Основные фондовые индексы США во вторник вновь закрылись снижением. Нефть подешевела, однако доходность долгосрочных казначейских облигаций продолжила расти на фоне оценки инвесторами энергетических издержек, инфляции, экономического роста и государственного долга. Индекс потребительского доверия снижается уже третий месяц подряд. На рынок также давит рост процентных ставок, несмотря на то что четвертый квартал исторически считается благоприятным периодом для акций.
Nasdaq Composite снизился на 0,09%, до 26 797 пунктов. S&P 500 потерял 0,8% и завершил сессию на отметке 7 683 пункта, а Dow Jones Industrial Average опустился на 0,7%, до 51 481 пункта.
Доходность 30-летних облигаций растет шестую сессию
Цены на нефть во время торгов снизились. Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate с поставкой в ближайший месяц подешевели на 3,7%, до $89,21 за баррель. Котировки Brent, мирового эталона, снизились на 1,9%, до $95,95.
На рынке облигаций динамика была противоположной. Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла на 2,5 базисного пункта, до 5,587%, и увеличивается уже шестой торговый день подряд. В течение сессии показатель ненадолго превысил 5,61% — впервые с 2002 года.
Доходность двухлетних и десятилетних облигаций также достигала максимальных уровней за 52 недели, после чего скорректировалась. Доходность двухлетних бумаг снизилась на 3,5 базисного пункта, до 4,889%, а десятилетних выросла на 0,9 базисного пункта, до 5,251%.
Данные по потребительским настроениям указали на дополнительное давление на домохозяйства. Индекс потребительского доверия Conference Board в сентябре снизился до 81,9 пункта — минимума с апреля 2014 года. Показатель оказался заметно ниже ожиданий рынка на уровне 89,0 пункта. Августовское значение пересмотрели с 88,0 до 88,6 пункта. Экономист Barclays Пуджа Шрирам отметила, что на настроениях могли сказаться сохраняющаяся инфляция, высокие цены на бензин и ограниченные возможности трудоустройства.
Сезонная поддержка акций сталкивается с ростом ставок
Луис Навелье из Navellier & Associates отметил, что четвертый квартал обычно является сильным периодом для фондового рынка. По его словам, третий год президентского срока также исторически был наиболее результативной фазой четырехлетнего политического цикла. При этом инвесторы оценивают, смогут ли более высокие ставки и политика Федеральной резервной системы ослабить рыночную динамику.
Навелье указал, что акции компаний роста опережали акции стоимостных компаний 12 лет подряд. Это показывает, что повышение ставок влияет на разные сегменты рынка неодинаково. Он сравнил относительно высокие темпы роста экономики США с ситуацией в Японии, Великобритании и Франции, где процентные ставки также повышаются.
По оценке Навелье, совокупный объем государственного долга в мире достиг $365 трлн. Он предупредил, что некоторые страны в конечном итоге могут пытаться снижать долговую нагрузку за счет расширения денежной массы. Для рынка облигаций это означает сохранение внимания к инфляции, бюджетной политике и стоимости государственных заимствований.
Акции FICO упали на 26,6% на фоне изменений в ипотечном скоринге
Акции Fair Isaac, известной под тикером FICO, во вторник снизились еще на 26,6%, став худшим компонентом индекса S&P 500. К закрытию понедельника бумаги уже потеряли более половины рыночной стоимости с конца 2025 года.
В последние месяцы инвесторы ставили под сомнение устойчивость программного бизнеса компании. Дополнительное давление создал федеральный план изменения принципов ценообразования кредитных оценок на рынке ипотечного кредитования.
Директор Федерального агентства жилищного финансирования США Билл Пулт объявил о планах пересмотреть действующие тарифные механизмы на рынке ипотечных кредитов с государственной поддержкой. В публикации в X он сообщил, что Fannie Mae и Freddie Mac объединят две действующие тарифные сетки в одну и добавят VantageScore к используемой сейчас системе FICO Classic.
Ранее в этом месяце Пулт также заявил, что FICO с 2020 года повысила цену индивидуального кредитного рейтинга на 1800%, и объявил о завершении ее монополии.
Предлагаемые изменения могут повлиять на конкурентную структуру рынка и стоимость кредитных оценок при оформлении ипотеки. Дополнительным фактором давления на программный бизнес FICO становится развитие искусственного интеллекта. В совокупности эти обстоятельства заставили инвесторов заново оценивать перспективы компании и ее рыночную стоимость.
Anthropic планирует направить $518 млрд на инфраструктуру ИИ
Из документов Anthropic для первичного публичного размещения следует, что компания планирует потратить $518 млрд на инфраструктуру искусственного интеллекта в течение нескольких ближайших лет. В документах также указано, что в 2025 году Anthropic получила чистый убыток в размере $42 млрд и операционный убыток $8 млрд. Выручка выросла почти до $4,6 млрд — в 12 раз по сравнению с предыдущим годом. По состоянию на 31 декабря 2025 года компания располагала примерно $20,3 млрд денежных средств.
Документ объемом 261 страницу отводит 48 страниц деятельности компании и еще 80 страниц — факторам риска. Среди них упоминается вероятность того, что искусственный интеллект может создать экзистенциальные риски для человечества. Anthropic продолжает выпускать обновления своих моделей, а генеральный директор Дарио Амодеи призывает других разработчиков ИИ проявлять большую осторожность при внедрении новых возможностей.
Документы подтверждают, что Anthropic рассчитывает на оценку примерно в $2 трлн при IPO. Размещение, как ожидается, не состоится до ноябрьских промежуточных выборов. Для инвесторов материалы компании показывают одновременное сочетание быстрого роста выручки, значительных убытков и беспрецедентного по масштабу плана капитальных расходов. Поэтому объем инвестиций в инфраструктуру ИИ и потребность Anthropic в финансировании будут ключевыми параметрами при оценке ее перспектив на публичном рынке.