"Суперблагоприятный цикл" в индустрии микросхем памяти продолжается с силой, превосходящей ожидания рынка, и быстро распространяется на всю цепочку потребительской электроники. Президент Xiaomi Лу Вэйбин на телефонной конференции по результатам вторника отметил, что скорость и сила роста цен на память уже превысили самые агрессивные прогнозы, а влияние распространилось от отрасли смартфонов на всю сферу потребительской электроники. Согласно данным цепочки поставок, собранным Bloomberg, контрактные цены на DRAM и NAND флэш-память продолжали расти в первом квартале 2026 года, что вынуждает производителей настраивать ценовые стратегии для передачи давления затрат дальше по цепочке.
Влияние на отрасль
С резким ростом цен на сырьё, рынок персональных компьютеров также не избежал последствий. ASUS в среду предупредила, что из-за роста цен на память, жесткие диски и нехватки поставок центральных процессоров (CPU), в Тайване и на международных рынках цены на ПК во втором квартале вырастут на 25%-30%. Руководство ASUS рекомендует, с учётом вероятного продолжения роста цен во второй половине года, потребителям с планами замены устройств действовать быстрее. Директор по корпоративным рейтингам азиатско-тихоокеанского региона Fitch Ratings Чжан Хуйюань подтвердила, что цены на микросхемы памяти останутся высокими в период с 2026 по 2027 годы, несмотря на постепенное увеличение мощностей, но в краткосрочной перспективе это вряд ли полностью компенсирует сильный рыночный спрос.
Инвестиционные перспективы
На рынке капитала маржа прибыли производителей микросхем памяти значительно увеличивается из-за повышения единичных цен, но производители и бренды, работающие на сборку и продажу, сталкиваются с риском снижения рентабельности. Основные производители смартфонов, такие как Xiaomi, OPPO, Vivo, уже объявили о корректировке цен, отражая высокую чувствительность конечного рынка к колебаниям цен на основные комплектующие. В настоящее время инвесторы внимательно следят за тем, как крупные компании будут раскрывать изменения в рентабельности в приближающемся квартальном отчёте и какова будет эластичность спроса потребителей на фоне высокой инфляции. По мере вхождения полупроводникового цикла в "глубокие воды", центр распределения прибыли в цепочке значительно смещается в сторону более вертикально интегрированных поставщиков на верхнем уровне.
