Инфляция и промышленность еврозоны дают основания для ужесточения политики ЕЦБ
Согласно последним данным Евростата, инфляция в еврозоне в августе ускорилась: гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) вырос на 3,3% в годовом выражении после 2,9% в июле. Увеличение инфляции было полностью обусловлено ростом цен на энергоресурсы. При этом базовая инфляция немного снизилась с 2,5% до 2,4%, что связано с замедлением роста цен в секторе услуг, несмотря на повышение цен на товары. Трёхмесячный сезонно скорректированный годовой уровень инфляции замедлился до 2,6%, что говорит о невысоком распространении роста энергозатрат на более широкие инфляционные процессы.
Данные по занятости показали стабильный, но чуть выше прогнозов уровень безработицы — 6,4% в июле. Здесь сохраняется значительный разрыв по странам: высокая безработица в Испании, Франции и Италии и относительно низкая в Германии и Нидерландах.
Производственный сектор демонстрирует устойчивость: итоговый индекс менеджеров по закупкам (PMI) еврозоны в августе остался на уровне 52,7, подтверждая продолжающийся рост активности в этом секторе. Пересмотренный показатель ПМI Германии вырос до 54,3, что выше порогового уровня расширения и превышает аналогичные значения в Испании и Италии, где PMI опустился ниже отметки в 50, указывающей на сокращение. Эти цифры подчеркивают ведущую роль Германии в поддержании производственного роста в регионе. В целом, эти показатели усилили рыночные ожидания повышения ключевой ставки Европейским центральным банком в сентябре.
Североамериканская занятость и действия центральных банков остаются в центре внимания
В Соединённых Штатах инвесторы сосредоточены на данных по частному сектору занятости за август, которые должны показать динамику на фоне замедления летних темпов найма. Модель ADP прогнозирует умеренный рост числа рабочих мест. В июле количество открытых вакансий достигло 7,27 млн, немного вырастая, при этом сокращаются показатели найма, увольнений и добровольных уходов, что отражает сложность текущей ситуации на рынке труда.
Индекс ISM в производственном секторе США несколько снизился до 54,6 в августе, что по-прежнему свидетельствует о расширении, но с падением новых заказов — сигнал ослабления активности заводов.
В Канаде ожидается, что Банк Канады сохранит основную процентную ставку на уровне 2,25% на ближайшем заседании. Представитель Федеральной резервной системы Мишель Боумен заявила о возможной паузе в повышении ставок в случае снижения инфляционного давления, отметив при этом готовность к активным действиям в случае сохранения высокого уровня инфляции.
Всплеск цен на нефть на фоне напряжённости на Ближнем Востоке влияет на настроения рынка
Рост геополитических рисков в регионе Ближнего Востока поднял цены на нефть марки Brent выше 95 долларов за баррель впервые за почти шесть недель. США провели вторую воздушную атаку по военным объектам Корпуса стражей исламской революции Ирана. Эскалация вызвала предупреждения со стороны бывшего президента Трампа о возможных ответных мерах в случае контратаки со стороны Ирана. Высокие цены на нефть ведут к росту доходности облигаций и усиливают ожидания ужесточения денежно-кредитной политики.
Глобальные фондовые индексы отреагировали осторожностью: S&P 500 снизился на 0,7%, Nasdaq и Russell 2000 упали на 1,0% и 1,2% соответственно. Наблюдается явный переход к защитным секторам: энергетика прибавила 1,8%, а циклические потребительские отрасли испытывают давление. Индекс волатильности VIX поднялся до 16,4, однако общая волатильность рынка остаётся на умеренном уровне.
Промышленное производство в Скандинавии укрепляется
В Швеции индекс производственного PMI поднялся до 56,1 в августе, что свидетельствует о крепком расширении благодаря увеличению производства, занятости и товарных запасов.
Таким образом, сочетание усиления инфляционного давления и стабильного развития промышленности в Европе укрепляет ожидания повышения ключевой ставки ЕЦБ в сентябре. Параллельно данные по занятости в Северной Америке и решения центральных банков продолжат оказывать значительное влияние на динамику мировых финансовых рынков в ближайшей перспективе.