- Influenciados pela mudança da situação entre os EUA e o Irã para negociações diplomáticas, as expectativas de risco geopolítico diminuíram, resultando em uma grande correção nos preços internacionais do petróleo bruto. O Brent caiu mais de 7% em um ponto, e o WTI caiu abaixo da marca de 80 dólares por barril.
- As ações de petróleo e gás e serviços de petróleo upstream em Hong Kong enfraqueceram em geral, com a Shandong Molong caindo mais de 4%. As ações líderes do setor, como PetroChina, CNOOC e COSL, também sofreram correções de avaliação em diferentes graus.
- Embora sete dos principais países produtores de petróleo da OPEP+ planejem aumentar a produção diária de petróleo em 188 mil barris em setembro, devido à reavaliação dinâmica da escolta de rotas críticas e do prêmio geopolítico, o foco das negociações de curto prazo do mercado voltou aos fundamentos e expectativas de políticas.
Diminuição do sentimento de aversão ao risco geopolítico leva à rápida dissipação do prêmio de risco do petróleo
Os Estados Unidos emitiram sinais de alívio sobre a situação no Oriente Médio e no Irã e iniciaram negociações relacionadas, o que levou à remoção concentrada do prêmio geopolítico anteriormente incluído nos preços do petróleo. Os futuros do Brent responderam com uma grande correção. Com a diminuição das expectativas de risco de interrupção do fornecimento de energia no Oriente Médio, houve realização de lucros e retirada de fundos de proteção. Nesse contexto, a preferência por risco no mercado global de commodities mudou temporariamente, e a base de precificação do mercado de petróleo rapidamente se inclinou para os fundamentos de oferta e demanda e mudanças marginais de políticas.
Setor de petróleo e gás de Hong Kong sob pressão e equipamentos upstream lideram quedas
A correção nos preços do petróleo foi rapidamente transmitida para o mercado de ações, com as ações de conceito de petróleo e gás de Hong Kong apresentando uma tendência geral de pressão. Entre elas, a Shandong Molong (00568.HK), sensível a equipamentos e despesas de capital, liderou as quedas com mais de 4%, fechando a 4,835 dólares de Hong Kong, refletindo preocupações com a redução dos gastos de capital de perfuração e extração upstream. Ao mesmo tempo, a líder de serviços de petróleo e gás COSL (02883.HK) caiu 1,20%, fechando a 6,995 dólares de Hong Kong. Este desempenho divergente do setor indica que, no período de dissipação dos benefícios da alta dos preços do petróleo, os fundos de mercado tendem a reduzir mais rapidamente a exposição a equipamentos e serviços upstream de alta elasticidade e alta avaliação.
Empresas estatais integradas de petróleo seguem queda, mas mantêm resiliência defensiva
Grandes empresas estatais integradas de petróleo também foram afetadas pelo sentimento de queda nos preços do petróleo. A PetroChina (00857.HK) caiu 1,56%, fechando a 9,785 dólares de Hong Kong; a CNOOC (00883.HK) recuou 1,09%, fechando a 23,56 dólares de Hong Kong. Em comparação com as ações de equipamentos de serviços de petróleo de alta volatilidade, os negócios integrados de refino e downstream oferecem um amortecimento de desempenho relativamente estável e suporte de fluxo de caixa para grandes empresas de petróleo. A lógica de negociação do mercado está mudando de simplesmente perseguir os benefícios de altos preços do petróleo para avaliar o valor de reavaliação de ativos de capital com alta taxa de dividendos e atributos defensivos integrados.
Aumento da produção e restrições de rotas formam cenário de forças opostas
No lado da oferta, sete dos principais países produtores de petróleo da OPEP+ decidiram aumentar conjuntamente a produção diária de petróleo em 188 mil barris em setembro, marcando a retirada gradual do plano de cortes voluntários. No entanto, devido às restrições geopolíticas ainda presentes na capacidade de navegação real de rotas marítimas críticas como o Estreito de Ormuz, este pequeno aumento na produção tem um impacto limitado na melhoria imediata da oferta global de petróleo. Os traders estão monitorando de perto o progresso da implementação das cotas de aumento de produção e o ritmo de recuperação dos dados macroeconômicos do lado da demanda, com os preços do petróleo buscando um novo equilíbrio a curto prazo sob a influência combinada da contração do prêmio de risco e do aperto real de oferta e demanda.
