를 적용해 Rithm Capital의 다른 변동금리 우선주가 재설정된다고 가정했다. 발생 배당금을 제외한 수익률은 RITM-A 약 10.28%, RITM-B 약 10.25%, RITM-C 약 10.24%로 제시됐다. RITM-D 주가가 현재 수준을 유지한다면 추정 수익률은 이들 종목보다 높을 수 있다는 설명이다. 다만 주가가 움직이면 수익률도 달라지고, 실제 배당은 공식 재설정 조건과 회사 발표에 달려 있다.
상환수익률은 연환산 약 6.4%
RITM-D의 현재 상환수익률은 플러스이며 연환산 약 6.4%다. 현재 가격에 매수해 상환 시점에 처분할 경우의 수익은 상환 가격과 시점에 따라 달라진다. 작성자는 주가가 상환수익률을 마이너스로 바꾸는 수준까지 오르지 않더라도 연환산 6.4%가 반드시 손실을 뜻하는 것은 아니라고 설명했다. 다만 이 수치가 확정 수익을 보장하는 것은 아니다.
비교 대상으로 제시된 다른 우선주의 상환수익률은 Annaly Capital Management의 NLY-F 약 -3.9%, Dynex Capital의 DX-C 약 -17.7%, AGNC Investment의 AGNCN 약 -2.9%다. 우선주가 상환가보다 높은 가격에 거래될 때 상환되면 손실이 발생할 수 있다. 따라서 마이너스 상환수익률은 보유 기간에 받는 현금 배당수익률과는 다른 지표다. 이 수치들은 기사 작성 시점 전후의 추정치로, 이후 달라졌을 수 있다.
상환 가능 시점과 금리 전환 일정
RITM-D는 당초 2026년 11월 15일 상환될 가능성이 있었지만, 상환에는 30일 전 통지가 필요하다. 작성자는 이에 따라 가장 이른 잠재 상환 시점이 12월 초로 미뤄졌다고 봤다. 상환이 이뤄진다면 투자자는 한동안 기존 7% 금리로 배당을 받은 뒤, 주식의 존속 여부와 새 금리 적용 방식에 따라 이후 수익이 달라질 수 있다.
이 종목을 둘러싼 변수는 배당률 추정치에만 그치지 않는다. 회사의 상환 여부, 시장이 새 금리를 주가에 반영하는 시점, 실제 주가와 상환가의 차이도 중요하다. 작성자는 해당 우선주 부문에서 활발히 거래하고 있으며 보유량은 언제든 바뀔 수 있다고 밝혔다. 개인의 보유 현황과 판단은 RITM-D의 향후 가격이나 수익률을 의미하지 않는다.
모기지 REIT·BDC 종목별 비교 자료
기사에는 여러 모기지 부동산투자신탁(mREIT)과 사업개발회사(BDC)의 보통주, 우선주, 소액 액면 채권을 비교한 표와 차트도 포함됐다. 비교 지표는 배당수익률, 실적, 장부가치 또는 순자산가치, 채권 만기수익률과 잔존 만기다. 대상 기업은 AGNC, Annaly, Dynex, Rithm, Ellington Financial, MFA Financial, PennyMac Mortgage Investment Trust와 Main Street Capital, Ares Capital 등이다.
작성자는 2026년 3분기 기준 모기지 REIT 장부가치 비교 자료도 별도로 정리했다. 일부 기업이 아직 실적을 발표하지 않아 해당 데이터는 비어 있으며, 나머지 차트에는 2026년 2분기 장부가치가 사용됐다.
우선주 분류에서 고정금리-변동금리(FTF) 증권은 고정금리에서 SOFR 연동 변동금리로 전환된다. 고정금리-재설정(FTR) 증권은 5년 만기 미국 국채 금리에 약정 스프레드를 더한 금리를 기준으로 재설정하며, 이후에는 통상 5년마다 조정된다. PMT-A와 PMT-B는 각각 2024년 3월 15일과 6월 15일부터 변동금리 산정이 시작됐지만, 실제 배당금 지급액은 바뀌지 않았다고 기사에서 설명했다.