As ações norte-americanas sofreram uma forte liquidação na quinta-feira, com investidores a reduzirem a exposição às empresas tecnológicas que lideraram os ganhos este ano. O Nasdaq Composite caiu 5,5%, para 24.315 pontos, a maior descida percentual diária desde abril de 2025. O índice está agora mais de 10% abaixo do máximo recente de 27.599,79 pontos, atingido a 6 de outubro, entrando em território de correção. O índice de volatilidade Cboe (VIX), que mede a volatilidade esperada do mercado, subiu ao nível mais elevado desde março.
O Dow Jones Industrial Average recuou 3,4%, para 51.523 pontos, e o S&P 500 perdeu 4,4%, para 7.353. Os 11 setores do S&P 500 fecharam em baixa, com a tecnologia da informação a registar a maior queda. As avaliações das ações ligadas à inteligência artificial, as perspetivas para a construção de centros de dados e a capacidade dos investimentos empresariais em IA para gerar retornos duradouros estiveram no centro das preocupações.
Fabricantes de chips de memória e Nvidia lideram perdas
As fabricantes de chips de memória, que tinham valorizado este ano com a expectativa de uma procura crescente associada à IA, estiveram entre as ações mais penalizadas. A Micron Technology caiu 17,5% e a Sandisk recuou 22,3%. Antes da sessão, as ações tinham subido para cerca de três e quatro vezes os respetivos níveis do início do ano.
A Nvidia perdeu 9,3%, na maior queda diária desde 27 de janeiro de 2025, quando a ação recuou 17% perante a reação do mercado à DeepSeek.
Também desvalorizaram as grandes empresas de computação em nuvem que anunciaram planos de investimento elevados em IA: a Alphabet caiu 2,2%, a Meta Platforms recuou 4,0% e a Microsoft perdeu 3,6%. A possibilidade de a expansão dos centros de dados enfrentar oposição política e local reforçou as dúvidas sobre os prazos de construção e o retorno dos gastos de capital.
David Bahnsen, diretor de investimentos da The Bahnsen Group, afirmou que a correção refletiu tanto a distância entre as avaliações das empresas tecnológicas e os seus fundamentos como o otimismo em torno da IA que tinha impulsionado as cotações. Considera que as avaliações do setor continuam elevadas e não vê a queda do dia como um sinal claro de oportunidade de compra. Apontou, em vez disso, para áreas como os bens de consumo essenciais e a energia, onde os fluxos de caixa tendem a ser mais estáveis. Esta é a leitura de mercado de Bahnsen, não uma avaliação consensual.
Qualcomm supera estimativas, mas prevê resultados ligeiramente abaixo
A Qualcomm caiu 9,5% na quinta-feira, pressionada pela descida generalizada do mercado e por uma previsão para o próximo trimestre ligeiramente inferior às expectativas dos analistas. No quarto trimestre do exercício fiscal, a empresa registou um lucro de 2,17 dólares por ação e receitas de 10,4 mil milhões de dólares, superando as estimativas de Wall Street em ambos os indicadores.
Para o primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027, a Qualcomm prevê um lucro por ação de 2,25 dólares no ponto médio da sua estimativa, abaixo dos 2,27 dólares esperados pelos analistas. Rick Schafer, analista da Oppenheimer, destacou os pontos fortes da empresa em chips de banda base e soluções integradas num único chip, mas observou que a Qualcomm continua dependente do mercado de smartphones, onde o crescimento abranda e a concorrência se intensifica.
A empresa está a expandir-se para áreas como os centros de dados. Schafer afirmou que prefere manter-se à margem e conservar uma recomendação «Hold» até que o crescimento para além do negócio principal de telemóveis se torne mais evidente.
AppLovin sobe 31% após resultados acima das previsões
A AppLovin contrariou a tendência negativa do setor tecnológico e disparou 31%, na maior valorização diária em dois anos. A plataforma de publicidade móvel apresentou um lucro por ação de 4,30 dólares no terceiro trimestre, mais 76% do que um ano antes. As receitas cresceram 55%, para 2,18 mil milhões de dólares. Os dois resultados superaram as expectativas dos analistas.
Alicia Reese, analista da Wedbush, afirmou que o trimestre foi um teste importante ao desempenho da AppLovin e que os resultados corresponderam às expectativas. Manteve a recomendação «Outperform» e elevou o preço-alvo de 560 para 600 dólares. Reese observou ainda que o quarto trimestre costuma ser um período sazonalmente forte para a publicidade e que os anúncios de comércio eletrónico poderão contribuir mais para as receitas da empresa.
As fortes diferenças de desempenho entre as ações mostraram como os resultados e as previsões de cada empresa podem pesar nas cotações, mesmo quando uma redução generalizada da apetência pelo risco pressiona os mercados.