- Pasaran saham Asia Pasifik pada hari Khamis mengalami turun naik dan penurunan, terutamanya dipengaruhi oleh data inflasi terbaru Amerika Syarikat yang melebihi jangkaan serta peningkatan risiko geopolitik. Serangan udara baru oleh Amerika Syarikat ke atas sasaran di Iran menyebabkan penutupan Selat Hormuz, dan harga niaga hadapan minyak mentah Brent (BRN1!) meningkat kepada AS$94.55 setong.
- Tiga indeks utama saham AS mengalami penurunan ketara akibat kebimbangan inflasi, dengan Indeks Komposit Nasdaq (IXIC) jatuh sebanyak 2%, dan penilaian sektor teknologi menunjukkan penurunan yang ketara. Saham Oracle (ORCL:US) jatuh hampir 9% selepas mengumumkan rancangan perbelanjaan modal yang melebihi jangkaan serta keperluan pembiayaan besar, menambah kebimbangan pasaran terhadap pulangan pelaburan infrastruktur kecerdasan buatan dan beban hutang.
- Jangkaan dasar makroekonomi menunjukkan perubahan marginal, dengan harga niaga hadapan dana persekutuan menunjukkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed) pada bulan Oktober meningkat kepada 51.6%, sementara sentimen risiko mendorong indeks dolar AS (DXY) kekal tinggi. Pada masa yang sama, pelabur global menunggu dengan penuh debaran keputusan kadar faedah yang akan diumumkan oleh Bank Pusat Eropah (ECB), dengan jangkaan pasaran bahawa ia akan meneruskan proses kenaikan kadar faedah.
Konflik Geopolitik Memuncak dan Rantaian Bekalan Tenaga Tertekan
Tentera Amerika Syarikat mengumumkan serangan udara baru ke atas beberapa sasaran di Iran, yang menyebabkan ketegangan geopolitik meningkat semula. Sebagai tindak balas, Iran mengumumkan penutupan Selat Hormuz yang strategik. Berikutan berita ini, pasaran komoditi menyaksikan pembelian selamat yang cepat, dengan niaga hadapan minyak mentah Brent meningkat 1.6% dalam sesi Asia, mencapai AS$94.55 setong. Penganalisis pasaran menunjukkan bahawa jika situasi di Timur Tengah tidak mencapai perjanjian damai dalam jangka pendek, rantaian bekalan global dan saluran pengangkutan tenaga akan menghadapi risiko gangguan berterusan, dan kenaikan harga minyak mungkin mengukuhkan tekanan inflasi di ekonomi utama dunia.
Penilaian Semula Sektor Teknologi dan Kebimbangan Perbelanjaan Modal AI
Saham teknologi utama Asia menjadi yang pertama terjejas dalam gelombang jualan ini, dengan Indeks MSCI Asia Pasifik kecuali Jepun (.MIAPJ0000PUS) jatuh 1%, manakala Indeks Tertimbang Taiwan (TWSE:TAIEX) dan Indeks Nikkei 225 (NI225) masing-masing jatuh 1.5%. Indeks Komposit Korea (KOSPI) mengalami turun naik yang ketara, dengan penurunan sebanyak 4.4% pada sesi pagi. Faktor utama lain yang mendorong kelemahan sentimen pasaran datang dari pihak korporat, dengan saham Oracle jatuh 8.9% dalam dagangan selepas waktu pasaran, disebabkan rancangan perbelanjaan modal tahun fiskal 2027 yang jauh melebihi jangkaan Wall Street, serta rancangan untuk membiayai hampir AS$400 bilion melalui gabungan hutang dan ekuiti. Ini menunjukkan bahawa pasaran berhati-hati terhadap model syarikat teknologi yang menggunakan hutang tinggi untuk membina infrastruktur kecerdasan buatan, dan jika pertumbuhan keuntungan tidak dapat menyaingi kadar perbelanjaan modal, sektor teknologi mungkin menghadapi penyesuaian kedudukan yang lebih besar.
Jangkaan Kenaikan Kadar Faedah Didorong oleh Laluan Inflasi yang Kukuh
Pada peringkat makro, data inflasi terbaru Amerika Syarikat menunjukkan kadar pertumbuhan tahunan terpantas sejak April 2023, walaupun data ini selaras dengan konsensus pasaran, ia tetap mengukuhkan pandangan pasaran bahawa inflasi adalah melekit. Akibatnya, alat pemerhati kadar faedah CME menunjukkan bahawa jangkaan pedagang terhadap kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan pada mesyuarat dasar 28 Oktober telah berubah dari tidak berubah kepada 51.6%. Hasil bon 10 tahun AS meningkat sedikit sebanyak 1 mata asas kepada 4.5483%. Pemajuan marginal dalam penetapan harga aset kadar faedah memberi tekanan langsung kepada aset berpenilaian tinggi, dan jika inflasi teras tidak menunjukkan laluan penurunan yang jelas dalam beberapa bulan akan datang, persekitaran kecairan global mungkin kekal ketat untuk tempoh yang lebih lama.
Pembelian Selamat dalam Pasaran Pertukaran Asing dan Keputusan ECB yang Akan Datang
Dalam keadaan aset risiko global tertekan, indeks dolar AS kekal stabil sekitar 100.03, mencapai tahap tertinggi sejak awal April ketika rundingan AS-Iran bermula, menonjolkan daya tarikan dolar sebagai aset selamat. Volatiliti pasaran pertukaran asing menyempit sebelum keputusan kadar faedah Bank Pusat Eropah diumumkan, dengan euro berbanding dolar AS (EURUSD) meningkat sedikit sebanyak 0.1% kepada 1.1546. Pasaran kini telah sepenuhnya menetapkan harga jangkaan kenaikan kadar faedah Bank Pusat Eropah, dengan tumpuan beralih kepada kenyataan rasmi bank pusat mengenai pertumbuhan dan laluan inflasi masa depan. Dalam pasaran mata wang kripto, dengan tekanan aliran keluar dana spekulatif yang dicetuskan oleh penawaran awam permulaan SpaceX berkurangan, Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) masing-masing stabil pada AS$62013.58 dan AS$1634.13, tetapi ketidakpastian geopolitik dan makroekonomi masih menjadi pembolehubah utama yang membatasi pemulihan aset digital.
