- Penanda aras indeks saham Wall Street menunjukkan pemisahan struktur pada hari Rabu, dengan Nasdaq Composite (IXIC:US) meningkat 0.42% disokong oleh saham teknologi, manakala S&P 500 (SPX:US) naik sedikit sebanyak 0.11%. Indeks Dow Jones Industrial Average (DJI:US) menurun 0.22% disebabkan oleh beberapa saham komponen. Indeks Volatiliti CBOE (VIX:US), yang mengukur ketegangan pasaran, menurun 0.68 mata kepada 17.68 mata.
- Sektor kewangan (SPF:US) menunjukkan ketahanan keuntungan pada permulaan musim laporan kewangan suku pertama. Saham Bank of America (BAC:US) dan Morgan Stanley (MS:US) meningkat sebanyak 1.6% dan 4.4% masing-masing selepas melaporkan keuntungan melebihi jangkaan. Panduan pengurusan menunjukkan bahawa selagi konflik geopolitik tidak berpanjangan, kegiatan perdagangan pasaran modal serta keadaan kewangan pengguna terus stabil.
- Sektor teknologi dan semikonduktor meneruskan kitaran perputaran. Broadcom (AVGO:US) menyaksikan peningkatan sebanyak 3.6% selepas Meta (META:US) melanjutkan perjanjian cip khusus; tambahan pula, saham jenama kasut Allbirds (BIRD:US) menunjukkan perubahan lebih daripada 400% selepas mengumumkan peralihan ke infrastruktur kecerdasan buatan, manakala saham platform sosial Snap (SNAP:US) naik hampir 7% selepas mengumumkan pengurangan kira-kira 1000 pekerja untuk mengoptimumkan kos.
Pengurangan Ketegangan Perlindungan dan Penurunan Volatiliti
Jangkaan pengurangan marginal ketegangan geopolitik di Timur Tengah mempengaruhi penetapan harga risiko aset jangka pendek semula. Dengan kemungkinan Amerika Syarikat dan Iran kembali ke meja rundingan meningkat, premium risiko makro yang terkumpul kerana risiko gangguan rantaian bekalan minyak mula berkurang. Indeks S&P 500 dan Nasdaq Composite kini telah memulihkan penurunan teknikal sejak konflik tersebut bermula dan menghampiri paras tertinggi sebelum konflik. Penurunan indeks VIX kepada 17.68 mencerminkan peniaga opsyen pasaran mengurangkan perlindungan kejatuhan bagi indeks utama. Sekiranya perjanjian gencatan senjata dapat dimajukan mengikut jadual, kecairan pasaran dijangka akan beralih lebih cepat daripada alat defensif kepada aset ekuiti dengan kepastian keuntungan.
Pemulihan Lembaran Imbangan Bank dan Pendapatan Bukan Bunga
Pada musim laporan kewangan kali ini, prestasi berbeza yang dipamerkan oleh bank komersial besar dan bank pelaburan menunjukkan ekosistem kewangan dalam fasa kadar faedah tinggi yang lewat. Peningkatan 4.4% Morgan Stanley (MS:US) mencerminkan pemulihan menyeluruh dalam perniagaan pasaran modal, termasuk penajaan IPO, nasihat penggabungan dan pengambilalihan, serta peningkatan marginal dalam yuran pengurusan aset, yang berkesan menyaingi tekanan puncak pendapatan faedah bersih (NII). Prestasi mantap Bank of America (BAC:US) mengesahkan kualiti aset di bahagian penggunaan runcit Amerika Syarikat masih terkawal. Peningkatan 0.4% dalam sektor kewangan secara keseluruhan menunjukkan bahawa selagi ekonomi makro tidak jatuh ke dalam kemelesetan mendalam, institusi kewangan yang mempunyai struktur pendapatan yang pelbagai dapat mengekalkan kadar pulangan modal (ROE) yang tinggi di peringkat kadar faedah tinggi.
Jangkaan Dasar Monetari dan Perkembangan Indeks
Walaupun indeks saham utama kekal dalam trend menaik, struktur dalaman pasaran menunjukkan kerentanan tertentu. Di Bursa Saham New York dan pasaran Nasdaq, bilangan saham yang jatuh melebihi yang naik (dengan nisbah masing-masing 1.26:1 dan 1.14:1), dan tujuh daripada sebelas sektor dalam S&P 500 mencatatkan penurunan, dengan bahan dan barangan pengguna utama memimpin penurunan. Kebergantungan yang tinggi ini terhadap segelintir saham teknologi menunjukkan ketidakstabilan dalam perkembangan indeks yang luas. Kenyataan Presiden Bank Rizab Persekutuan Cleveland, Beth Hammack, menambah pemboleh ubah dua arah kepada dasar monetari, menunjukkan tiada keperluan mendesak untuk menukar sasaran kadar faedah, tetapi peningkatan atau penurunan kadar pada masa hadapan mungkin berlaku. Sekiranya data inflasi berikutnya kekal tinggi disebabkan oleh lekatannya harga komoditi seperti minyak, perkembangan pasaran yang tertumpu ini mungkin menghadapi tekanan untuk kembali kepada purata.
