Pengambilan Utama:
- Kebergantungan terhadap import tenaga mendorong pembezaan ketara dalam pasaran mata wang Asia, di mana Rupee India dan Won Korea mencapai paras rendah terkini dengan latar belakang kenaikan harga minyak hingga AS$115.
- Malaysia menunjukkan daya tahan melalui statusnya sebagai negara pengeksport bersih tenaga, sementara Yuan China mengekalkan turun naik yang kecil dengan sokongan rizab pertukaran asing sebanyak AS$3.43 trilion dan sistem pengurusan.
- Modal rentas sempadan kini menilai semula ketahanan akaun semasa, sementara aset teknologi Korea menghadapi tekanan akibat kenaikan kos tenaga dan kelemahan kitaran semikonduktor.
Dari Selat Hormuz ke Pasaran Mata Wang Asia: Kejutan Tenaga Menyebabkan Penyusunan Semula Harga Mata Wang
Dengan harga minyak mentah Brent melepasi AS$115.84 akibat konflik antara AS dan Iran, pasaran mata wang Asia sedang menjalani penilaian semula berdasarkan struktur keselamatan tenaga. Data perdagangan dari akhir Februari ketika konflik mula hingga 26 Mac menunjukkan perbezaan besar dalam prestasi kadar tukaran ekonomi Asia. Dalam angin ribut yang merebak dari Selat Hormuz ke pusat kewangan global ini, tahap kebergantungan import tenaga telah menjadi petunjuk utama kelemahan aset berdaulat.
Tekanan Defisit Akaun Semasa Menekan Prestasi Rupee
Rupee India menjadi salah satu mangsa paling ketara dalam gelombang turun naik ini. Sebagai pengimport minyak ketiga terbesar di dunia, kira-kira 85% keperluan minyak mentah India bergantung kepada bekalan luar. Kenaikan harga minyak secara langsung memburukkan lagi akaun semasa India dan meningkatkan tekanan inflasi import. Sejak Mac, syarikat-syarikat India menunjukkan permintaan kuat terhadap pertukaran asing dalam pasaran luar negara untuk membayar bil tenaga yang makin mahal, bukan sahaja meningkatkan aliran keluar modal tetapi juga memaksa penarikan bersih dari pasaran saham India. Pedagang memerhatikan bahawa Rizab Bank India (RBI) menghadapi cabaran besar dalam ruang campur tangan kerana kenaikan inflasi, dengan kadar tukaran Rupee berhadapan ujian paling sukar sejak awal 2026.
Korea Berdepan Tekanan Berganda dari Sektor Semikonduktor dan Tenaga
Kelemahan Won Korea memperlihatkan cabaran yang dihadapi oleh ekonomi perindustrian matang di Asia Timur di bawah pelbagai tekanan negatif. Korea Selatan, sebagai pengimport minyak keempat terbesar di dunia, sedang merasakan impak peningkatan kos tenaga yang cepat merebak ke kos pengeluaran industri. Pada masa yang sama, ketidakpastian permintaan teknologi global, terutamanya kelambatan dalam pertumbuhan eksport semikonduktor, melemahkan sokongan Won sebagai mata wang berorientasikan eksport. Bank Korea (BoK) kini terperangkap dalam dilema: mengekalkan kadar faedah yang tinggi untuk melawan risiko inflasi akibat kenaikan harga minyak boleh mengekang pertumbuhan ekonomi domestik, sementara kadar faedah yang lebih rendah boleh menyebabkan aliran modal berpindah lagi ke aset dolar AS yang berkeuntungan tinggi.
Kekuatan Penampan Yuan dan Tempat Berlindung Malaysia
Sebaliknya, Ringgit Malaysia menonjol kerana kedudukannya sebagai pengeksport tenaga bersih, menjadi contoh dalam pasaran mata wang Asia terkini. Kenaikan harga minyak sedikit meningkatkan imbangan perdagangan Malaysia, menyediakan alat lindung nilai semula jadi untuk bajet fiskalnya. Prestasi Yuan pula sekali lagi mengesahkan kestabilan dasar makro China. Walaupun China adalah pengimport minyak mentah terbesar di dunia, kelebihan lebihan perdagangan bersejarah bernilai AS$1.2 trilion tahun lepas serta rizab tukaran asing AS$3.43 trilion memberikan Bank Rakyat China (PBoC) pelbagai alat untuk melicinkan turun naik kadar pertukaran. Pihak berkuasa berjaya menyekat hentaman luar daripada merebak secara tidak terkawal ke dalam sistem kewangan domestik melalui pengurusan jangkaan yang berkesan.
