Dengan berlanjutnya konflik di Timur Tengah, pasar global terjerumus dalam gelombang penjualan besar-besaran. Selain pasar saham utama di seluruh dunia yang mengalami kerugian besar, emas yang dilihat sebagai "aset lindung nilai terkuat" juga sempat mengalami penurunan besar, dan hasil bon kerajaan ekonomi global umum meningkat. Dalam konteks "kejatuhan serentak ekuiti dan bon" sedunia ini, prestasi pasaran bon China yang stabil adalah sesuatu yang sangat diperhatikan.
Ciri-ciri Lindung Nilai Bon Kerajaan China
Pada 4 Mac, ketika pasaran saham A tertekan dan menurun, hasil hutang kadar utama dalam pasaran bon antara bank China secara amnya menurun. Ini menunjukkan bahawa ciri lindung nilai bon kerajaan China telah terbukti sepenuhnya dalam persekitaran ketidakpastian semasa. Penganalisis pasaran menunjukkan bahawa prestasi stabil ini, di satu pihak, diuntungkan oleh dasar kecairan pasaran bon domestik yang longgar, dan di pihak lain, ia mencerminkan keyakinan pasaran terhadap bon kerajaan China.
Kesan Situasi Timur Tengah Terhadap Pasaran Hutang Global
Sejak serangan AS-Israel ke atas Iran pada 28 Februari, pasaran kewangan global menghadapi ketidakpastian yang berterusan. Peningkatan ketegangan di Timur Tengah menyebabkan pasaran saham, bon, dan bahkan emas global mengalami jualan. Khususnya, hasil bon kerajaan AS selama 10 tahun telah meningkat lebih dari 10 mata asas, melebihi batas 4%. Perubahan ini berkait rapat dengan kenaikan harga minyak dan ketidakpastian bekalan tenaga.
Yield bon kerajaan AS selama dua tahun juga meningkat lagi pada 3 Mac, menunjukkan kebimbangan pasaran terhadap ketidakpastian ekonomi global semakin meningkat. Selain pasaran bon AS, hasil bon kerajaan di ekonomi utama Eropah dan Jepun umumnya menunjukkan tren meningkat, menunjukkan bahawa "spekulasi lindung nilai akibat kejutan tenaga" sedang berlaku di seluruh dunia.
Prestasi Stabil Pasaran Bon China
Walaupun pasaran hutang global umumnya menunjukkan volatiliti, pasaran hutang China berprestasi dengan relatif stabil. Pada 4 Mac, meskipun pasaran saham A menunjukkan kelemahan, dengan Indeks Shanghai jatuh di bawah 4100 mata dan Indeks Shenzhen dan ChiNext juga mengalami penurunan selepas kenaikan, namun pasaran bon China dalam tempoh ini menunjukkan kestabilan, menonjolkan ciri lindung nilainya. Kebanyakan niaga hadapan bon kerajaan meningkat, dan hasil bon kerajaan dua tahun, lima tahun, dan sepuluh tahun secara amnya menurun, menunjukkan permintaan kuat pasaran terhadap bon kerajaan China.
Prospek Pasaran Masa Depan
Penganalisis pasaran umumnya berpendapat bahawa meskipun faktor ketidakpastian luaran terus mempengaruhi pasaran bon, dalam jangka pendek, pasaran bon China masih terutama dipengaruhi oleh asas domestik dan jangkaan dasar monetari. Penganalisis FICC Citic Securities, Qiu Yuanhang, mengatakan bahawa dalam jangka pendek, pasaran bon China akan terus memberi perhatian kepada faktor dalaman, terutama pengaruh dasar monetari yang longgar terhadap pasaran.
Tambahan pula, dengan kelonggaran kecairan yang berterusan, semangat peruntukan dalam pasaran bon China juga meningkat. Institusi-institusi umumnya memandang positif prestasi pasaran bon pada bulan Mac, dan diharapkan gabungan faktor dalaman dan luaran akan membentuk tren pasaran bon dalam beberapa bulan mendatang.
