Pada hari Rabu (14 Januari), ketika kebanyakan institusi di Wall Street masih cenderung optimis terhadap pasaran saham AS, Pengerusi dan co-CEO Ariel Investments, John Rogers, memberikan jangkaan yang lebih defensif: beliau menjangkakan ekonomi AS mungkin mengalami kemelesetan kecil sebelum akhir tahun ini, dan Indeks Purata Perindustrian Dow Jones berkemungkinan mundur 15% hingga 20%, menghampiri zon pasaran beruang.
Rogers: Kemelesetan ringan menjelang akhir tahun, Dow Jones berkemungkinan mundur 15%-20%
Rogers menyatakan dalam satu acara di Chicago bahawa walaupun perbelanjaan di kalangan golongan kaya kekal kukuh, golongan berpendapatan sederhana semakin terhimpit oleh kos sara hidup yang tinggi, yang akan secara beransur-ansur menjejaskan permintaan keseluruhan dan jangkaan keuntungan korporat. Berdasarkan ini, beliau menjangka Dow Jones mungkin menyaksikan penurunan ketara sebanyak 15%-20% tahun ini.
Pandangan pesimis: Pemisahan perbelanjaan kian jelas, pasaran lembu lebih didorong “penilaian”
Dalam rangka kerja Rogers, risiko tidak hanya datang dari data tunggal, tetapi dari "pemisahan struktural": golongan kaya terus berbelanja dalam aspek perjalanan, hiburan dan perbelanjaan pilihan, tetapi isi rumah biasa lebih peka kepada harga dalam menghadapi tekanan bil, membuatkan keanjalan perbelanjaan mereka lebih rapuh.
Beliau juga menyatakan bahawa kenaikan berterusan dua digit pasaran saham AS beberapa tahun lalu "tidak biasa", sementara kegilaan pelaburan AI dan pengaruh berlebihan saham teknologi besar menjadikan prestasi pasaran lebih sukar mewakili keadaan sebenar ekonomi, memberi beliau alasan untuk waspada terhadap peningkatan tumpuan pasaran.
Pandangan berbeza: KPMG menjangka lebih banyak pemotongan kadar faedah, tetapi juga memberi amaran penurunan Dow Jones
Dalam acara yang sama, Ketua Ekonomi KPMG, Diane Swonk memberikan ramalan melalui laluan berlainan: beliau meramalkan Rizab Persekutuan mungkin menurunkan kadar faedah tiga kali tahun ini, lebih banyak daripada jangkaan berhati-hati yang ditunjukkan oleh carta dot plot; tetapi meskipun begitu, beliau masih menjangkakan Dow Jones mungkin menurun daripada sekitar 49,200 mata kepada sekitar 43,000 mata menjelang akhir tahun tetapi menilai kebarangkalian tinggi Amerika Syarikat boleh mengelakkan kemelesetan.
Swonk juga menyatakan bahawa inflasi mungkin kekal lekat sebahagiannya disebabkan faktor cukai golongan berpendapatan tinggi dan peningkatan gaji minimum di beberapa negeri; dalam kebimbangan risiko geopolitik dan pertumbuhan yang lembap, kecenderungan dana untuk diperuntukkan kepada emas sebagai pilihan selamat mungkin berlanjutan.
Keutamaan Aset: Masih yakin kepada saham berkapitalisasi kecil dan "tahan tekanan ketika angin bertiup deras"
Walaupun keseluruhannya lebih berhati-hati, Rogers tidak sepenuhnya beralih kepada "pertahanan penuh". Beliau menyatakan masih yakin kepada saham berkapitalisasi kecil dan menamakan Smucker sebagai contoh yang mungkin menunjukkan prestasi stabil dalam fasa ekonomi yang lebih mencabar. Ariel Investments beribu pejabat di Chicago, ditubuhkan pada tahun 1983, dan secara jangka panjang beroperasi dengan langkah pelaburan nilai produk seperti dana bersama.
