- Азиатско-Тихоокеанские фондовые рынки в четверг колебались и снижались, в основном под влиянием неожиданно ускорившихся данных по инфляции в США и роста геополитических рисков. Новая волна авиаударов США по целям в Иране привела к закрытию Ормузского пролива, что вызвало рост цен на фьючерсы на нефть Brent (BRN1!) до 94,55 долларов за баррель.
- Три основных индекса фондового рынка США значительно упали из-за опасений по поводу инфляции, при этом индекс Nasdaq Composite (IXIC) снизился на 2%, а оценки технологического сектора подверглись заметной коррекции. Акции Oracle (ORCL:US) упали почти на 9% после объявления о капитальных затратах, превышающих ожидания, и значительных потребностях в финансировании, что усилило опасения рынка по поводу возврата инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта и долговой нагрузки.
- Ожидания по макроэкономической политике изменились, и вероятность повышения ставки ФРС (Fed) в октябре, согласно фьючерсам на федеральные фонды, выросла до 51,6%, а настроения на рынке способствовали удержанию индекса доллара (DXY) на высоком уровне. Тем временем, глобальные инвесторы с нетерпением ждут решения по ставке Европейского центрального банка (ECB), и рынок в целом ожидает продолжения процесса повышения ставок.
Усиление геополитических конфликтов и давление на энергетические цепочки поставок
Американские военные объявили о новой волне авиаударов по нескольким целям в Иране, что вновь обострило геополитическую ситуацию. В ответ Иран объявил о закрытии стратегически важного Ормузского пролива. На фоне этих новостей на рынке сырьевых товаров быстро возросли защитные покупки, и фьючерсы на нефть Brent в азиатскую сессию выросли на 1,6%, достигнув 94,55 долларов за баррель. Аналитики рынка отмечают, что если ситуация на Ближнем Востоке не разрешится в краткосрочной перспективе, глобальные цепочки поставок и каналы транспортировки энергии будут подвергаться постоянным рискам блокировки, а маржинальный рост цен на нефть может еще больше усилить инфляционное давление в основных мировых экономиках.
Переоценка технологического сектора и опасения по поводу капитальных затрат на ИИ
Азиатские технологические акции с высокой капитализацией оказались в центре распродаж, индекс MSCI Asia Pacific ex Japan (.MIAPJ0000PUS) снизился на 1%, а тайваньский индекс TAIEX и японский Nikkei 225 упали на 1,5%. Корейский индекс KOSPI резко колебался между ростом и падением, в утренние часы снизившись на 4,4%. Другим ключевым фактором ослабления рыночных настроений стали корпоративные новости: акции Oracle упали на 8,9% в постторговую сессию, главным образом из-за того, что планы капитальных затрат на 2027 финансовый год значительно превысили ожидания Уолл-стрит, а компания планирует привлечь около 400 миллиардов долларов через комбинацию долгового и акционерного финансирования. Это указывает на осторожное отношение рынка к модели технологических компаний, использующих значительные долги для развития инфраструктуры искусственного интеллекта, и если рост прибыли не сможет соответствовать темпам капитальных затрат, технологический сектор может столкнуться с более масштабной корректировкой позиций.
Укрепление инфляционного пути и переоценка ожиданий по повышению ставок
На макроуровне, последние данные по инфляции в США показали самый быстрый годовой рост с апреля 2023 года, и хотя эти данные соответствуют рыночному консенсусу, они все же усилили мнение о стойкости инфляции. В результате, согласно инструменту CME Rate Watch, ожидания трейдеров по поводу повышения ставки ФРС на заседании 28 октября изменились с предыдущего дня на 51,6%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 1 базисный пункт до 4,5483%. Маржинальное продвижение в ценообразовании на активы с высокой оценкой оказывает прямое давление, и если в ближайшие месяцы основная инфляция не покажет явного нисходящего тренда, глобальная ликвидность может оставаться ограниченной в течение более длительного времени.
Накопление защитных покупок на валютном рынке и приближение решения ЕЦБ
На фоне давления на глобальные рисковые активы индекс доллара удерживается около 100,03, достигнув самого высокого уровня с начала переговоров между США и Ираном в апреле, что подчеркивает привлекательность доллара как защитного актива. Волатильность на валютном рынке несколько снизилась перед объявлением решения по ставке Европейского центрального банка, евро к доллару (EURUSD) немного вырос на 0,1% до 1,1546. Рынок уже полностью учел ожидания повышения ставки ЕЦБ, и внимание будет сосредоточено на официальных заявлениях центрального банка о будущем росте и инфляционном пути. На рынке криптовалют, с ослаблением давления на спекулятивные потоки капитала после IPO SpaceX, биткойн (BTCUSD) и эфир (ETHUSD) стабилизировались на уровнях 62013,58 долларов и 1634,13 долларов соответственно, однако геополитическая и макроэкономическая неопределенность по-прежнему остаются основными факторами, сдерживающими восстановление цифровых активов.
