Акции SoftBank Group 22 октября подешевели на 6,9%, опустившись примерно на 50% ниже рекордного уровня, зафиксированного 2 июня. Рост стоимости заимствований заставляет инвесторов заново оценивать способность японской технологической инвестиционной группы поддерживать масштабные вложения в искусственный интеллект. На этом фоне рыночная стоимость SoftBank заметно сократилась по сравнению с пиковыми значениями.
Сейчас капитализация SoftBank составляет около ¥24,7 трлн, или примерно $157 млрд. Четыре месяца назад она ненадолго превысила капитализацию Toyota, и SoftBank стал самой дорогой публичной компанией Японии. С тех пор группа опустилась ниже Hitachi и Recruit Holdings, что изменило ее место в рейтинге крупнейших компаний страны и восприятие на рынке.
Акции потеряли 50% от июньского рекорда
Последнее снижение происходит на фоне пересмотра оценок активов, связанных с искусственным интеллектом. SoftBank продолжает привлекать внимание расширением инвестиций в этот сектор, однако повышение стоимости финансирования усилило вопросы о том, смогут ли такие обязательства обеспечить сопоставимую отдачу.
Падение на 6,9% в четверг увеличило совокупное снижение акций с рекорда 2 июня до 50%. В результате инвесторы внимательнее оценивают модель роста рыночной стоимости SoftBank, которая в первой половине года во многом опиралась на интерес к инвестициям в ИИ. Сокращение капитализации также может уменьшить возможности компании использовать связанные с акциями активы для поддержки новых инвестиций и привлечения финансирования. Реальный эффект будет зависеть от динамики портфеля, условий финансирования и последующего распределения капитала.
Отчеты крупных технологических компаний не сняли вопросы
Финансовые результаты крупнейших американских технологических компаний не устранили неопределенность на рынке. Их прибыль остается важной опорой инвестиционного цикла вокруг ИИ, однако инвесторы все больше сосредоточены на соотношении между крупными капитальными затратами, стоимостью финансирования и денежной отдачей, которую эти вложения смогут принести в будущем.
Для SoftBank этот сдвиг особенно важен. Оценка группы тесно связана со стоимостью принадлежащих ей технологических активов и ожиданиями в отношении инвестиций в искусственный интеллект. Если рынок начнет ниже оценивать активы, связанные с ИИ, или станет чувствительнее к стоимости заимствований, SoftBank столкнется с давлением сразу по двум направлениям: из-за снижения оценки портфеля и ужесточения условий финансирования.
SoftBank утратил кратковременное лидерство над Toyota
SoftBank ненадолго обошел Toyota и стал самой дорогой компанией Японии. После падения акций с пикового уровня капитализация группы составляет около ¥24,7 трлн — меньше, чем у Hitachi и Recruit Holdings. Изменение расстановки показывает, что рынок пересматривает стоимость будущей доходности инвестиций SoftBank, а импульс торговли активами, связанными с ИИ, уже не оказывает прежней поддержки оценке компании.
По состоянию на 22 октября внимание рынка было сосредоточено на двух фактах: акции SoftBank примерно вдвое дешевле июньского пика, а рост стоимости заимствований усиливает проверку ожидаемой отдачи от капитальных затрат на ИИ. Дальнейшая оценка группы будет зависеть от операционных и рыночных результатов ее активов в сфере искусственного интеллекта, а также от изменения стоимости финансирования.