今年第一季度，黄金市场表现强劲，纽约黄金期货价格在三个月内上涨了19.63%，屡次突破历史新高，吸引了全球投资者的关注。华尔街的投资者对黄金前景的预期也大幅上调，最为乐观的预测认为，黄金价格可能在第三季度突破每盎司3500美元，创下新的历史高点。
然而，也有专家认为黄金价格短期内突破3500美元的可能性较小，维持其3200美元的目标价。尽管如此，黄金价格在本周已触及3170美元，距离这一目标仅一步之遥，进一步加大了市场对黄金的关注。
当前，推动黄金价格上涨的因素主要包括黄金ETF资金流入的反转，以及各国央行持续购买黄金。此外，零售市场对黄金产品的需求也表现强劲，这些因素共同推动了黄金市场的上涨。市场对黄金的需求持续旺盛，尤其是在不确定性加剧的背景下，黄金被视为对冲风险的重要工具。
第一季度，黄金ETF流入量显著增加，瑞银估计流入规模在130至150吨之间，而2024年同期则出现了114吨的资金流出。渣打银行的数据显示，第一季度投资者已向黄金ETF注入了超过192亿美元，创下自疫情以来的最大资金流入量。
分析指出，黄金ETF的复苏反映了市场对黄金的持续兴趣，尤其是在全球经济和贸易不确定性、滞胀可能性、衰退风险以及地缘政治紧张局势的推动下，黄金的避险属性得到了进一步的认可。
尽管黄金价格已经大幅上涨，但一些投资者认为在此时增加黄金配置变得较为困难。不过，从长远来看，黄金仍被认为是资产配置中的重要组成部分，建议投资者在平衡的投资组合中，将一定比例的资金投入黄金，以实现最佳多元化效果。
总体来看，黄金价格的上涨不仅仅是恐慌性购买的结果，更是投资者对不确定性长时间存在的接受和调整心态的表现。尽管短期内黄金价格可能面临回调，但长期来看，黄金依然是应对极端市场风险的重要资产。
