- คณะกรรมาธิการยุโรปคาดการณ์ว่าจะปรับลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในฤดูใบไม้ผลิปี 2026 และปรับเพิ่มการคาดการณ์เงินเฟ้อ โดยกรรมาธิการด้านเศรษฐกิจและผลิตภาพ ดอมบรอฟสกิส ได้เตือนอย่างเปิดเผยว่ายุโรปกำลังเผชิญกับภาวะชะงักงันทางเศรษฐกิจ
- ข้อมูลความถี่สูงจากสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศแสดงให้เห็นว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้เกิดการหยุดชะงักของการจัดหาน้ำมันดิบในประวัติศาสตร์ การขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซเฉลี่ย 20 ล้านบาร์เรลต่อวันเกือบหยุดนิ่ง และในเดือนเมษายน สต็อกน้ำมันดิบทั่วโลกลดลง 117 ล้านบาร์เรลในเดือนเดียว
- ราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศอยู่ในระดับสูงที่ 100 ถึง 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยเฉลี่ยราคาน้ำมันดิบทะเลเหนือในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 16.5 ดอลลาร์ บริษัททั่วโลกต้องแบกรับต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มเติมอย่างน้อย 25 พันล้านดอลลาร์เนื่องจากสงคราม
พื้นฐานเศรษฐกิจมหภาคของยุโรปเสื่อมถอยอย่างรวดเร็ว
รายงานการคาดการณ์เศรษฐกิจฤดูใบไม้ผลิที่คณะกรรมาธิการยุโรปจะประกาศเร็วๆ นี้ จะยืนยันอย่างเป็นทางการว่าพื้นฐานเศรษฐกิจมหภาคของยุโรปอ่อนแอลงอย่างมีโครงสร้าง ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้การจัดหาพลังงานหยุดชะงัก ทำให้ยุโรปต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่เลวร้ายที่การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวพร้อมกับเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ผู้กำหนดนโยบายของสหภาพยุโรปชี้ชัดว่าช่องว่างในการดำเนินนโยบายในปัจจุบันแคบลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงการระบาดของโควิด-19 หนี้สาธารณะที่สูงและแรงกดดันจากเงินเฟ้อจำกัดการออกมาตรการกระตุ้นทางการคลังขนาดใหญ่ นโยบายสนับสนุนในอนาคตจะถูกจำกัดอย่างมาก สามารถใช้มาตรการปรับแต่งชั่วคราวและเฉพาะเจาะจงเท่านั้น เพื่อหลีกเลี่ยงการกระตุ้นความต้องการเชื้อเพลิงฟอสซิลเพิ่มเติม ซึ่งหมายความว่าเศรษฐกิจยุโรปขาดเครื่องมือป้องกันทางการคลังที่เพียงพอเมื่อเผชิญกับการช็อกด้านอุปทานภายนอก
ช่องว่างการจัดหาน้ำมันดิบในประวัติศาสตร์ปรากฏขึ้น
ตามข้อมูลอุตสาหกรรมล่าสุดที่เผยแพร่โดยสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้สร้างความเสียหายที่ไม่เคยมีมาก่อนต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลก ตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น การผลิตน้ำมันดิบรายวันกว่า 14 ล้านบาร์เรลทั่วโลกถูกบังคับให้หยุดชะงัก การสูญเสียการจัดหาสะสมเกิน 10 ล้านบาร์เรล ในเดือนเมษายน สต็อกน้ำมันบนบกของ OECD ลดลงอย่างเห็นได้ชัด 146 ล้านบาร์เรลในเดือนเดียว แสดงให้เห็นถึงความขาดแคลนของพื้นที่บัฟเฟอร์ในเชิงพาณิชย์ แม้ว่าหลายประเทศจะปล่อยสต็อกน้ำมันเชิงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่อง แต่ก็ยังยากที่จะเติมเต็มช่องว่างการจัดหาที่เกิดจากการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซได้อย่างสมบูรณ์ สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศคาดการณ์ว่าในปี 2026 การจัดหาน้ำมันทั่วโลกอาจลดลง 3.9 ล้านบาร์เรลต่อวันเหลือ 102.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานจะขยายตัวอย่างรวดเร็วในระยะสั้น ทำให้สต็อกน้ำมันเชิงพาณิชย์ทั่วโลกเหลือเพียงไม่กี่สัปดาห์ของวันบัฟเฟอร์
ราคาสูงและความไม่แน่นอนของนโยบายในอนาคต
การหยุดชะงักอย่างรุนแรงของฝั่งอุปทานได้ผลักดันราคาพลังงานในตลาดสปอตและฟิวเจอร์สให้สูงขึ้น ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เคยแตะระดับสูงสุดที่ 144 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าจะลดลงบ้างในช่วงหลัง แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 100 ถึง 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สถาบันวิจัยพลังงาน Enverus คาดการณ์ว่าราคาเฉลี่ยของน้ำมันดิบเบรนท์ในปี 2026 อาจอยู่ที่ 95 ดอลลาร์ และจะเพิ่มขึ้นอีกเป็น 100 ดอลลาร์ในปี 2027 ราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องไม่เพียงแต่สนับสนุนเงินเฟ้อในระยะยาว แต่ยังลดแรงขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างเป็นระบบ หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่สามารถบรรลุการหยุดยิงที่เป็นรูปธรรมภายในสิ้นเดือนพฤษภาคม บางพื้นที่ของยุโรปอาจเผชิญกับความเสี่ยงของการขาดแคลนพลังงานจริง ซึ่งอาจทำให้การประเมินนโยบายการเงินของเศรษฐกิจหลักๆ รุนแรงขึ้น และเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยอาจหยุดชะงักอย่างสมบูรณ์
