- Harga saham Micron Technology melonjak sekitar 14.2% pada awal dagangan, didorong oleh peningkatan sasaran harga oleh UBS Group kepada tiga kali ganda, mempercepatkan nilai pasaran syarikat menghampiri ambang penting 1 trilion dolar.
- UBS menaikkan sasaran harga jangka panjang Micron dari 535 dolar kepada 1625 dolar, penilaian tertinggi di seluruh pasaran Wall Street, yang menunjukkan potensi penilaian hampir 1.8 trilion dolar dalam tempoh 12 bulan akan datang.
- Perubahan marginal teras pasaran adalah dalam pembentukan semula perjanjian bekalan jangka panjang dalam kitaran super semikonduktor, di mana penyedia perkhidmatan awan berskala besar menukar fleksibiliti harga untuk jaminan bekalan jangka panjang, menstabilkan turun naik sejarah industri penyimpanan.
Penilaian Semula Gandaan Penilaian dan Aliran Perjanjian Jangka Panjang
Dalam dagangan awal pagi Selasa di New York, prestasi pasaran modal Micron Technology menarik perhatian tinggi dana frekuensi tinggi. Sehingga penutupan Jumaat lalu, nilai pasaran gergasi semikonduktor ini adalah 846.9 bilion dolar, dan kenaikan lebih 14% pada hari itu meletakkannya di ambang nilai pasaran trilion dolar. Beberapa pedagang Wall Street menunjukkan bahawa pemangkin untuk pergerakan ini sepenuhnya datang dari penyesuaian penilaian mendalam yang dikeluarkan oleh UBS Group. Penganalisis UBS memecahkan persepsi tradisional pasaran terhadap cip penyimpanan sebagai komoditi kitaran kuat, percaya bahawa didorong oleh permintaan kecerdasan buatan, kemunculan perjanjian jangka panjang dalam industri ini sedang membentuk semula kebolehramalan keuntungan syarikat. Jika kontrak yang mengunci jualan jangka panjang ini terus meningkat, lengkung keuntungan bersih Micron yang sebelum ini bergejolak mungkin akan diratakan secara substansial.
Pendalaman Kitaran Cip Penyimpanan dan Penanda Aras dengan Nvidia
Menurut penyelidikan komprehensif broker terbaru, daripada 46 institusi utama yang meliputi Micron Technology, sasaran harga 1625 dolar yang diberikan oleh UBS adalah yang tertinggi di pasaran. Pada masa ini, nisbah harga kepada pendapatan jangka panjang Micron hanya 8.42 kali pendapatan yang dijangka dalam 12 bulan akan datang, berbanding dengan 21.1 kali bagi indeks S&P 500 dan 24.66 kali bagi indeks Nasdaq 100, terdapat diskaun penilaian yang ketara. UBS dalam laporannya menyatakan dengan jelas bahawa memandangkan perjanjian jangka panjang sedang mengunci bahagian bekalan DRAM yang semakin meningkat, tidak ada alasan untuk jurang besar dalam gandaan penilaian antara Micron dan peneraju industri Nvidia. Dengan pemahaman pasaran yang semakin mendalam tentang keperluan teknologi penyimpanan dalam seni bina kuasa AI, dana sedang menolak Micron untuk mendekati rakan semikonduktor bernilai tinggi melalui penempatan semula posisi panjang.
Pemindahan Cip oleh Penyedia Awan Berskala Besar
Perubahan dalam tingkah laku pembelian penyedia perkhidmatan infrastruktur awan global membentuk asas mikro bagi pelarasan marginal sektor semikonduktor ini. Untuk memastikan keselamatan rantaian bekalan perkakasan teras dalam perlumbaan persenjataan kecerdasan buatan, pengendali pusat data berskala besar mula mengubah strategi pembelian harga rendah mereka, sebaliknya cenderung untuk menandatangani kontrak pemenuhan jangka panjang dengan ciri harga tetap sebahagian. Perubahan struktur dalam model perniagaan ini memberikan Micron kebolehramalan aliran tunai yang stabil. Jika kapasiti produk memori jalur lebar tinggi (HBM) dan DRAM maju kekal dalam keadaan permintaan melebihi penawaran, gandaan penilaian Micron dijangka mengalami peningkatan sistematik secara berperingkat, sekali gus menghapuskan perangkap kitaran nisbah harga kepada pendapatan rendah dalam industri penyimpanan tradisional.
