Konflik Iran Dorong Harga Minyak Brent Mendaki, Emas Tertekan Turun ke USD4230
Ketegangan terkini antara Iran dan Amerika Syarikat di Timur Tengah menimbulkan risiko gangguan bekalan pasaran minyak global. Harga minyak Brent melonjak pantas hampir mencapai USD102 setiap tongkol. Lonjakan minyak ini turut meningkatkan jangkaan inflasi global yang menyebabkan hasil bon meningkat, sekali gus menekan harga emas yang terpaksa menanggung kos pegangan yang lebih tinggi. Harga emas pun telah jatuh di bawah paras penting USD4300 dari paras tertingginya baru-baru ini, menunjukkan bahawa tekanan kenaikan kadar faedah mula mengatasi permintaan emas sebagai aset selamat berasaskan risiko geopolitik.
Amerika Syarikat Luaskan Serangan Ketenteraan ke Iran, Ketegangan Serantau Meningkat
Minggu ini, AS menjalankan operasi ketenteraan berskala lebih besar di Teluk Parsi, mensasarkan sistem pertahanan udara, radar, kemudahan maritim, keupayaan meletakkan ranjau, serta infrastruktur komunikasi Iran. Iran membalas dengan serangan peluru berpandu dan dron ke arah sasaran AS. Presiden Donald Trump memberi amaran bahawa tindak balas lanjutan Iran boleh mencetuskan pembalasan lebih sengit. Fokus pasaran kini beralih kepada kemungkinan AS meningkatkan lagi tindakan ketenteraan, berpotensi mencetuskan kitaran ketegangan berulang yang menambah risiko gangguan bekalan di Teluk Hormuz dan kawasan Teluk Parsi.
Analisis Teknikal Brent Menunjukkan Potensi Lonjakan Lebih Tinggi ke USD102 dan USD104.23
Secara teknikal, harga Brent bermula pada USD84.56 telah melonjak melepasi paras rintangan utama USD94.83, menandakan penurunan sebelumnya dari USD102 ke 84.56 mungkin telah berakhir dan kenaikan semula bermula. Sekiranya harga kekal di atas purata pergerakan 55-kitaran 4 jam pada USD90.10, sasaran seterusnya adalah menguji paras tertinggi sebelum ini di USD102, kemudian menumpukan perhatian pada paras rintangan USD104.23, iaitu 61.8% retracement daripada kenaikan USD70.14 ke USD102. Penembusan melepasi USD104.23 boleh mencerminkan pasaran mulai menghargai risiko gangguan bekalan di Teluk Parsi dengan sasaran 100% pada USD116.39 mula menarik perhatian pelabur.
Harga Emas Terjejas Kenaikan Kadar Faedah, Turun Melepasi Paras Sokongan Kritis
Harga emas yang sebelum ini mencapai puncak USD4697.07 kini menurun dan telah menembusi paras sokongan struktur utama pada USD4324.23 (50% retracement antara USD3942.43 hingga USD4697.07), selain jatuh di bawah purata pergerakan 55 hari sekitar USD4337.66. Dalam jangka pendek, harga emas yang kekal di bawah purata pergerakan 55-kitaran 4 jam sekitar USD4478.21 menghadapi kemungkinan turun lebih jauh ke paras USD4230.70 (61.8% retracement). Sekiranya tumbang di bawah tahap ini, tes sokongan seterusnya akan berlaku pada USD3942.43.
Jangkaan Inflasi dan Kenaikan Kadar Faedah Jadi Penentu Utama Pergerakan Harga Emas
Tekanan kepada harga emas bukan bermaksud risiko geopolitik berkurangan, tetapi lebih kepada kesan minyak mentah yang menaikkan jangkaan inflasi global mendorong bank pusat utama, termasuk Fed, untuk mengekalkan atau memperketat polisi monetari. Hasil bon yang meningkat menaikkan kos pegangan emas, membentuk halangan baru bagi harga emas. Dalam konteks ini, arah aliran kadar faedah kekal sebagai faktor utama mempengaruhi prestasi emas.
Tiga Faktor Utama Bakal Menentukan Pergerakan Harga Minyak dan Emas
Pertama, keputusan Presiden Trump sama ada akan melancarkan operasi ketenteraan besar terhadap Iran sebagai tindak balas akan menentukan sama ada ketegangan memuncak dalam kitaran berpanjangan. Kedua, kestabilan laluan di Selat Hormuz kekal kritikal untuk mengurangkan risiko gangguan bekalan minyak; jika laluan kembali pulih, kenaikan harga mungkin terhad, sebaliknya risiko masih tinggi. Ketiga, arah hasil bon yang mengiringi kenaikan minyak akan mempengaruhi sama ada emas terus tertekan atau kembali disokong oleh permintaan aset selamat berasaskan risiko geopolitik. Jika hasil bon berhenti naik, kemungkinan harga emas boleh terasing daripada pergerakan minyak dan dipengaruhi semula oleh faktor geopolitik.
Sehingga kini, harga Brent yang menembusi paras rintangan penting mencerminkan peningkatan risiko gangguan bekalan, manakala harga emas pula mengalami tekanan akibat sentimen inflasi dan kenaikan kadar faedah. Perkembangan kedua-dua aset utama ini dalam beberapa minggu akan datang dijangka mencerminkan interaksi kompleks antara faktor geopolitik global dan dasar ekonomi makro.