Moody's представила Token Integration Engine (TIE), что знаменует собой первый в мире случай системной интеграции инфраструктуры блокчейн с глобальной системой кредитных рейтингов. Этот инструмент позволяет напрямую вызывать результаты рейтингов в децентрализованной или разрешительной среде блокчейн, включая оценку кредитного риска в жизненный цикл активов на блокчейне.
Первоначальное развертывание выбрано на Canton Network, сеть, движимую институциональными финансовыми участниками, с акцентом на решение вопросов конфиденциальных вычислений и регуляторного соответствия, что отражает текущую тенденцию эволюции финансовой инфраструктуры на блокчейне к "стандартам институционального уровня".
Рамки рейтингов стабильных монет уточняют уровни риска
Одновременно с этим Moody's опубликовала методологию рейтинга стабильных монет, которая построена на системе оценки рисков с акцентом на качество активов. Оценочный каркас включает в себя:
- Кредитный рейтинг резервных активов
- Чувствительность к колебаниям рыночных цен
- Способность покрытия ликвидности
- Операционная и управленческая структура
- Техническая безопасность
Методология подчеркивает, что кредитный риск стабильных монет не определяется механизмом их стабилизации, а управляется составом резервных активов. Это означает, что при одинаковых условиях привязки к доллару могут существовать значительные кредитные спрэды между различными стабильными монетами.
Потенциальное влияние на институциональный рынок
С интеграцией рейтинговых данных непосредственно в процессы на блокчейне, риск-анализ токенизированных продуктов активов станет более стандартизированным. Это изменение может снизить барьеры для институциональных инвесторов на рынке блокчейн и стимулировать развитие цепочечных облигаций, фондов и структурированных продуктов.
На фоне ужесточения регулирования интеграция традиционной рейтинговой системы с инфраструктурой блокчейн может стать важным направлением развития цифрового финансового рынка на следующем этапе.
