Нефть дороже $100 за баррель, геополитическая напряжённость, меняющиеся ожидания по ставке ФРС и вопросы о расходах на искусственный интеллект тянут американский рынок акций в разные стороны. Ветеран торгового зала Нью-Йоркской фондовой биржи Питер Тукман говорит, что сейчас трудно определить, какой фактор следующим задаст рынку направление. В прошлую пятницу индекс S&P 500 снизился на 1,8%. По данным CME FedWatch, рынок оценивал вероятность повышения ставки ФРС в декабре в 72%. Такой шаг увеличил бы стоимость заимствований для публичных компаний.
Нефть, конфликты и ожидания по ставке
Среди факторов, влияющих на торги, Тукман назвал цены на нефть, процентные ставки, противостояние США и Ирана, а также войну России и Украины. По его словам, в последнее время конфликт между Россией и Украиной вновь обострился. Геополитические события и стоимость энергоносителей заставляют инвесторов оценивать возможное влияние на инфляцию и денежно-кредитную политику. Одновременно ожидания более высоких ставок могут увеличить расходы компаний на финансирование и оказать давление на оценку акций.
Ставки — не единственный ориентир для участников рынка. Тукман также упомянул пошлины, доходность облигаций и общую динамику долгового рынка. Инвесторам приходится одновременно учитывать, как эти факторы могут сказаться на корпоративных прибылях и доступе компаний к финансированию.
Инвестиции в ИИ расходятся по сегментам
На рынке искусственного интеллекта также нет единой динамики. По словам Тукмана, этот инвестиционный тренд разделился на отдельные сегменты, в том числе крупные облачные компании и застройщиков центров обработки данных. Сомнения в объёмах расходов на ИИ могут привести к разным результатам у компаний и целых отраслей; конкретные компании и суммы инвестиций он не назвал.
Дополнительную активность на рынке могут вызвать хедж-фонды. Тукман отметил, что многие из них заработали с начала года 10–15%, и некоторые могут закрыть позиции в ноябре, чтобы зафиксировать прибыль. Такая корректировка портфелей способна усилить краткосрочные колебания.
Несмотря на давление разнонаправленных факторов, на момент записи видео S&P 500 находился менее чем в 2% от рекордного уровня. Близость индекса к максимуму на фоне пятничного снижения отражает переоценку инвесторами макроэкономических и геополитических рисков, вложений в ИИ и рыночных позиций. Пока нет ясности, какой из этих факторов станет главным для дальнейшего движения рынка.