- Азиатско-Тихоокеанский фондовый рынок после достижения внутридневных максимумов подвергся значительной коррекции: индекс Nikkei 225 (NKY:IND) в ходе торгов превысил отметку в 60000 пунктов, достигнув 60013,98, после чего оказался под давлением и закрылся с падением на 0,75%; индекс технологического сектора Гонконга (HSTECH:IND) снизился более чем на 1%. Тенденция к перемещению капитала в безопасные активы и ресурсы upstream очевидна.
- Цены на нефть марки Brent (CO1:COM) растут четыре дня подряд, вновь превышая отметку 100 долларов за баррель. Reuters отмечает, что американские военные перехватили в азиатских водах как минимум три иранских танкера, перевозящих более 2 миллионов баррелей нефти, что увеличило логистические перебои в Ормузском проливе и усилило спекулятивное давление на рынке.
- Согласно последнему отчету Управления энергетической информации США (EIA), запасы основных нефтепродуктов в США значительно снизились, в то время как экспорт нефти и топлива достиг исторического максимума. Глобальные цепочки поставок энергии ускоренно ориентируются на Северную Америку для снижения риска разрыва поставок из Персидского залива и тупиковой ситуации в переговорах о прекращении огня.
Переоценка цен под влиянием геополитики
Ценообразование на рынке нефти в настоящее время в значительной степени определяется геополитическими конфликтами. Напряженность между США и Ираном резко обострилась после истечения временного соглашения о прекращении огня. Американская армия перехватывает иранские корабли, включая супертанкеры, в азиатских водах и планирует атаковать цели в международных водах за пределами Ормузского пролива, чтобы избежать потенциальной угрозы мин. В ответ Иран фактически заблокировал Ормузский пролив и задержал контейнеровозы. Главный стратег по сырьевым товарам в ING (INGA:NA) Уоррен Паттерсон предупреждает, что в случае затяжки мирных переговоров, рыночные ожидания перейдут от краткосрочных колебаний к долгосрочному нарушению цепочек поставок, что обеспечит устойчивую поддержку ценам на нефть.
Сжатие ликвидности на Азиатско-Тихоокеанских фондовых индексах
Быстрый рост цен на энергоносители оказывает значительное давление на оценку активов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, который традиционно является чистым импортером энергии. Несмотря на то что индексы, такие как Nikkei 225, Тайваньский взвешенный индекс и Композитный индекс Кореи, достигли новых высот в начале торгов благодаря инерции предыдущей динамики, рост цен на нефть выше 100 долларов вызвал возобновление инфляционных ожиданий и опасений по поводу сокращения ликвидности в регионе. Наибольшее падение наблюдалось в высоко оцененных технологических секторах, где снижение индекса HSTECH отражает переоценку азиатских рискованных активов иностранными инвесторами. Если давление энергетических затрат передастся на средний и нижний уровни реальной экономики, пересмотр корпоративной прибыли может вызвать более широкую переоценку активов.
Структурная перестройка потоков энергетической торговли
На фоне резкого снижения объемов поставок основных стран-экспортеров нефти в Персидском заливе глобальные энергетические потоки претерпевают вынужденные изменения. Данные Управления энергетической информации США (EIA) подтверждают, что США заполняют вакуум в поставках, оставленный на Ближнем Востоке. Общее снижение запасов основных категорий нефтепродуктов в США, а также исторический рост экспорта свидетельствуют о том, что энергетические мощности Северной Америки работают на высоких оборотах. Главный вице-президент BOK Financial Securities (BOKF:US) Дэннис Кисслер считает, что при базовом сценарии тупика между США и Ираном сбалансированность рынка сырой нефти остается трудной задачей. В рамках таких ожиданий компании из трех A-индексов в области традиционной энергии и нефтяных услуг, такие как Potential Holdings (300191:CH), увеличили стоимость акций более чем на 6%, а Shandong Molong (0568:HK) выросла более чем на 9%, что отражает раннее ценообразование на расширение капитальных затрат в upstream секторе.
