- Harga minyak mentah Brent meningkat 1.9% dalam sehari kepada sekitar $104 setong, dengan Pentagon menganggarkan kerja-kerja pembersihan periuk api di Selat Hormuz akan mengambil masa 6 bulan, dan konflik geopolitik yang ketara meningkatkan penetapan harga tenaga global.
- Pengembangan penilaian pasaran saham global yang mencatat rekod terhenti sementara, dengan indeks global MSCI bagi 47 negara tertekan, dan niaga hadapan Indeks S&P 500 menjunam sebanyak 0.4%, berakhirnya penutupan tertinggi tahun ini untuk kali ke-8 sebelum ini.
- Sentimen pelindung makro gagal mengimbangi jangkaan kadar faedah tinggi, harga emas spot jatuh di bawah $4700, dan hasil bon kerajaan AS 10 tahun meningkat kepada 4.32%, dengan laluan dasar monetari Fed berdepan kekangan luar terhadap risiko inflasi berterusan.
Premi Risiko Geopolitik dan Penilaian Semula Pasaran Minyak
Ketegangan ketenteraan antara Amerika Syarikat dan Iran sedang berkembang menjadi halangan logistik jangka panjang. Dengan Iran menyerang kapal-kapal yang cuba melintasi Selat Hormuz dan Amerika Syarikat mengekalkan sekatan terhadap kapal-kapal yang berhubung, penilaian keselamatan pelayaran di kawasan itu merosot dengan ketara. Kenyataan Pentagon bahawa pembersihan periuk api di selat itu memerlukan masa enam bulan memecah jangkaan pasaran untuk pemulihan rantaian bekalan dalam jangka pendek. Harga minyak mentah Brent melepasi paras $100 dan meningkat kepada $104, mencerminkan pasaran opsyen yang sedang menetapkan harga untuk gangguan sebelah penawaran yang lebih lama. Ketua Strategi Pelaburan Saxo Bank, Charu Chanana menekankan bahawa keadaan semasa yang bukan peperangan dan bukan keamanan sudah cukup untuk mencetuskan kenaikan harga tenaga yang di luar jangkaan. Premi risiko yang digerakkan oleh geopolitik ini sedang mengubah struktur volatiliti pasaran komoditi.
Pembetulan Penilaian dan Pembezaan Pasaran Saham Global
Di tengah ketidakpastian geopolitik berterusan, kenaikan yang terkumpul sebelumnya dalam aset berisiko menghadapi ujian realiti. Pasaran saham Eropah jatuh untuk hari keempat berturut-turut, mencipta rekod terpanjang tahun ini. Walaupun saham L'Oréal melonjak lebih dari 8% kerana data jualan yang kuat, dan Nestlé mencatat kenaikan 6%, keuntungan korporat mikro yang kukuh masih tidak dapat sepenuhnya mengimbangi penyejukan sentimen makro. Di pasaran Asia, Indeks Nikkei 225 melepasi paras bersejarah 60000 mata sebelum kehilangan semua kenaikan dan merosot sebanyak 0.75%, menunjukkan dana kawasan memilih untuk mengambil keuntungan sebelum hujung minggu dan kemungkinan peningkatan konflik. Sebelum pembukaan pasaran AS, Texas Instruments mendapat manfaat dari permintaan pusat data yang meningkat sebanyak 10%, sementara ServiceNow jatuh akibat kelewatan transaksi akibat pengaruh geopolitik, dan Tesla merekodkan kejatuhan 3% kerana penambahan perbelanjaan modal AI, memperlihatkan perbezaan ketara dalam sektor teknologi di bawah pelbagai kejutan makro.
Trend Hasil Pasaran Bon Kedaulatan AS dan Eropah
Kenaikan sistematik harga tenaga meneruskan transmisi langsung ke pasaran hasil tetap global. Kebimbangan terhadap kebangkitan semula inflasi mendorong penilaian semula tempoh penurunan kadar faedah bank pusat utama. Dalam tempoh dagangan Eropah, hasil bon dua tahun AS meningkat kepada 3.81%, dan hasil bon sepuluh tahun meningkat kepada 4.32%. Bon kedaulatan zon euro turut tertekan, dengan hasil bon sepuluh tahun Jerman meningkat 4 mata asas kepada 3.037%, dan hasil bon sepuluh tahun Itali berkembang 5.4 mata asas kepada 3.825%. Penganalisis Danske Bank, Joel Rossier berpendapat bahawa liputan berterusan terhadap kebuntuan Selat Hormuz mendominasi sentimen pembukaan. Pasaran bon sedang memasukkan kejutan tenaga jangka panjang ke dalam harga durasi, menyebabkan lengkung hasil pada kedua hujungnya mempamerkan kelekatannya yang tinggi.
Pergerakan Aset Perlindungan dan Perubahan Marginal Pasaran Pertukaran Asing
Aset perlindungan tradisional menunjukkan pergerakan yang tidak lazim dalam persekitaran makro semasa. Harga emas tidak mendapat sokongan yang jelas ketika konflik meningkat, sebaliknya menurun di bawah paras $4700. Penganalisis Mitsubishi UFJ, Soojin Kim menekankan, risiko inflasi berterusan yang dicetuskan oleh kejutan tenaga menguatkan jangkaan pasaran bahawa bank pusat global akan mengekalkan kadar faedah yang lebih ketat untuk tempoh yang lebih lama, dengan kos peluang tinggi yang menyebabkan emas tanpa faedah menghadapi tekanan pembetulan penilaian. Pasaran mata wang kripto juga melemah, dengan Bitcoin turun kepada $78225 setelah mencapai paras tertinggi hampir $80000. Dalam pasaran pertukaran asing, indeks dolar kekal tidak menentu pada paras tinggi, euro kekal stabil sekitar 1.17 berbanding dolar, sementara dolar Australia yang sensitif terhadap risiko global mengalami sedikit kejatuhan 0.2%. Fokus pasaran kini beralih kepada sesi pendengaran calon Pengerusi Fed, Kevin Warsh, untuk mencari titik keseimbangan terbaru antara inflasi dan pertumbuhan dalam dasar monetari AS.
