Спотовое золото в четверг резко подешевело, ненадолго приблизившись к ключевой поддержке в районе $4 000 за унцию. Котировки вернули почти весь рост, накопленный с лета. Независимый аналитик рынка драгоценных металлов и основатель BubbleBubble Report Джесси Коломбо назвал необычным одновременное снижение золота, индекса доллара США и доходности казначейских облигаций. По его оценке, на рынок могли повлиять распродажи технологических акций, ожидания возможной интервенции в поддержку иены и сокращение рисковых позиций перед заседанием Федеральной резервной системы на следующей неделе.
К четвергу во второй половине дня спотовое золото торговалось по $4 034,76 за унцию, теряя 2,57% за день и обновляя внутридневной минимум. Коломбо отметил, что цена тестирует зону поддержки $4 000–$3 900, которая удерживалась летом. Пока котировки не закрепятся уверенно ниже этого диапазона, делать вывод о смене более широкого тренда, по его словам, преждевременно.
Золото снизилось на фоне падения доллара и доходности
Коломбо назвал динамику рынка в четверг «крайне необычной». Индекс доллара США снизился примерно на 15 пунктов, хотя при резком падении золота он обычно растет. На этот раз одновременно дешевели доллар и драгоценные металлы, а доходность облигаций также снижалась, что нарушило привычную взаимосвязь между этими активами.
Казначейские облигации США были среди наиболее сильных сегментов рынка в этот день. Снижение доходности обычно поддерживает золото, поскольку металл не приносит процентного дохода и становится относительно привлекательнее при падении ставок. Однако котировки продолжили снижаться. Нефть немного подорожала, но, по оценке Коломбо, масштаб движения был недостаточным, чтобы объяснить столь быстрый откат золота.
Рост иены усилил разговоры о валютной интервенции
Коломбо также обратил внимание на заметное укрепление иены, которое может указывать на меры по поддержке японской валюты. Если интервенция против чрезмерного ослабления иены оказывает давление на доллар, это обычно создает благоприятный фон для драгоценных металлов. В четверг золото снижалось одновременно с долларом, поэтому одного этого фактора недостаточно для объяснения движения рынка.
Аналитик представил график известных интервенций на валютном рынке с февраля и отметил, что динамика иены в четверг напоминала периоды ранее подтвержденных операций. По его словам, такие действия иногда проводятся несколько торговых сессий подряд, поэтому нельзя исключать новые операции в тот же вечер или в последующие дни. На момент четверга публичного подтверждения интервенции не было.
Распродажа технологических акций могла усилить ликвидации
По мнению Коломбо, дополнительное давление на золото могли создать распродажи акций компаний, связанных с искусственным интеллектом и технологическим сектором. Бумаги этих отраслей дешевели на североамериканских и других мировых рынках, тогда как южнокорейский KOSPI и японский Nikkei также заметно снизились. Под давлением находился и рынок криптовалют.
В такой обстановке инвесторы могут продавать золото, чтобы высвободить ликвидность или сократить рисковые позиции. Если основным фактором падения действительно стали распродажи технологических акций, рост цен на облигации и снижение доходности могли смягчить откат металла, считает Коломбо. При обратной динамике доходности — ее повышении — золото, возможно, уже опустилось бы ниже $4 000, добавил он.
Зона $4 000–$3 900 станет главным испытанием
Коломбо призвал не делать ранних выводов по технической картине. Пока золото удерживается выше диапазона $4 000–$3 900, текущее движение может оставаться тестом поддержки перед формированием двойного дна или техническим отскоком. Уверенный пробой этой зоны потребует пересмотра оценки следующего уровня поддержки.
Золото уже вернуло весь рост с августа, а характер движения остается слабым. При этом взаимосвязь между долларом, доходностью казначейских облигаций, иеной и ликвидациями позиций в технологическом секторе пока не очевидна. В преддверии заседания ФРС на следующей неделе сигналы денежно-кредитной политики, особенно возможное возвращение к более жесткой риторике, могут и дальше влиять на защитное позиционирование и потоки ликвидности на рынке драгоценных металлов.