Аналитики Kpler в среду указали, что Иран в настоящее время реализует стратегию точного регулирования через Ормузский пролив, который является важнейшим узким местом мировой энергетики. Такая стратегия выборочного пропуска может привести к серьезному недооценке потенциальных рисков перебоев в поставках на мировом рынке. По данным спутникового мониторинга MarineTraffic, начиная с понедельника, через пролив успешно прошли только девять судов. В настоящее время около 16 миллионов баррелей нефти в сутки фактически исключены из мирового рынка, что является достаточным объемом, чтобы вызвать глубокий энергетический кризис.
Реакция рынка
Под влиянием опасений по поводу перебоев в поставках, фьючерсы на нефть West Texas Intermediate (WTI) на май во вторник поднялись на 4,8%, закрывшись на уровне 92,35 долларов за баррель. Несмотря на слухи о разработке Израилем соглашения о прекращении огня, с начала месяца WTI поднялась почти на 38%, а нефть Brent — на 44%. Аналитики JPMorgan считают, что даже с учетом альтернативных маршрутов и высвобождения стратегических запасов, рыночный дефицит в апреле может оставаться на уровне около 10 миллионов баррелей в день, указывая на то, что физические узкие места в краткосрочной перспективе трудно устранить.
Дефицит поставок
В настоящее время в Персидском заливе остается около 2500 судов в ожидании, еще около 400 находятся за пределами пролива в ожидании инструкций. Согласно данным Kpler, в настоящее время только иранские танкеры и очень немногие разрешенные суда могут проходить. Хотя слухи о сборе Ираном платы в 2 миллиона долларов за проход судов не были подтверждены, эта информация уже усилила панические настроения в судоходной отрасли. Внутренние цены на бензин в США за последнюю неделю выросли на 7%, показывая, что давление на поставки наверх быстро передается на конечные потребительские рынки.
Инвестиционные перспективы
Компания SPI Asset Management считает, что в текущем тупике с Ормузским проливом отсутствует исторический прецедент для сравнения. Главным фактором неопределенности на рынке сейчас является продолжительность блокады, а не только данные о производительности. До тех пор, пока физические узкие места сохраняются, расчет спроса и предложения нефти в конечном итоге будет вынужден стремиться к более высокой точке ценового равновесия. Инвесторы должны остерегаться продолжающейся недооценки риска перебоев, так как по мере затягивания конфликта спиралевидное увеличение цен на топливо может стать основной темой глобальной инфляции во втором квартале.
