Ethos Technologies (Nasdaq: LIFE) menyelesaikan tawaran awam permulaan (IPO) pada harga AS$19 sesaham pada 29 Januari tahun ini, tetapi sahamnya ditutup pada AS$16.85 pada hari pertama dagangan, iaitu AS$2.15 di bawah harga tawaran. Saham itu kemudian jatuh serendah AS$9.45 pada 12 Februari, susut kira-kira 50% daripada harga IPO dalam tempoh dua minggu dan turut merosot ketara berbanding penutupan hari pertama. Pergerakan terkini saham syarikat itu menunjukkan saham baharu boleh berdepan tekanan permintaan yang lemah, pengambilan untung dan pegangan yang terperangkap pada peringkat awal penyenaraian. Keadaan ini turut menekankan kepentingan pengambilan untung secara berperingkat serta kawalan susut nilai.
Daripada bawah harga IPO kepada lantunan pertama
Ethos kemudiannya melantun dengan pantas sehingga mencecah paras tertinggi jangka pendek AS$13.97, sebelum kembali lemah. Pada Mac, saham itu jatuh serendah AS$9.69, namun tidak menembusi paras terendah AS$9.45 pada Februari. Oleh itu, coraknya belum membentuk pola "double bottom" yang lengkap. Bagaimanapun, penutupan pada AS$9.85 pada 20 Mac menunjukkan satu lagi fasa turun naik yang ketara.
Pada pertengahan April, saham itu kembali menembusi paras tertinggi sebelumnya, iaitu AS$13.97. Pasaran sebelum itu mencatatkan hari pengesahan susulan pada 8 April, yang menyediakan persekitaran pasaran lebih positif untuk kenaikan baharu. Bagi pelabur yang optimistik terhadap syarikat itu dan sanggup meneliti titik kemasukan bagi saham IPO, penembusan tersebut menjadi isyarat kemasukan yang agak agresif. Namun, pada ketika itu saham masih kira-kira 26% di bawah paras tertinggi selepas penyenaraian, iaitu AS$19.
Kenaikan pantas selepas titik belian AS$19
Pelabur yang membeli dalam julat AS$14 hingga AS$19 beransur-ansur berubah daripada bakal penjual kepada pemegang yang menunggu untuk pulang modal atau mencatat keuntungan kecil apabila harga meningkat. Pegangan yang sebelum ini mengalami kerugian itu boleh mewujudkan bekalan di atas harga apabila saham menghampiri paras belian asal.
Namun, Ethos terus meningkat pada penghujung April dan mencatatkan kenaikan lebih pantas antara 5 hingga 7 Mei susulan pengumuman keputusan suku pertama. Syarikat mencatatkan kerugian bersih AS$3.57 sesaham bagi suku tersebut, berbanding keuntungan AS$0.19 sesaham dalam tempoh sama tahun sebelumnya. Pada masa yang sama, hasil meningkat lebih dua kali ganda kepada AS$193.1 juta.
Jika AS$19 digunakan sebagai titik belian rujukan, saham itu pada satu ketika meningkat 71% dalam beberapa hari berikutnya. Kenaikan itu jauh melepasi julat 20% hingga 25% yang lazim diperhatikan sebagai zon pengambilan untung. Namun, saham susut selama empat sesi dagangan berturut-turut dari 12 hingga 15 Mei, dengan jumlah dagangan yang besar, menyebabkan sebahagian besar kenaikan sebelumnya terhakis dengan pantas. Bagi saham yang baru menembusi paras rintangan, penurunan dengan jumlah dagangan tinggi menunjukkan perubahan pada keseimbangan permintaan dan bekalan jangka pendek. Keuntungan atas kertas juga belum bermakna keuntungan itu telah direalisasikan.
Membina asas baharu selepas susut nilai besar
Menjelang akhir Jun, saham Ethos jatuh kepada AS$15.11, paras terendah dalam tempoh dua bulan. Harga tersebut berada di bawah titik belian sekitar AS$19 dalam zon pengukuhan, manakala keuntungan daripada titik belian agresif AS$13.97 mengecil kepada kurang daripada 8%.
Saham itu kemudiannya berhenti merosot dan mula membentuk asas berbentuk cawan yang dalam. Susut nilai dari paras tinggi ke paras rendah mencapai 54%, jauh lebih besar berbanding pembetulan yang lazim dilihat dalam kebanyakan pola penembusan yang berjaya. Untuk menguji semula paras tertinggi sebelum ini pada AS$32.50, saham perlu meningkat kira-kira 115% daripada paras rendah. Namun, beberapa sesi kenaikan besar dari akhir Julai hingga awal Ogos membantu saham itu mencatatkan paras tertinggi baharu, menunjukkan aliran dana belian masih memerhatikan IPO tersebut.
Minggu ini, saham itu sedang menguji purata bergerak eksponen (EMA) 21 hari. Jika pembetulan seterusnya mendapat sokongan berhampiran purata tersebut, keadaan itu mungkin menunjukkan bahawa dana institusi masih bersedia membeli selepas harga susut. Jika saham dan EMA 21 hari terus bergerak seiring ke atas, trend kenaikan belum menunjukkan kerosakan yang jelas. Pada carta harian, Ethos juga mengekalkan corak paras tinggi dan paras rendah yang semakin meningkat. Pedagang jangka pendek akan memerhatikan sama ada saham itu boleh melantun berhampiran EMA 21 hari, tetapi perkembangan teknikal ini tidak mengubah ciri turun naik tinggi saham baharu tersebut.
Jangkaan keuntungan masih dalam fasa pemulihan
Ethos ditubuhkan pada 2016 dan menggunakan pembelajaran mesin serta sains data untuk memudahkan proses permohonan insurans hayat. Kebanyakan pemohon tidak perlu menjalani pemeriksaan perubatan tradisional. Syarikat mengunjurkan kerugian bersih AS$2.10 sesaham bagi tahun ini, dengan kerugian AS$3.57 sesaham pada suku pertama menjadi faktor utama yang menekan angka tersebut. Pasaran menjangkakan syarikat mencatatkan keuntungan pada suku yang berakhir September dan Disember tahun ini, serta merekodkan keuntungan tahunan AS$0.96 sesaham pada 2027.
Dari segi kekuatan teknikal, Ethos mempunyai Penarafan Komposit IBD sebanyak 74. Penarafan Kekuatan Relatifnya pula mencapai 95, bermakna prestasi saham itu dalam tempoh 12 bulan lalu mengatasi 95% syarikat dalam pangkalan data berkenaan. Sebaliknya, penarafan pendapatan sesaham syarikat hanya 20, mencerminkan sejarah keuntungan yang masih pendek serta kesan kerugian pada suku pertama tahun ini. Perbezaan antara Penarafan Komposit dan Kekuatan Relatif menunjukkan momentum harga kini lebih kukuh berbanding asas keuntungan. Kedua-dua ukuran itu perlu dinilai secara berasingan, bukan berdasarkan prestasi harga semata-mata.
Ethos perluaskan produk IUL dan pemasaran sukan
Pada 21 Julai, Ethos mengumumkan peluasan perlindungan bagi produk "Accumulation Indexed Universal Life" atau insurans hayat sejagat berindeks jenis akumulasi. Produk itu ditaja jamin oleh North American Company for Life and Health Insurance dan kini turut menawarkan perlindungan sehingga umur 17 tahun bagi kanak-kanak. Insurans hayat sejagat berindeks ialah produk insurans hayat jangka panjang yang membolehkan nilai tunai polisi berkembang dengan potensi manfaat cukai. Selepas anak mencapai umur 18 tahun, ibu bapa boleh memindahkan pemilikan polisi tersebut.
Syarikat itu turut meningkatkan pendedahan jenama melalui kerjasama dengan tokoh sukan. Pada 13 Ogos, wartawan Fox Sports Erin Andrews menyertai Ethos sebagai "Sports Partner" baharu dan terlibat dalam kempen untuk meningkatkan kesedaran serta akses keluarga terhadap produk insurans. Bekas pemukul utama Boston Red Sox, David Ortiz, dan bekas quarterback NFL, Boomer Esiason, sebelum ini telah berkhidmat sebagai duta jenama syarikat.
Prestasi saham Ethos seterusnya masih bergantung pada keupayaan syarikat menukar pertumbuhan jualan kepada keuntungan secara beransur-ansur, selain kemampuan pasaran menyerap pegangan yang terperangkap sejak peringkat awal penyenaraian. Perkara yang perlu diperhatikan termasuk sama ada sokongan EMA 21 hari kekal, sama ada penurunan dengan jumlah dagangan tinggi berulang, dan sama ada syarikat dapat memenuhi jangkaan keuntungan dalam suku-suku akan datang.